Market Vectors / Financial One

10 тем на 2017-й год от Goldman Sachs

10 тем на 2017-й год от Goldman Sachs
3298

Агентство Bloomberg перечислило 10 главных тем следующего года, за которыми стоит внимательно следить, по мнению экспертов Goldman Sachs.

1. Возможности в Азии

Лучшие возможности для инвестиций в глобальные акции предоставят азиатские рынки, за исключением Японии, пишут авторы стратегии.

2. Риски из Японии

Тот факт, что Банк Японии пытается контролировать кривую, можно считать опасным сигналом. Задача такой политики состоит в том, чтобы обеспечить желающих краткосрочными банковскими кредитами, а не долгосрочными облигационными займами. Регулятор утверждает, что переход к «финансированию кредитных схем» окажет влияние на реальную экономическую и прежде всего инвестиционную активность. Однако эксперты инвестбанка считают, что в этих условиях лучше было бы ориентироваться на монетарные стимулы, которые помогли бы избежать таких негативных эффектов, как количественное ослабление и отрицательные темпы роста.

3. Залог роста от Трампа

Новый президент США в своем выступлении после того, как стали известны результаты голосования, сделал акцент на инвестициях в инфраструктуру. «Катастрофически не хватает роста. Это ясно видно в рвении, с которым рынки ухватились за эти сообщения», - отмечают эксперты . Фискальные стимулы помогут восстановить прежний уровень роста экономики США.

4. Торговых войн не будет

Goldman не верит в перспективу торговых войн. По мнению экспертов банка, прогнозы СМИ по этому поводу преувеличены - тарифная политика Трампа будет столь же прагматичной, как и у Барака Обамы.

5. Развивающиеся рынки останутся в фокусе

Дальнейший рост доходности казначейских облигаций из-за истерики вокруг избрания Трампа снизил привлекательность активов развивающихся рынков, но это ненадолго. Goldman не считает, что распродажи в ЕМ продолжатся. «Мы установили, когда более сильный рост в США сопровождается хорошими экономическими показателями, EM активы могут так же процветать», - считают эксперты.

6. Волатильность придет из Китая

В последнее время Пекин поддерживает искусственно завышенный курс юаня, используя свой запас валютных резервов. Эксперты не исключают девальвацию в 2017 году, подобно той, которую мы уже видели в августе 2015. Все это будет источником потрясений для рынков.

7. Спад закончился

За последние годы компании из  S&P 500 чаще показывали результаты хуже негативных прогнозов, чем лучше позитивных. При этом сочетание снижения затрат и сокращение количества акций, а не резкий рост продаж, способствовали росту прибыли на акцию.

Тем не менее, стратеги ожидают в 2017 году, подтверждения, что корпоративный сектор США вышел из состояния перманентного спада выручки. Причины тому - стабилизация мировой экономики и восстановление цен на нефть с февральских минимумов. Эти факторы повышают перспективу роста доходов.

«Скромное улучшение макроэкономического фона поможет компаниям  S&P 500 повысить прибыль на акцию на 10% при годовой цели S&P 500 2200», - считают эксперты.

8. Инфляционные риски растут

Рыночные показатели инфляционных ожиданий в США уже подскочили после выборов, так как трейдеры держали пари, что Дональд Трамп будет королем инфляции. «Экономические вопросы, в частности, снижение налогов, рост расходов на инфраструктуру и оборону, занимают важное место в повестке дня – это рецепт для рефляции, - пишет команда Голдмана. - Мы прогнозируем тенденцию к росту государственных расходов в Японии, Китае, США и Европе, что должно оказать инфляционное давление».

9. Сырьевым компаниям хуже не будет

Чувствительные к ценам на сырье сегменты кредитного рынка уже сильно пострадали в этом году. Что-то подобное ожидается и в 2017-м, но хуже уже не будет. Несмотря на слабое состояние корпоративных балансов, риск рецессии едва ли реализуется.

10. ФРС станет жестче

В прошлом году, как напоминает Bloomberg, команда Goldman озвучивала расхожее мнение, что ФРС будет придерживаться мягкой кредитно-денежной политики в ответ на турбулентность на рынках. В текущих более простых финансовых условиях регулятор сможет наоборот проводить более четкую политику, которая должна привести к переоценке финансовых активов. Тем более Трамп пообещал финансовый стимул, который может привести к инфляции, так что ФРС придется на это реагировать.





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    883

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    894

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    1437

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    1377

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    2147

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more