Market Vectors / Financial One

10 тем на 2017-й год от Goldman Sachs

10 тем на 2017-й год от Goldman Sachs
3299

Агентство Bloomberg перечислило 10 главных тем следующего года, за которыми стоит внимательно следить, по мнению экспертов Goldman Sachs.

1. Возможности в Азии

Лучшие возможности для инвестиций в глобальные акции предоставят азиатские рынки, за исключением Японии, пишут авторы стратегии.

2. Риски из Японии

Тот факт, что Банк Японии пытается контролировать кривую, можно считать опасным сигналом. Задача такой политики состоит в том, чтобы обеспечить желающих краткосрочными банковскими кредитами, а не долгосрочными облигационными займами. Регулятор утверждает, что переход к «финансированию кредитных схем» окажет влияние на реальную экономическую и прежде всего инвестиционную активность. Однако эксперты инвестбанка считают, что в этих условиях лучше было бы ориентироваться на монетарные стимулы, которые помогли бы избежать таких негативных эффектов, как количественное ослабление и отрицательные темпы роста.

3. Залог роста от Трампа

Новый президент США в своем выступлении после того, как стали известны результаты голосования, сделал акцент на инвестициях в инфраструктуру. «Катастрофически не хватает роста. Это ясно видно в рвении, с которым рынки ухватились за эти сообщения», - отмечают эксперты . Фискальные стимулы помогут восстановить прежний уровень роста экономики США.

4. Торговых войн не будет

Goldman не верит в перспективу торговых войн. По мнению экспертов банка, прогнозы СМИ по этому поводу преувеличены - тарифная политика Трампа будет столь же прагматичной, как и у Барака Обамы.

5. Развивающиеся рынки останутся в фокусе

Дальнейший рост доходности казначейских облигаций из-за истерики вокруг избрания Трампа снизил привлекательность активов развивающихся рынков, но это ненадолго. Goldman не считает, что распродажи в ЕМ продолжатся. «Мы установили, когда более сильный рост в США сопровождается хорошими экономическими показателями, EM активы могут так же процветать», - считают эксперты.

6. Волатильность придет из Китая

В последнее время Пекин поддерживает искусственно завышенный курс юаня, используя свой запас валютных резервов. Эксперты не исключают девальвацию в 2017 году, подобно той, которую мы уже видели в августе 2015. Все это будет источником потрясений для рынков.

7. Спад закончился

За последние годы компании из  S&P 500 чаще показывали результаты хуже негативных прогнозов, чем лучше позитивных. При этом сочетание снижения затрат и сокращение количества акций, а не резкий рост продаж, способствовали росту прибыли на акцию.

Тем не менее, стратеги ожидают в 2017 году, подтверждения, что корпоративный сектор США вышел из состояния перманентного спада выручки. Причины тому - стабилизация мировой экономики и восстановление цен на нефть с февральских минимумов. Эти факторы повышают перспективу роста доходов.

«Скромное улучшение макроэкономического фона поможет компаниям  S&P 500 повысить прибыль на акцию на 10% при годовой цели S&P 500 2200», - считают эксперты.

8. Инфляционные риски растут

Рыночные показатели инфляционных ожиданий в США уже подскочили после выборов, так как трейдеры держали пари, что Дональд Трамп будет королем инфляции. «Экономические вопросы, в частности, снижение налогов, рост расходов на инфраструктуру и оборону, занимают важное место в повестке дня – это рецепт для рефляции, - пишет команда Голдмана. - Мы прогнозируем тенденцию к росту государственных расходов в Японии, Китае, США и Европе, что должно оказать инфляционное давление».

9. Сырьевым компаниям хуже не будет

Чувствительные к ценам на сырье сегменты кредитного рынка уже сильно пострадали в этом году. Что-то подобное ожидается и в 2017-м, но хуже уже не будет. Несмотря на слабое состояние корпоративных балансов, риск рецессии едва ли реализуется.

10. ФРС станет жестче

В прошлом году, как напоминает Bloomberg, команда Goldman озвучивала расхожее мнение, что ФРС будет придерживаться мягкой кредитно-денежной политики в ответ на турбулентность на рынках. В текущих более простых финансовых условиях регулятор сможет наоборот проводить более четкую политику, которая должна привести к переоценке финансовых активов. Тем более Трамп пообещал финансовый стимул, который может привести к инфляции, так что ФРС придется на это реагировать.





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Почему инвесторы продолжают делать ставку на Nvidia
    Автор: Яна Кудрявцева 16.07.2025 22:03
    204

    В ходе торговой сессии 15 июля акции Nvidia обновили исторический максимум на фоне известий о возможном возобновлении продаж чипов H20 в Китае. Это стало одним из главных драйверов роста технологического сектора и дало дополнительный импульс индексу Nasdaq.more

  • Сможет ли цифровой рубль повлиять на курс национальной валюты
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 16.07.2025 20:06
    219

    На днях Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков», в котором была раскрыта тема крепкого курса рубля в начале лета этого года. В документе было отмечено, что продажи валюты в июне со стороны крупнейших российских экспортеров оставались низкими ($7,5 млрд) на фоне невысоких цен на нефть.more

  • Тимур Нигматуллин про ловушки частного инвестора, дивиденды X5 и риски геополитики
    Автор: Елена Болотина 16.07.2025 14:41
    375

    В еженедельном комментарии на канале «Финам инвестиции» старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин обсудил три главные темы: высокие корпоративные риски на российском фондовом рынке, особенности дивидендной политики крупнейших компаний и влияние монетарной политики на инфляцию.more

  • «Скоро машины займутся рутинными задачами, а люди сосредоточатся на творчестве»
    Татьяна Черныш, председатель совета директоров инвестиционной компании «РИКОМ-ТРАСТ» 16.07.2025 14:23
    399
  • Как не терять средства на бирже
    Автор: Елена Болотина 16.07.2025 14:23
    374

    Про ключевые проблемы и тенденции российского фондового рынка, поведение инвесторов и важность осмысленного подхода к инвестициям рассказал аналитик Сергей Дроздов в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more