ЦБР надеется, что НПФ заместят западные деньги на долговом рынке России
1049
(Рейтер) Центробанк и Минфин продолжают готовить концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК), которая должна создать в России крупных институциональных инвесторов, способных заместить уходящие из страны из-за санкций внешние деньги, сказал первый зампред ЦБР Сергей Швецов.
Появлению в экономике длинных денег на макроуровне, по его мнению, будет способствовать денежно-кредитная политика.
Если бизнес и население увидят, что ЦБР долго может удерживать инфляцию на заданном уровне вблизи 4 процентов, это приведет к снижению инфляционных ожиданий и падению доходности по государственным ценным бумагам, сказал первый зампред Центробанка на форуме Финансового университета при правительстве РФ.
"Это так называемая безрисковая кривая, и как следствие - появление в экономике длинных денег, доступных для бизнеса, потому что сегодня ОФЗ дает без налогов для населения, с минимальным налогом для бизнеса в 15 процентов, дает 9 процентов годовых. Если инфляция - 4 процента, а безрисковая ставка по которой государство занимает - 9 процентов годовых, то есть 5 процентов - это реальная ставка, это много", - сказал Швецов.
"Наша задача в продолжение денежно-кредитной политики, обеспечивающей низкие темпы инфляции - снижать инфляционные ожидания и снижать вот эту самую реальную безрисковую ставку до минимальных значений, и таким образом, бизнес получит доступность денежных средств", - добавил он.
Источником длинных денег может стать население, накопившее много денег на банковских вкладах, и сегодня идет переток этих сбережений на рынок безрисковых облигаций.
"Это хорошо, потому что средняя дюрация банковского кредитного портфеля, как правило, в 2,5 раза меньше, чем дюрация рынка облигаций... Сам переход населения на рынок облигаций - это удлинение в 2,5 раза кредита экономике", - сказал Швецов.
При этом население, несмотря на усилия властей по повышению финансовой грамотности, массово не готово идти на рынки капитала, поэтому необходимы институциональные инвесторы, добавил он.
"В пенсионной системе временно, скажем так, накопительный компонент пенсий оставили без притока денежных средств, причем этот приток был основан на государстве, вот наша задача - сделать этот приток частным, то есть убедить население, показать некий уровень доверия к пенсионным фондам... и население должно из своей зарплаты при определенных стимулах со стороны государства - налоговых, софинансирование - но тем не менее, само должно откладывать себе на пенсию", - сказал Швецов.
Концепция индивидуального пенсионного капитала, которая будет способствовать притоку средств граждан в негосударственные пенсионные фонды (НПФ), обсуждается несколько лет. В этом году ее реализация была отложена из-за повышения пенсионного возраста.
Тем не менее, власти собирались принять законопроект об индивидуальном пенсионном капитале в первом чтении уже в осеннюю сессию Госдумы, говорил зампред ЦБР Владимир Чистюхин .
Из-за санкционного риска иностранные инвесторы вывели из ОФЗ в этом году более 0,5 триллиона рублей. Минфин и ЦБР рассчитывали, что уходящих нерезидентов заместят крупные банки и НПФ, у которых может возникнуть дефицит высоколиквидных активов.
(Полина Никольская, Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
Популярное
|
|
|
|
|
Упрощенная регистрация прав на недвижимость: как сохранить свою собственность |
-
Рынок электронной коммерции в России замедлил рост по итогам 2025 годаНаталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 19.02.2026 20:31267
По итогам 2025 года, согласно данным АКИТ, оборот рынка электронной коммерции в России составил 11,5 трлн руб., что на 28% превысило значение 2024 года. В совокупном обороте розничной торговли в России по итогам 2025 года доля электронной коммерции выросла до 18,8% по сравнению с долей в 16,2% годом ранее. more
-
Российский рынок собирается с силами, чтобы двинуться к 3000Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам» 19.02.2026 20:08316
В четверг, 19 февраля, российский рынок акций начал утро умеренным ростом, а завершил дневную сессию умеренным снижением в отсутствие явных драйверов и новых идей. Очередной раунд переговоров по Украине накануне завершился в Женеве. Комментарии участников как всегда сдержанно оптимистичные. Данные последних дней показывают сохранение тенденции на замедление как текущей, так и ожидаемой инфляции, однако и они пока слабо влияют на рынок, так как до следующего заседания Банка России еще довольно далеко.more
-
Цена нефти и газа. Фьючерсы на нефть разворачиваются вверх на геополитикеВиталий Манжос, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 19.02.2026 17:01378
Фьючерсы на нефть марки Brent вчера закрылись с повышением на 4,8%, до $70,61 за баррель. Сильный скачок нефтяных котировок обусловлен сочетанием геополитических факторов и отраслевой статистики. Участники сырьевого рынка пересмотрели неопределенную ситуацию вокруг переговоров Ирана и США по поводу ядерной программы Исламской Республики.more
-
Яндекс, VK, HeadHunter: какая IT-компания интереснее для инвестора? Дайджест FomagКсения Малышева 19.02.2026 16:24410
Сектор информационных технологий в России остается одним из самых динамичных, но при этом неоднородных сегментов рынка. На фондовом рынке IT-сектор ценят за потенциал роста: технологии масштабируются быстрее традиционного бизнеса. Одни компании из данного сектора демонстрируют рекордные финансовые результаты и готовятся радовать акционеров дивидендами, другие существуют в режиме постоянных инвестиций и пока не могут похвастаться чистой прибылью, а третьи балансируют между давлением макроэкономики и сильным свободным денежным потоком. more
-
Нефть и золото дорожают на фоне роста напряженности вокруг ИранаВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 19.02.2026 15:50435
Возобновившаяся угроза прямого военного столкновения между США и Ираном привела к повышению котировок нефти марки Brent на 1,35%, до $71,3 за баррель. В цены закладывается риск перебоев в поставках жидких углеводородов. Золото, как традиционный хеджирующий риски инструмент, дорожает на 0,55% и закрепляется выше $5 тыс. за тройскую унцию, серебро растет на 1,35%.more