РФ с опаской поддерживает рост нефтедобычи ОПЕК+ в ожидании падения спроса осенью

(Рейтер) Россия пока не испытывает проблем со сбытом нефти, но с опаской поддерживает наращивание добычи в рамках сделки ОПЕК+ из-за риска падения мировых цен в преддверии замедления спроса осенью, говорят аналитики и источники в отрасли.

На прошлой неделе восемь стран ОПЕК+, включая РФ и Саудовскую Аравию, договорились об ускоренном увеличении нефтедобычи в июле, третий месяц подряд, в результате чего в апреле-июле на рынок вернется около 1,4 миллиона баррелей сырья в сутки.

При этом картель ОПЕК ждёт роста спроса по итогам этого года на 1,3 миллиона баррелей в сутки, а Международное энергетическое агентство (МЭА) - лишь на 0,7 миллиона баррелей в сутки.

Источники Рейтер в ОПЕК+ говорили, что Россия на последнем заседании картеля предлагала сделать паузу в наращивании производства нефти в июле.

По мнению аналитиков, Москва острожничает не без оснований.

"Вероятно, у некоторых членов ОПЕК+ и, возможно, у РФ, есть настороженность в столь быстром росте добычи и намерение понаблюдать за рынком. Полагаю, что у РФ нет возможности противостоять повышению нефтедобычи Саудовской Аравией, если саудовцы приняли такое принципиальное решение", - считает Кирилл Бахтин из БКС Мир Инвестиций.

Российский нефтяной экспорт ограничен западными санкциями. Источник, знакомый с ходом переговоров между странами альянса ОПЕК+, сказал, что Москва беспокоится о возможном формировании избытка сырья на рынке и дальнейшем снижении котировок.

"Для РФ важно, как рост добычи отразится на рынке, и будет ли дальше падать цена на нефть", - сказал Игорь Юшков из Финансового университета при правительстве РФ.

Он напомнил, что резкое падение нефтяных котировок произошло весной после решения восьми стран альянса ускорить наращивание производства и совпало с началом тарифной войны США. Однако последующие решения ОПЕК+, об ускоренном увеличении добычи в июне и июле, практически не имели негативного влияния на цены благодаря сезонному росту спроса.

С ним согласен Бахтин: в начале июня, второго месяца ускоренного повышения, ситуация на рынке достаточно спокойна – нефть сорта Brent близка к $65 за баррель, коммерческие запасы нефти в США снижаются вторую недель подряд, но на цены давит неопределенность будущего.

"В летние месяцы наблюдается традиционно высокий сезон спроса, и поэтому ситуативно решение о наращивании (добычи) в августе не должно привести к большим негативным последствиям для цен", - считает он.

Ранее источники Рейтер говорили, что страны-члены ОПЕК+ рассчитывали до конца октября вернуть весь объем 2,2 миллиона баррелей в сутки, на который они решили сократить добычу в 2023 году для оздоровления рынка.

По словам Максима Шевыренкова из Института энергетики и финансов, решив агрессивно наращивать нефтедобычу, участники альянса намерены отвоевать долю рынка у компаний с высокими производственными затратами, таких как американские, большая часть проектов у которых нерентабельна при цене ниже $65 за баррель.

Однако у стран ОПЕК больше возможностей пристроить дополнительные объемы нефти, чем у РФ, находящейся под санкциями Запада, считает Шевыренков.

ВЫСОКИЙ СПРОС

Между тем трейдеры отмечают высокий спрос на российскую нефть в Азии, куда из-за санкций Запада отправляется львиная доля сырья из РФ.

"За счет изначально большого дисконта российская нефть на рынке Азии представляет интерес для тех покупателей, которые к ней привыкли. Главное - нет вопросов к соотношению цена-качество", - сказал трейдер, поставляющий сырье в Индию.

Юшков предупреждает, что осенью спрос начнет снижаться.

"Второй момент, важный для РФ: до какого месяца страны решат повышать добычу. Я думаю, логика ОПЕК+ (наращивать производство) связана с сезонностью. В северном полушарии автомобильный сезон начинается в апреле и заканчивается в октябре-ноябре", - отметил он.

По мнению Юшкова, август может стать последним месяцем, когда восьмерка ОПЕК+ решит ускоренными темпами наращивать производство - еще на 411.000 баррелей в сутки, а в сентябре можно ожидать замедления темпов увеличения добычи, тогда как в октябре прирост может быть и вовсе остановлен.

"Там есть определенный лаг: если в октябре увеличить добычу, то переработка и сбыт перейдет на ноябрь, когда снижается активность автомобилистов и потребление нефтепродуктов. Тут надо осторожно, чтобы не добывать лишнего", - считает он.

Бахтин говорит, что в начале августа при рассмотрении квот на сентябрь между странами ОПЕК+ может развернуться еще более напряженная дискуссия.

КАЗНА

Доходы федерального бюджета РФ от нефти и газа в мае сократились более чем на треть к прошлому году, опустившись до минимума с января 2023 года, на фоне дешевой нефти и крепкого рубля, а за пять месяцев текущего года упали на 14,4% год к году до 4,24 триллиона рублей.

Власти РФ готовят изменения в главный финансовый план страны, который, в частности, предусматривает значительное снижение прогнозной среднегодовой цены на нефть Urals - до $56 за баррель с заложенной в бюджет $69,7 за баррель.

Юшков считает, что если по итогам года цена на российский сорт будет примерно на уровне $56 за баррель, никакой катастрофы с экономикой не произойдет.

Если цена на нефть упадет еще ниже, отразившись на доходах бюджета, власти РФ могли бы урезать выплату топливного демпфера нефтяникам, который в 2025 году оценивается на уровне около 1 триллиона рублей, рассуждает Шевыренков.

FACTBOX - История нефтяного пакта. (Олеся Астахова)