Причина низкой инфляции и медленного роста в РФ - запаздывающие расходы бюджета - Альфа-банк

08.11.2019 15:23

550

Tweet

(Рейтер) Низкое исполнение расходов федерального бюджета может являться главной причиной низкой инфляции и медленного роста российской экономики, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Счетная палата накануне сообщила http://audit.gov.ru/press_center/news/39095, что исполнение расходов бюджета оказалось на самом низком уровне с 2010 года: за девять месяцев 2019 года они были исполнены всего на 63% годового плана по расходам.

По нацпроектам, которые являются основой экономического роста в этом году, уровень исполнения расходов оказался еще ниже – всего 52% годового плана.

"Из этих цифр можно сделать два важных вывода. Во-первых, в отличие от достаточно предсказуемой монетарной политики, которая весьма успешно управляет рыночными ожиданиями, бюджетная политика не смогла внести свой вклад в повышение предсказуемости экономической ситуации", - написала Орлова.

Во-вторых, низкое исполнение расходов является главной причиной торможения инфляции и медленного роста экономики, добавила она.

Росстат сообщил в четверг, что недельная инфляция в начале ноября составила 0,1%, таким образом, годовой показатель снизился уже до 3,7%, что ниже первоначальных ожиданий властей и аналитиков.

Торможение инфляции вынудило Центробанк понизить свой прогноз на этот год до 3,2-3,7%, Минэкономразвития допускает к концу года 3,0-3,3%.

Как только Минфин ускорит финансирование расходов, и экономический рост, и рост инфляционного давления могут возобновиться, считает экономист Альфа-банка.

Глава ЦБР Эльвира Набиуллина в четверг отметила роль низкого темпа бюджетных расходов в денежно-кредитной политике и сказала, что регулятор с опасением ждет ускорения их исполнения . (Елена Фабричная. Редактор Андрей Кузьмин)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Корпоративный центр X5. Прогноз операционных результатов (1К26)

  Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 14.04.2026 18:21

  415

  Группа X5 представит операционные результаты за 1К 2026 г. в четверг, 16 апреля. Как ранее сообщал менеджмент ритейлера, по итогам января–февраля рост продаж оказался ближе к нижней границе диапазона 12–16%. Мы ожидаем, что слабый трафик оказал влияние на динамику выручки в 1К и показатель увеличился на 11,3% г/г. Сопоставимые продажи могли вырасти на 5–6% благодаря увеличению среднего чека. Рост торговой площади, на наш взгляд, замедлился до 7,2% г/г из-за эффекта масштаба и меньшего ввода новых магазинов.more

• Курс рубля продолжает расти, а ОФЗ — снижаться

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 14.04.2026 18:02

  508

  Рубль в первой половине торгов активно укреплялся к юаню, после чего умеренно скорректировался и стал консолидироваться. Во второй половине сессии российская валюта ускорила подорожание. Пара CNY/RUB впервые с конца февраля опускалась к отметке 11,05 руб.more

• Тайна Сатоши Накамото: кто на самом деле создал биткоин?

  Ксения Малышева 14.04.2026 16:30

  505

  Более 15 лет эксперты и участники финансового рынка пытаются выяснить, кем же является создатель биткоина, скрывающийся под псевдонимом Сатоши Накамото. В 2009 году был запущен биткоин, децентрализованная система на базе блокчейна. В 2011 году Сатоши прекратил публичную активность в интернете, что усилило интерес исследователей и журналистов к его личности.more

• Акции М.Видео в плену нисходящего тренда, помочь может близость важных поддержек

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 14.04.2026 16:27

  512

  Российский фондовый рынок к середине сессии не показывал значительных изменений, продолжая ощущать недостаток в значимых драйверах. Индекс Мосбиржи к 15:25 мск снизился менее чем на 0,1%, до 2720,93 пункта, ранее обновив минимум с января (2703 пункта). Индекс РТС также упал менее чем на 0,1%, до 1123,97 пункта, ранее поднявшись до максимума с марта (1128 пунктов).more

• Рубль укрепляется: курс доллара приблизился к годовым минимумам

  Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 14.04.2026 16:20

  761

  Курс ЦБ для валютной пары USD/RUB на 14 апреля составляет 76,25 руб., против 81,25 руб. на начало месяца. Это означает, что за первую половину апреля американская валюта ослабла к российской на 6,15%. Относительно уровней мартовских максимумов (85 руб.) пара USD/RUB снизилась на 15%. Сейчас курс доллара стремительно приближается к сильной поддержке на 75,5 руб. Там ранее были ценовые минимумы января 2026 г. и декабря 2025 года. После 10-дневной серии непрерывного укрепления рубля к доллару по USD/RUB накопилась перепроданность, что может спровоцировать локальную коррекцию от уровня 75,5 руб. Но с учетом общего настроя на валютном рынке, этот рубеж может быть легко преодолен, и тогда не стоит исключать снижения курса доллара в район 72,5 руб.more