Поведением криптовалют и обычных ценных бумаг управляют одни и те же принципы - ученые

ТАСС, 1 февраля. Российские экономисты проследили за колебаниями курса почти двух тысяч криптовалют за последние семь лет и не открыли никаких свидетельств того, что их поведение отличалось от того, как меняется стоимость акций и прочих ценных бумаг. Об этом во вторник сообщила пресс-служба НИУ ВШЭ.
"На настоящий момент это исследование является наиболее полным, поскольку в нем рассмотрено множество разных стратегий, они применены ко всем крупным криптовалютам с капитализацией более 1 млн. долл. США и охватывают практически всю историю криптовалютного рынка. Кроме того, это первая работа, которая рассматривает стратегии с периодами удержания криптовалют более месяца", - заявила доцент факультета экономических наук ВШЭ Виктория Добрынская, чьи слова приводит пресс-служба вуза.
Экономистов, как отмечает Добрынская, давно интересует, как ведет себя рынок криптовалют и отличается ли он на фундаментальном уровне от торгов акциями и другими классическими ценными бумагами. Специалисты НИУ ВШЭ попытались получить ответ на этот вопрос в рамках масштабного анализа того, как менялся курс двух тысяч крупнейших цифровых активов такого рода в последние семь лет.
В частности, ученых интересовало то, используют ли игроки криптовалютного рынка две ключевых стратегии, которые обычно применяются инвесторами в классические фондовые бумаги. К примеру, сторонники так называемой моментум-стратегии получают прибыль при торговле активами, цена на которые быстро растет в кратковременном периоде, а адепты реверсал-стратегии закупают резко подешевевшие акции и держат их до тех пор, пока те сильно не подорожают в будущем.
Законы криптовалютного рынка
По словам Добрынской, в прошлом ученые уже пытались найти следы существования этих подходов в поведении криптоинвесторов, однако однозначных свидетельств этого им так и не удалось найти. Российские ученые справились с этой задачей благодаря включению в анализ фактически всех значимых криптовалют, а также в результате учета влияния долгосрочных трендов на моментум-стратегии.
Проведенный ими анализ показал, что рынок криптовалют в этом отношении фактически не отличается от классического обмена ценными бумагами. Единственное существенное различие заключается в скорости изменения ситуации на рынке - здесь она меняется в разы быстрее, чем при торговле акциями и другими традиционными активами. Это объясняет то, почему в прошлом экономистам не удавалось открыть эти сходства.
В частности, российские исследователи обнаружили, что средняя доходность моментум-стратегии очень быстро падает при длительном держании портфеля акций. При его обновлении каждые две недели она составляет 70% годовых, тогда как при увеличении этого интервала до месяца она становится убыточной. При этом ученые отмечают, что частые торги на криптовалютном рынке связаны с большими транзакционными издержками, что не позволяет часто обновлять портфель и получать еще больше прибыли.
Как надеются исследователи, их анализ привлечет внимание как криптовалютных, так и классических инвесторов и поможет им подбирать наиболее оптимальные стратегии для инвестирования с учетом того, как меняется весь рынок цифровых активов, а не только отдельные крупные криптовалюты.
Популярное

Упрощенная регистрация прав на недвижимость: как сохранить свою собственность |
-
СПБ биржа назвала самую популярную бумагу у инвесторов за июньАвтор: fomag.ru 05.07.2022 18:22
262
Лидерами по объему торгов на СПБ бирже за июнь стали акции Tesla (22,52% от общего объема торгов в мае), Alibaba (6,27%), NVIDIA (SPB: NVDA, 3,99%).more
-
Мосбиржа назвала топ акций у инвесторов за майАвтор: fomag.ru 05.07.2022 18:09
283
В мае 2022 года самыми популярными ценными бумагами в портфелях частных инвесторов были акции «Газпрома» (30,4%).more
-
Что нового почитать на тему экономики и финансовАвтор: fomag.ru 05.07.2022 17:39
239
Узнали про книжные новинки на тему экономики и финансов у крупнейших российских издательств и книжных магазинов.more
-
У Гонконга новый лидер – что это значит для КитаяПеревод: fomag.ru 05.07.2022 16:01
332
В пятницу председатель КНР Си Цзиньпин привел к присяге Джона Ли в качестве главы администрации Гонконга, ознаменовав таким образом новую эру антидемократического правления в городе, который когда-то был известен как экономические ворота Китая на Запад.more
-
На что обратить внимание в отчете Levi StraussАвтор: аналитики «Фридом финанс» 05.07.2022 14:38
321
Рынок США: в ожидании четких сигналов.
more