Поведением криптовалют и обычных ценных бумаг управляют одни и те же принципы - ученые

01.02.2022 12:04

819

Tweet

ТАСС, 1 февраля. Российские экономисты проследили за колебаниями курса почти двух тысяч криптовалют за последние семь лет и не открыли никаких свидетельств того, что их поведение отличалось от того, как меняется стоимость акций и прочих ценных бумаг. Об этом во вторник сообщила пресс-служба НИУ ВШЭ.

"На настоящий момент это исследование является наиболее полным, поскольку в нем рассмотрено множество разных стратегий, они применены ко всем крупным криптовалютам с капитализацией более 1 млн. долл. США и охватывают практически всю историю криптовалютного рынка. Кроме того, это первая работа, которая рассматривает стратегии с периодами удержания криптовалют более месяца", - заявила доцент факультета экономических наук ВШЭ Виктория Добрынская, чьи слова приводит пресс-служба вуза.

Экономистов, как отмечает Добрынская, давно интересует, как ведет себя рынок криптовалют и отличается ли он на фундаментальном уровне от торгов акциями и другими классическими ценными бумагами. Специалисты НИУ ВШЭ попытались получить ответ на этот вопрос в рамках масштабного анализа того, как менялся курс двух тысяч крупнейших цифровых активов такого рода в последние семь лет.

В частности, ученых интересовало то, используют ли игроки криптовалютного рынка две ключевых стратегии, которые обычно применяются инвесторами в классические фондовые бумаги. К примеру, сторонники так называемой моментум-стратегии получают прибыль при торговле активами, цена на которые быстро растет в кратковременном периоде, а адепты реверсал-стратегии закупают резко подешевевшие акции и держат их до тех пор, пока те сильно не подорожают в будущем.

Законы криптовалютного рынка

По словам Добрынской, в прошлом ученые уже пытались найти следы существования этих подходов в поведении криптоинвесторов, однако однозначных свидетельств этого им так и не удалось найти. Российские ученые справились с этой задачей благодаря включению в анализ фактически всех значимых криптовалют, а также в результате учета влияния долгосрочных трендов на моментум-стратегии.

Проведенный ими анализ показал, что рынок криптовалют в этом отношении фактически не отличается от классического обмена ценными бумагами. Единственное существенное различие заключается в скорости изменения ситуации на рынке - здесь она меняется в разы быстрее, чем при торговле акциями и другими традиционными активами. Это объясняет то, почему в прошлом экономистам не удавалось открыть эти сходства.

В частности, российские исследователи обнаружили, что средняя доходность моментум-стратегии очень быстро падает при длительном держании портфеля акций. При его обновлении каждые две недели она составляет 70% годовых, тогда как при увеличении этого интервала до месяца она становится убыточной. При этом ученые отмечают, что частые торги на криптовалютном рынке связаны с большими транзакционными издержками, что не позволяет часто обновлять портфель и получать еще больше прибыли.

Как надеются исследователи, их анализ привлечет внимание как криптовалютных, так и классических инвесторов и поможет им подбирать наиболее оптимальные стратегии для инвестирования с учетом того, как меняется весь рынок цифровых активов, а не только отдельные крупные криптовалюты.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Российский рынок перешел в стадию коррекции от июньских пиков

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 29.10.2026 19:05

  76

  Российский рынок акций к окончанию основной сессии ускорил коррекционное снижение, ожидая новых сигналов со стороны геополитики и реагируя на корпоративные истории. Индекс Мосбиржи к 18:30 мск снизился на 1,45%, до 2489,85 пункта. Индекс РТС упал на 1,22%, до 972,18 пункта, получив поддержку со стороны валютного фактора.more

• “Черкизово” почти удвоило чистую прибыль благодаря росту дивидендов дочерних компаний

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 29.10.2026 18:45

  101

  “Группа Черкизово” за 9 месяцев 2026 года увеличила выручку по РСБУ на 47,7% г/г, до 29,4 млрд рублей. Прибыль от продаж выросла на 91,7%, до 19,32 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 90,2%, до 16,94 млрд рублей. Прибыль до налогообложения достигла 17,25 млрд рублей против 8,87 млрд рублей годом ранее. Результаты оцениваем положительно, однако столь существенный рост прибыли связан прежде всего с увеличением поступлений от дочерних компаний.more

• Недельная инфляция ускорилась, но годовой рост цен продолжил замедляться

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 29.10.2026 18:15

  143

  По данным Росстата, с 20 по 26 октября потребительские цены в России выросли на 0,08% против 0,05% неделей ранее и 0,11% двумя неделями ранее. С начала октября инфляция составила 1,14%, а с начала года достигла 6,24%. При этом в годовом выражении рост цен, по оценке Минэкономразвития, замедлился с 7,15% до 7,11%.more

• Meta увеличивает допэмиссию акций ради развития ИИ

  Сакен Исмаилов, аналитик Freedom Global 29.10.2026 17:49

  159

  Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена) планирует привлечь до $97,5 млрд через выпуск 40 млн обыкновенных акций класса A на сумму $25 млрд, обязательно конвертируемых привилегированных акций на $12,5 млрд и неголосующих акций класса C на сумму до $60 млрд. Данный капитал планируется направить на дальнейшее развитие ИИ инфраструктуры. Интерес к дополнительному размещению уже выразили Nvidia, готовая вложить $3 млрд, AMD, на сумму $1 млрд, и Broadcom, на сумму также $1 млрд.more

• ДОМ.РФ увеличил прибыль почти на 40% и сохраняет высокую рентабельность

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 29.10.2026 17:24

  145

  “ДОМ.РФ” в 3 квартале 2026 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 25,5% г/г, до 29,1 млрд рублей. По итогам 9 месяцев прибыль выросла на 38,6% г/г, до 86,3 млрд рублей, а рентабельность капитала (ROE) достигла 23,6%. Активы компании с начала года увеличились на 17,4%, до 7,54 трлн рублей, собственный капитал на 7,6%, до 505,5 млрд рублей.more