ОПЕК+ может еще продлить сокращение добычи нефти из-за слабого спроса

21.11.2024 17:28

365

Tweet

(Рейтер) У ОПЕК+ будет мало пространства для маневра в нефтяной политике на декабрьском заседании: увеличивать добычу будет рискованно из-за вялого спроса, а углублять сокращение поставок сложно, так как некоторые страны-члены альянса хотят увеличить добычу, считают источники и аналитики в отрасли.

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией - группа, на которую приходится около половины мирового производства нефти, - в этом году уже несколько раз переносила план постепенного увеличения добычи.

По словам трех источников в альянсе, знакомых с ходом обсуждений, на встрече 1 декабря ОПЕК+ может опять отложить наращивание поставок.

"Я не могу сказать, что такой (вариант) популярен в группе, но сильных возражений против отсрочки (увеличения производства) до первого квартала не будет", - сказал один из источников на условиях анонимности.

По словам еще двух источников в ОПЕК+, пока рано говорить о том, какое решение примет альянс. ОПЕК и офис по связям с общественностью правительства Саудовской Аравии сразу не ответили на просьбу Рейтер о комментарии.

На фоне замедления спроса в Китае и мире, а также увеличения производства в странах, не являющихся участницами сделки ОПЕК+, альянсу, вероятно, придется сохранить сокращение добычи дольше, чем предполагалось ранее. Группа сократила добычу на 5,86 миллиона баррелей в сутки - примерно 5,7% мирового спроса - в рамках согласованной в 2022 года сделки, призванной поддержать нефтяные котировки.

По словам источников, Саудовская Аравия хотела сначала решить вопрос несоблюдения некоторыми странами целевых показателей добычи, прежде чем вновь наращивать производство в группе.

Некоторые члены, включая Ирак, в последние месяцы сократили добычу, так что ситуация с соблюдением улучшилась.

Однако увеличение объемов производства в условиях слабого роста спроса может негативно сказаться на ценах. Это тактика, которую ОПЕК+ могла бы использовать для давления на конкурентов, но которая также ударит по странам ОПЕК+, зависящим от доходов от продажи нефти.

Многим членам ОПЕК нужна цена выше $70, чтобы обеспечивать баланс своих бюджетов, и они не смогут продержаться долгое время при цене нефти ниже $50.

НИЗКАЯ ВЕРОЯТНОСТЬ ЦЕНОВОЙ ВОЙНЫ

Тем не менее, сокращение доли ОПЕК+ на рынке привело к спекуляциям о том, что рано или поздно группа может начать ценовую войну с конкуренцией. Подобный шаг ОПЕК в последний раз предпринимала в 2014-2015 годах, нарастив добычу, чтобы потеснить американские сланцевые компании.

На ОПЕК+ сегодня приходится 48% мирового предложения нефти - минимум с момента создания группы в 2016 году, когда ее доля на рынке превышала 55%, согласно расчетам Рейтер, основанным на данных Международного энергетического агентства.

США, крупнейший производитель нефти в мире, добывает более 20 миллионов баррелей в сутки - это примерно пятая часть мировой добычи. На крупнейшего производителя ОПЕК Саудовскую Аравию приходится менее 9% от мирового объема, в то время как доля картеля в целом составляет около 25%.

По данным консалтинговой компании Rystad Energy, средняя цена безубыточности добычи нефти на суше на Ближнем Востоке составляет $27 за баррель. По оценкам Rystad, стоимость добычи нефти в Северной Америке составляет $45, по сравнению с $85 в 2014 году.

"Цена на нефть должна опуститься ниже $40-$45, чтобы существенно сократить поставки из стран, не входящих в ОПЕК", - отметил Альдо Спаньер из BNP Paribas, оценивающий вероятность ценовой войны всего в 20%.

Консолидация в нефтяной промышленности США также делает сложнее для ОПЕК+ выиграть ценовую войну. За последние два года американские гиганты Exxon Mobil и Chevron приобрели несколько крупнейших производителей сланцевой нефти. Их карманы глубоки, а портфели разнообразны.

БОЛЕЕ ГЛУБОКИЕ СОКРАЩЕНИЯ ТАКЖЕ МАЛОВЕРОЯТНЫ

Аналитики Macquarie считают, что перспективы увеличения добычи ОПЕК+ в первой половине 2025 года выглядят сомнительными, учитывая сезонную слабость спроса.

Углубление сокращений также маловероятно, так как несколько членов ОПЕК+ настаивают на увеличении, а не уменьшении объемов добычи.

В частности Объединенные Арабские Эмираты настаивают на том, что слишком долго удерживали добычу на уровне около 3 миллионов баррелей в сутки - намного ниже своих мощностей.

ОАЭ уже добились увеличения квоты на 2025 год, и в случае отсрочки повышения добычи встанет этот вопрос, сказали источники в ОПЕК+. На увеличении своей квоты также настаивает Ирак.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Алекс Лоулер, Роберт Харви и Ахмад Гаддар при участии Гэри Макуильямса и Махи Эль Дахан)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Полюс. С долгосрочным прицелом

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 28.07.2026 18:45

  27

  На фоне ожидаемой приостановки дивидендных выплат до 2030 г. котировки Полюса снизились на треть, а мультипликативная оценка опустилась ниже отраслевой медианы, отражая разочарование инвесторов в инвестиционном кейсе компании. На наш взгляд, рекомендация о взятии дивидендной паузы является излишне радикальной мерой, однако и реакция рынка кажется нам чрезмерно эмоциональной.more

• Цены на зерно снижаются из-за нового урожая и проблем с экспортом

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 28.07.2026 18:20

  54

  Цены на зерно в России продолжают снижаться по мере поступления продукции нового урожая. Пшеница четвертого класса подешевела на 700 руб., до 13,65 тыс. руб. за тонну, пятого — более чем на 1,4 тыс. руб.  Давление на цены создает хороший сбор урожая в южных регионах, но его усилил слабый спрос со стороны экспортеров из-за приостановки судоходства в Азово-Донском бассейне.more

• Русагро одобрило дивиденды из прибыли прошлых лет

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 28.07.2026 17:56

  142

  Акционеры Русагро одобрили дивиденды в размере 16,48 руб. на акцию, или около 15 млрд руб. в общей сложности. При текущей цене 98,48 руб. дивидендная доходность составляет 16,7%, дата закрытия реестра назначена на 6 августа.more

• Денежный рынок. Дефицит сохраняется, ставки снова ниже ключевой

  Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» 28.07.2026 17:37

  149

  С начала июля структурный дефицит ликвидности стабильно держится выше 2 трлн руб. В начале предыдущей недели показатель поднимался до максимума в 2,4 трлн руб., однако к началу текущей недели скорректировался до 2,2 трлн руб. на фоне нового размещения средств Федерального казначейства на банковских депозитах.more

• Импорт СПГ в Европу в конце июля упал на минимум за два года

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 28.07.2026 17:15

  153

  Суточный импорт СПГ в Европу 26 июля снизился до 212 млн куб. м — минимума с августа 2024 года. С начала месяца поставки через европейские терминалы упали на 27% год к году, хотя хранилища заполнены лишь на 55,7%, что примерно на 16 п.п. ниже среднего уровня за последние пять лет. При сохранении текущих темпов к началу отопительного сезона заполненность хранилищ может оказаться ниже 75%.more