Два крупнейших госбанка РФ ждут скачка инвестиций в золото в случае отмены НДС

25.12.2018 22:01

1148

Tweet

(Рейтер) ждут притока частных инвестиций в этот драгоценный металл в случае отмены налога на инвестиционное золото, оценивая потенциальный спрос в сумму от нескольких сотен миллионов до миллиардов долларов в год.

Россия, третий по величине производитель золота в мире после Китая и Австралии, много лет обсуждает возможность отмены налога на добавленную стоимость (НДС), который небанковские структуры и физические лица платят при изъятии слитка из хранилища.

В последнее месяцы дискуссия по этому вопросу получила дополнительный импульс, поскольку российские власти хотят ускорить развитие внутреннего рынка золота, чтобы поддержать попавший под санкции аффинажный завод, а также бизнесменов, желающих вернуть свои денежные средства на родину.

Минфин рассматривает несколько вариантов решения вопроса, но наиболее вероятно, что Россия последует примеру Казахстана и отменит НДС на инвестиционное золото.

Отмена НДС на золото в России - это главное изменение конъюнктуры рынка, которое может произойти, сказал в интервью Рейтер Атанас Джумалиев, руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитала.

"Если это случится, то приведет к существенному изменению структуры рынка драгоценных металлов, росту спроса на этот класс активов со стороны физических лиц, значительному увеличению ликвидности рынка", - добавил он.

Другие высказывания Джумалиева в интервью Рейтер доступны по коду.

ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА

НДС при покупке золота в слитках в России препятствует формированию спроса на этот актив как инвестиционный продукт, считает директор-старший трейдер Сбербанка на товарно-сырьевых рынках Александр Тучков.

По оценке ВТБ Капитала, если власти отменят НДС на золото для физических лиц, спрос на него внутри страны может вырасти существеннно.

"Например, если наши пенсионные фонды доведут объем своих вложений в драгметалл до 2-5 процентов, по аналогии с зарубежной практикой, мы увидим рост спроса на него", - сказал Джумалиев.

Золото пользуется спросом среди иностранных пенсионных фондов, поскольку считается некоторыми участниками рынка защитным активом в период нестабильности.

"В случае отмены НДС мы предполагаем, что около 2 процентов всех вкладов могут быть переведены в сбережения в золоте. При текущей волатильности валюты вложения в этот драгметалл представляют стабильную альтернативу для населения. Новый спрос на золото от "физиков" и фондов может стать сопоставимым спросу со стороны ЦБ", - сказал Джумалиев.

Центробанк в настоящее время является главным покупателем золота, которое производит Россия.

ЦБР, один из крупнейших в мире держателей слитков, увеличил закупки золота в резервы в этом году из-за роста геополитических рисков.

За 11 месяцев этого года ЦБ купил в резервы 8,5 миллиона тройских унций золота. Текущая рыночная стоимость этого объема драгметалла составляет более $10 миллиардов. За 2017 год закупки ЦБР составили 7,2 миллиона унций.

Санкционное давление на РФ, а также риски блокирования средств юридических и физических лиц создают уникальную ситуацию для развития рынка золота в стране, сказал Тучков из Сбербанка.

"Мы видим, что есть существенный спрос и возможность трансформации резервов, тех же самых долларовых резервов, в совершенно понятный для всех инструмент - физический металл, который в достаточных количествах добывается в стране", - говорил Тучков, выступая на посвященной золоту конференции Национальной финансовой ассоциации (НФА) в ноябре.

"По нашему убеждению, именно в физическом золоте есть заинтересованность крупных клиентов... У них есть потребность часть своих средств, в том числе валютных, переложить в ту же самую золотую валюту и иметь некий ликвидный, независящий от санкций инструмент. Этот вопрос стал наиболее актуальным именно в последний год", - добавил он.

Тучков не назвал объем вложений крупных клиентов Сбербанка, которые они готовы перевести из валюты в золото.

Источник, близкий к госбанку, оценивал в беседе с Рейтер осенью этого года потенциальный спрос крупных клиентов на золото в сотни миллионов долларов.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев говорил в интервью Рейтер, что видел обращения от банков, где они сообщали, что многие их клиенты "готовы дедолларизироваться, но для этого им нужен НДС-friendly режим покупки и продажи слитков".

Минфин РФ в оценках потенциального дополнительного спроса ссылался на опыт других стран, Китая и Казахстана, где после отмены НДС на инвестиционное золото они зафиксировали увеличение вложений в этот драгоценный металл более чем в два раза.

Банк России недавно направил письмо в Минфин о том, что регулятор поддерживает отмену НДС на золото, говорила в ноябре директор департамента товарного рынка и рынка ценных бумаг ЦБР Лариса Селютина.

Однако ЦБР сомневается, что среди граждан России будет много желающих вложиться в физическое золото.

"Здесь нас мучают сомнения, может быть, есть ещё, не знаю, в Индии, эта практика покупки физического золота, сейчас я вижу, что такое ощущение, что диджитализация уводит людей от желания хранить золото в слитках у себя под матрасом или в хранилищах, что к дополнительным расходам ведёт", - говорила Селютина на той же конференции НФА.

В России, конечно, не будет такого же спроса на золото, как в Индии с численностью населения более 1,3 миллиарда, где принято дарить золотые украшения, особенно на свадьбу, говорят банкиры, но он возрастет.

К тому же, на волне инвестиций в золото, поддержанной отменой НДС, россияне могут заинтересоваться вложениями и в другие драгоценные металлы, говорил Андрей Васильев, управляющий директор управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках банка ВТБ:

"Инвестиции в слитки металлов платиновой группы - не такая уж экзотика, как может показаться". (Редактор Максим Родионов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Россия расширяет географию поставок нефти

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 01.04.2026 16:49

  16

  Как сообщают западные СМИ, страны Юго-Восточной и Южной Азии столкнулись с проблемой дефицита нефти из-за перекрытия Ормузского пролива, поэтому наращивают импорт из РФ или заключают новых контракты с российскими поставщиками. Переговоры по этим вопросам ведут Вьетнам и Шри-Ланка, интересуются возможностью приобретать российскую нефть Таиланд и Индонезия, а на Филиппины и в Южную Корею Россия уже начала поставлять сырье.more

• Акции Роснефти сохраняют потенциал роста

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 01.04.2026 16:27

  40

  Российский фондовый рынок к середине сессии не показывал значительных изменений, реагируя главным образом на отдельные корпоративные драйверы. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,15%, до 2780,71 пункта, ранее опустившись до очередного минимума года 2765 пунктов. Индекс РТС увеличился на 0,16%, до 1078,09 пункта.more

• Газпром увеличил поставки в Европу

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 01.04.2026 15:55

  83

  Акции Газпрома в ходе торгов 1 апреля поднимаются в цене на 0,72%, до 134,23 руб., при слабом росте на российском рынке в целом.
  По оценкам экспертов газотранспортной группы ENTSOG, которые приводит агентство Reuters, поставки трубопроводного газа компании в Европу через «Турецкий поток» за март выросли на 22% в годовом выражении (г/г), до 1,7 млрд куб. м, а за весь первый квартал — на 11% г/г, до 5 млрд куб. м. more

• Роснефть сохраняет возможность платить дивиденды

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 01.04.2026 15:24

  127

  Акции Роснефти с начала торгов 1 апреля снижаются на 1,26%, до 475,7 руб., при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.
  Накануне госкорпорация представила противоречивый отчет по МСФО за 2025 год. Формально результаты выглядят слабыми: выручка Роснефти упала на 19% в годовом выражении (г/г), до 8,24 трлн руб., EBITDA сократилась на 28%, до 2,17 трлн руб., а чистая прибыль рухнула на 73%, до 293 млрд руб. Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA выросла с 1,3 по итогам января – сентября  до 1,5, однако в целом остается ниже заложенного в кредитные соглашения минимального ковенантного значения.more

• Все в Мах: доступ к VPN станет труднее и дороже

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 01.04.2026 14:57

  126

  Российские операторы связи могут начать взимать плату за пользование VPN-сервисами, которая составит 150 руб. с каждого мегабайта трафика. Напомним, что VPN расшифровывается как Virtual Private Network (виртуальная частная сеть) и может использоваться в легальных целях, например для защиты находящихся в интернете персональных и других важных данных от хакеров и злоумышленников в тех местах (аэропорты, вокзалы и т.д.), где интернет-соединение не защищено, но иногда могут применяться для сокрытия реального IP-адреса и геолокации совсем в других целях — от доступа к заблокированным в стране интернет-ресурсам (другим вопросом является то, в связи с чем ресурс заблокирован) до откровенно мошеннических и криминальных целей.more