Два крупнейших госбанка РФ ждут скачка инвестиций в золото в случае отмены НДС

25.12.2018 22:01

1162

Tweet

(Рейтер) ждут притока частных инвестиций в этот драгоценный металл в случае отмены налога на инвестиционное золото, оценивая потенциальный спрос в сумму от нескольких сотен миллионов до миллиардов долларов в год.

Россия, третий по величине производитель золота в мире после Китая и Австралии, много лет обсуждает возможность отмены налога на добавленную стоимость (НДС), который небанковские структуры и физические лица платят при изъятии слитка из хранилища.

В последнее месяцы дискуссия по этому вопросу получила дополнительный импульс, поскольку российские власти хотят ускорить развитие внутреннего рынка золота, чтобы поддержать попавший под санкции аффинажный завод, а также бизнесменов, желающих вернуть свои денежные средства на родину.

Минфин рассматривает несколько вариантов решения вопроса, но наиболее вероятно, что Россия последует примеру Казахстана и отменит НДС на инвестиционное золото.

Отмена НДС на золото в России - это главное изменение конъюнктуры рынка, которое может произойти, сказал в интервью Рейтер Атанас Джумалиев, руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитала.

"Если это случится, то приведет к существенному изменению структуры рынка драгоценных металлов, росту спроса на этот класс активов со стороны физических лиц, значительному увеличению ликвидности рынка", - добавил он.

Другие высказывания Джумалиева в интервью Рейтер доступны по коду.

ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА

НДС при покупке золота в слитках в России препятствует формированию спроса на этот актив как инвестиционный продукт, считает директор-старший трейдер Сбербанка на товарно-сырьевых рынках Александр Тучков.

По оценке ВТБ Капитала, если власти отменят НДС на золото для физических лиц, спрос на него внутри страны может вырасти существеннно.

"Например, если наши пенсионные фонды доведут объем своих вложений в драгметалл до 2-5 процентов, по аналогии с зарубежной практикой, мы увидим рост спроса на него", - сказал Джумалиев.

Золото пользуется спросом среди иностранных пенсионных фондов, поскольку считается некоторыми участниками рынка защитным активом в период нестабильности.

"В случае отмены НДС мы предполагаем, что около 2 процентов всех вкладов могут быть переведены в сбережения в золоте. При текущей волатильности валюты вложения в этот драгметалл представляют стабильную альтернативу для населения. Новый спрос на золото от "физиков" и фондов может стать сопоставимым спросу со стороны ЦБ", - сказал Джумалиев.

Центробанк в настоящее время является главным покупателем золота, которое производит Россия.

ЦБР, один из крупнейших в мире держателей слитков, увеличил закупки золота в резервы в этом году из-за роста геополитических рисков.

За 11 месяцев этого года ЦБ купил в резервы 8,5 миллиона тройских унций золота. Текущая рыночная стоимость этого объема драгметалла составляет более $10 миллиардов. За 2017 год закупки ЦБР составили 7,2 миллиона унций.

Санкционное давление на РФ, а также риски блокирования средств юридических и физических лиц создают уникальную ситуацию для развития рынка золота в стране, сказал Тучков из Сбербанка.

"Мы видим, что есть существенный спрос и возможность трансформации резервов, тех же самых долларовых резервов, в совершенно понятный для всех инструмент - физический металл, который в достаточных количествах добывается в стране", - говорил Тучков, выступая на посвященной золоту конференции Национальной финансовой ассоциации (НФА) в ноябре.

"По нашему убеждению, именно в физическом золоте есть заинтересованность крупных клиентов... У них есть потребность часть своих средств, в том числе валютных, переложить в ту же самую золотую валюту и иметь некий ликвидный, независящий от санкций инструмент. Этот вопрос стал наиболее актуальным именно в последний год", - добавил он.

Тучков не назвал объем вложений крупных клиентов Сбербанка, которые они готовы перевести из валюты в золото.

Источник, близкий к госбанку, оценивал в беседе с Рейтер осенью этого года потенциальный спрос крупных клиентов на золото в сотни миллионов долларов.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев говорил в интервью Рейтер, что видел обращения от банков, где они сообщали, что многие их клиенты "готовы дедолларизироваться, но для этого им нужен НДС-friendly режим покупки и продажи слитков".

Минфин РФ в оценках потенциального дополнительного спроса ссылался на опыт других стран, Китая и Казахстана, где после отмены НДС на инвестиционное золото они зафиксировали увеличение вложений в этот драгоценный металл более чем в два раза.

Банк России недавно направил письмо в Минфин о том, что регулятор поддерживает отмену НДС на золото, говорила в ноябре директор департамента товарного рынка и рынка ценных бумаг ЦБР Лариса Селютина.

Однако ЦБР сомневается, что среди граждан России будет много желающих вложиться в физическое золото.

"Здесь нас мучают сомнения, может быть, есть ещё, не знаю, в Индии, эта практика покупки физического золота, сейчас я вижу, что такое ощущение, что диджитализация уводит людей от желания хранить золото в слитках у себя под матрасом или в хранилищах, что к дополнительным расходам ведёт", - говорила Селютина на той же конференции НФА.

В России, конечно, не будет такого же спроса на золото, как в Индии с численностью населения более 1,3 миллиарда, где принято дарить золотые украшения, особенно на свадьбу, говорят банкиры, но он возрастет.

К тому же, на волне инвестиций в золото, поддержанной отменой НДС, россияне могут заинтересоваться вложениями и в другие драгоценные металлы, говорил Андрей Васильев, управляющий директор управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках банка ВТБ:

"Инвестиции в слитки металлов платиновой группы - не такая уж экзотика, как может показаться". (Редактор Максим Родионов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Акции В2В-РТС в первый день торгов поднялись на 4,7% от цены IPO

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 17.04.2026 18:41

  899

  Крупнейшая в России платформа для закупок В2В-РТС, аффилированная с Совкомбанком, сегодня объявила официальные итоги первичного публичного размещения акций на Московской бирже. Цена размещения составила 118 руб. за акцию, то есть IPO состоялось по верхней границе объявленного ценового диапазона в 112–118 руб. Общий размер предложения акций на бирже оказалось равно 2,43 млрд руб. (в эту сумму входит и зарезервированный пакет для целей возможной стабилизации на вторичных торгах в объеме 15% от базового размера предложения). Общее количество акций, выпущенных В2В-РТС, по данным Московской биржи, — 177 млн, free float на Мосбирже составит примерно 11,5% от этого числа.more

• Российский рынок капитала в условиях ограничений: ждать ли инвесторам новые IPO?

  Яна Кудрявцева 17.04.2026 18:13

  1050

  Текущая макроэкономическая ситуация в России формируется под влиянием сразу нескольких ограничений: рекордно низкой безработицы, дефицита рабочей силы и роста заработных плат, опережающего производительность. В результате усиливается инфляционное давление, из-за чего Банк России вынужден сохранять ключевую ставку на высоком уровне. Неудивительно, что в сложившихся условиях инвесторы предпочитают вкладывать средства в облигации и депозиты, обходя рынок акций стороной.more

• Российские биржи будут ждать итогов заседания ЦБ, а зарубежные – сигналов с Ближнего Востока

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 17.04.2026 18:09

  1018

  Российский рынок завершает неделю ростом индекса Мосбиржи примерно на 0,8% и увеличением индекса РТС на 2%. Долларовый индикатор при этом на фоне коррекции рубля вниз растерял часть позиций после обновления максимума с марта 1157 пунктов, а рублевый по ходу недели обновил минимум с января 2703 пункта. Рынок в целом оставался в узких диапазонах торгов и реагировал главным образом на отдельные корпоративные истории и валютный фактор. Уверенность продолжали демонстрировать акции ВТБ, которые в ожидании решения по дивидендам за 2025 год (запланировано до конца апреля) достигли пика с июля 2025 года 95,90 руб и закрыли образовавшийся после прошлогодних выплат гэп. Акции нефтяных компаний, в то же время, ощущали слабость в условиях более низких цен на «черное золото», а также возобновления действия американский санкций после их послабления в марте.more

• Brent дешевеет, несмотря на дефицит нефти в Азии

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 17.04.2026 16:08

  1046

  Цена на нефть марки Brent на торгах 17 апреля падает на 3,4%, до $96 за баррель, WTI дешевеет на 4,3%, до $90,56. Уходящую неделю североморский сорт провел в основном на положительной территории, поэтому закономерно корректируется. В  то же время его цена с 7 апреля не поднималась выше $100.more

• Крепкий рубль сдерживает рост российского рынка акций

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.04.2026 14:55

  1081

  Торги 17 апреля на российских фондовых площадках проходят в небольшом плюсе. К 12:00 мск индекс Мосбиржи поднялся на 0,1%, до 2743,95 пункта, РТС вырос на 0,11%, до 1136,16, а индекс голубых фишек прибавил 0,08%. Поддержку индексу Мосбиржи оказывает высокая цена на нефть марки Urals. В то же время сдерживающими факторами выступают укрепление рубля при коррекции Brent.more