Два крупнейших госбанка РФ ждут скачка инвестиций в золото в случае отмены НДС

25.12.2018 22:01

1254

Tweet

(Рейтер) ждут притока частных инвестиций в этот драгоценный металл в случае отмены налога на инвестиционное золото, оценивая потенциальный спрос в сумму от нескольких сотен миллионов до миллиардов долларов в год.

Россия, третий по величине производитель золота в мире после Китая и Австралии, много лет обсуждает возможность отмены налога на добавленную стоимость (НДС), который небанковские структуры и физические лица платят при изъятии слитка из хранилища.

В последнее месяцы дискуссия по этому вопросу получила дополнительный импульс, поскольку российские власти хотят ускорить развитие внутреннего рынка золота, чтобы поддержать попавший под санкции аффинажный завод, а также бизнесменов, желающих вернуть свои денежные средства на родину.

Минфин рассматривает несколько вариантов решения вопроса, но наиболее вероятно, что Россия последует примеру Казахстана и отменит НДС на инвестиционное золото.

Отмена НДС на золото в России - это главное изменение конъюнктуры рынка, которое может произойти, сказал в интервью Рейтер Атанас Джумалиев, руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитала.

"Если это случится, то приведет к существенному изменению структуры рынка драгоценных металлов, росту спроса на этот класс активов со стороны физических лиц, значительному увеличению ликвидности рынка", - добавил он.

Другие высказывания Джумалиева в интервью Рейтер доступны по коду.

ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА

НДС при покупке золота в слитках в России препятствует формированию спроса на этот актив как инвестиционный продукт, считает директор-старший трейдер Сбербанка на товарно-сырьевых рынках Александр Тучков.

По оценке ВТБ Капитала, если власти отменят НДС на золото для физических лиц, спрос на него внутри страны может вырасти существеннно.

"Например, если наши пенсионные фонды доведут объем своих вложений в драгметалл до 2-5 процентов, по аналогии с зарубежной практикой, мы увидим рост спроса на него", - сказал Джумалиев.

Золото пользуется спросом среди иностранных пенсионных фондов, поскольку считается некоторыми участниками рынка защитным активом в период нестабильности.

"В случае отмены НДС мы предполагаем, что около 2 процентов всех вкладов могут быть переведены в сбережения в золоте. При текущей волатильности валюты вложения в этот драгметалл представляют стабильную альтернативу для населения. Новый спрос на золото от "физиков" и фондов может стать сопоставимым спросу со стороны ЦБ", - сказал Джумалиев.

Центробанк в настоящее время является главным покупателем золота, которое производит Россия.

ЦБР, один из крупнейших в мире держателей слитков, увеличил закупки золота в резервы в этом году из-за роста геополитических рисков.

За 11 месяцев этого года ЦБ купил в резервы 8,5 миллиона тройских унций золота. Текущая рыночная стоимость этого объема драгметалла составляет более $10 миллиардов. За 2017 год закупки ЦБР составили 7,2 миллиона унций.

Санкционное давление на РФ, а также риски блокирования средств юридических и физических лиц создают уникальную ситуацию для развития рынка золота в стране, сказал Тучков из Сбербанка.

"Мы видим, что есть существенный спрос и возможность трансформации резервов, тех же самых долларовых резервов, в совершенно понятный для всех инструмент - физический металл, который в достаточных количествах добывается в стране", - говорил Тучков, выступая на посвященной золоту конференции Национальной финансовой ассоциации (НФА) в ноябре.

"По нашему убеждению, именно в физическом золоте есть заинтересованность крупных клиентов... У них есть потребность часть своих средств, в том числе валютных, переложить в ту же самую золотую валюту и иметь некий ликвидный, независящий от санкций инструмент. Этот вопрос стал наиболее актуальным именно в последний год", - добавил он.

Тучков не назвал объем вложений крупных клиентов Сбербанка, которые они готовы перевести из валюты в золото.

Источник, близкий к госбанку, оценивал в беседе с Рейтер осенью этого года потенциальный спрос крупных клиентов на золото в сотни миллионов долларов.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев говорил в интервью Рейтер, что видел обращения от банков, где они сообщали, что многие их клиенты "готовы дедолларизироваться, но для этого им нужен НДС-friendly режим покупки и продажи слитков".

Минфин РФ в оценках потенциального дополнительного спроса ссылался на опыт других стран, Китая и Казахстана, где после отмены НДС на инвестиционное золото они зафиксировали увеличение вложений в этот драгоценный металл более чем в два раза.

Банк России недавно направил письмо в Минфин о том, что регулятор поддерживает отмену НДС на золото, говорила в ноябре директор департамента товарного рынка и рынка ценных бумаг ЦБР Лариса Селютина.

Однако ЦБР сомневается, что среди граждан России будет много желающих вложиться в физическое золото.

"Здесь нас мучают сомнения, может быть, есть ещё, не знаю, в Индии, эта практика покупки физического золота, сейчас я вижу, что такое ощущение, что диджитализация уводит людей от желания хранить золото в слитках у себя под матрасом или в хранилищах, что к дополнительным расходам ведёт", - говорила Селютина на той же конференции НФА.

В России, конечно, не будет такого же спроса на золото, как в Индии с численностью населения более 1,3 миллиарда, где принято дарить золотые украшения, особенно на свадьбу, говорят банкиры, но он возрастет.

К тому же, на волне инвестиций в золото, поддержанной отменой НДС, россияне могут заинтересоваться вложениями и в другие драгоценные металлы, говорил Андрей Васильев, управляющий директор управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках банка ВТБ:

"Инвестиции в слитки металлов платиновой группы - не такая уж экзотика, как может показаться". (Редактор Максим Родионов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Российский рынок завершает торги умеренным ростом

  Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 14.07.2026 20:22

  282

  Российский рынок акций во вторник, 14 июля, умеренно растет на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Поддержку настроениям инвесторов оказывают слова Президента РФ Владимира Путина о том, что снижение ключевой ставки может продолжиться по мере улучшения макроэкономических показателей. При этом сдерживающим фактором остается заявление Дональда Трампа о скором решении по законопроекту об «адских санкциях» против России, которое сохраняет неопределенность относительно возможного введения новых ограничительных мер.more

• ЦБ РФ продолжает готовить рынок к возможной паузе в снижении ставки

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 14.07.2026 19:55

  281

  Российский рынок акций к окончанию основной сессии на фоне дальнейшего ужесточения риторики представителей ЦБ РФ отступил от её максимумов и не показывал единой динамики. Индекс Мосбиржи к 18:45 мск вырос на 0,10%, до 2166,69 пункта. Индекс РТС упал на 1,02%, до 880,82 пункта, реагируя в том числе на валютный фактор. more

• Фондовый рынок растерял рост к концу дня

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 14.07.2026 19:28

  354

  Во вторник, 14 июля, российский фондовый рынок начал торги на основной сессии с достаточно уверенного роста, но во второй половине дня растерял темпы роста. В итоге индекс Мосбиржи к вечеру упал на 0,26%, а РТС - на 1,12%. Несмотря на то, что рост цен на нефть продолжается, а геополитический фон в отношении России немного смягчился, инвесторы после недавних обвалов рынка начали больше обращать внимания на корпоративные новости, чтобы выбрать из подешевевших акций наиболее привлекательную идею, которая на среднесрочном горизонте сможет «выстрелить».more

• ИТ-специалисты все еще в цене?

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 14.07.2026 19:03

  320

  Спрос на ИТ-специалистов в России замедлился. По данным Superjob, количество вакансий в этом секторе за первое полугодие снизилось на 21% в годовом выражении (г/г), а число резюме соискателей на столько же выросло. Однако по дефицит специалистов остается особенно острым в сегментах кибербезопасности, технологий искусственного интеллекта, управления данными, машинного обучения, блокчейн‑решений, финтеха и облачных сервисов.more

• Банк России предупреждает о повышении ключевой ставки?

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 14.07.2026 18:33

  376

  Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что при принятии решения по ключевой ставке 24 июля регулятор «не вправе закрыть глаза на цены топлива и инфляционные ожидания». На наш взгляд, из этого следует, на заседании 24 июля будет принято решение ужесточить монетарные условия. Вопрос лишь в том, сохранят ли ставку на текущем уровне или повысят ее впервые с октября 2024 года. Наш базовый прогноз предполагает сохранение показателя на отметке 14,25% годовых, но не исключаем и пересмотра вверх до 14,5%.more