Два крупнейших госбанка РФ ждут скачка инвестиций в золото в случае отмены НДС

25.12.2018 22:01

1136

Tweet

(Рейтер) ждут притока частных инвестиций в этот драгоценный металл в случае отмены налога на инвестиционное золото, оценивая потенциальный спрос в сумму от нескольких сотен миллионов до миллиардов долларов в год.

Россия, третий по величине производитель золота в мире после Китая и Австралии, много лет обсуждает возможность отмены налога на добавленную стоимость (НДС), который небанковские структуры и физические лица платят при изъятии слитка из хранилища.

В последнее месяцы дискуссия по этому вопросу получила дополнительный импульс, поскольку российские власти хотят ускорить развитие внутреннего рынка золота, чтобы поддержать попавший под санкции аффинажный завод, а также бизнесменов, желающих вернуть свои денежные средства на родину.

Минфин рассматривает несколько вариантов решения вопроса, но наиболее вероятно, что Россия последует примеру Казахстана и отменит НДС на инвестиционное золото.

Отмена НДС на золото в России - это главное изменение конъюнктуры рынка, которое может произойти, сказал в интервью Рейтер Атанас Джумалиев, руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитала.

"Если это случится, то приведет к существенному изменению структуры рынка драгоценных металлов, росту спроса на этот класс активов со стороны физических лиц, значительному увеличению ликвидности рынка", - добавил он.

Другие высказывания Джумалиева в интервью Рейтер доступны по коду.

ПОТЕНЦИАЛ РЫНКА

НДС при покупке золота в слитках в России препятствует формированию спроса на этот актив как инвестиционный продукт, считает директор-старший трейдер Сбербанка на товарно-сырьевых рынках Александр Тучков.

По оценке ВТБ Капитала, если власти отменят НДС на золото для физических лиц, спрос на него внутри страны может вырасти существеннно.

"Например, если наши пенсионные фонды доведут объем своих вложений в драгметалл до 2-5 процентов, по аналогии с зарубежной практикой, мы увидим рост спроса на него", - сказал Джумалиев.

Золото пользуется спросом среди иностранных пенсионных фондов, поскольку считается некоторыми участниками рынка защитным активом в период нестабильности.

"В случае отмены НДС мы предполагаем, что около 2 процентов всех вкладов могут быть переведены в сбережения в золоте. При текущей волатильности валюты вложения в этот драгметалл представляют стабильную альтернативу для населения. Новый спрос на золото от "физиков" и фондов может стать сопоставимым спросу со стороны ЦБ", - сказал Джумалиев.

Центробанк в настоящее время является главным покупателем золота, которое производит Россия.

ЦБР, один из крупнейших в мире держателей слитков, увеличил закупки золота в резервы в этом году из-за роста геополитических рисков.

За 11 месяцев этого года ЦБ купил в резервы 8,5 миллиона тройских унций золота. Текущая рыночная стоимость этого объема драгметалла составляет более $10 миллиардов. За 2017 год закупки ЦБР составили 7,2 миллиона унций.

Санкционное давление на РФ, а также риски блокирования средств юридических и физических лиц создают уникальную ситуацию для развития рынка золота в стране, сказал Тучков из Сбербанка.

"Мы видим, что есть существенный спрос и возможность трансформации резервов, тех же самых долларовых резервов, в совершенно понятный для всех инструмент - физический металл, который в достаточных количествах добывается в стране", - говорил Тучков, выступая на посвященной золоту конференции Национальной финансовой ассоциации (НФА) в ноябре.

"По нашему убеждению, именно в физическом золоте есть заинтересованность крупных клиентов... У них есть потребность часть своих средств, в том числе валютных, переложить в ту же самую золотую валюту и иметь некий ликвидный, независящий от санкций инструмент. Этот вопрос стал наиболее актуальным именно в последний год", - добавил он.

Тучков не назвал объем вложений крупных клиентов Сбербанка, которые они готовы перевести из валюты в золото.

Источник, близкий к госбанку, оценивал в беседе с Рейтер осенью этого года потенциальный спрос крупных клиентов на золото в сотни миллионов долларов.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев говорил в интервью Рейтер, что видел обращения от банков, где они сообщали, что многие их клиенты "готовы дедолларизироваться, но для этого им нужен НДС-friendly режим покупки и продажи слитков".

Минфин РФ в оценках потенциального дополнительного спроса ссылался на опыт других стран, Китая и Казахстана, где после отмены НДС на инвестиционное золото они зафиксировали увеличение вложений в этот драгоценный металл более чем в два раза.

Банк России недавно направил письмо в Минфин о том, что регулятор поддерживает отмену НДС на золото, говорила в ноябре директор департамента товарного рынка и рынка ценных бумаг ЦБР Лариса Селютина.

Однако ЦБР сомневается, что среди граждан России будет много желающих вложиться в физическое золото.

"Здесь нас мучают сомнения, может быть, есть ещё, не знаю, в Индии, эта практика покупки физического золота, сейчас я вижу, что такое ощущение, что диджитализация уводит людей от желания хранить золото в слитках у себя под матрасом или в хранилищах, что к дополнительным расходам ведёт", - говорила Селютина на той же конференции НФА.

В России, конечно, не будет такого же спроса на золото, как в Индии с численностью населения более 1,3 миллиарда, где принято дарить золотые украшения, особенно на свадьбу, говорят банкиры, но он возрастет.

К тому же, на волне инвестиций в золото, поддержанной отменой НДС, россияне могут заинтересоваться вложениями и в другие драгоценные металлы, говорил Андрей Васильев, управляющий директор управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках банка ВТБ:

"Инвестиции в слитки металлов платиновой группы - не такая уж экзотика, как может показаться". (Редактор Максим Родионов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• ЦБ поставит смягчение монетарных условий на паузу

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 20.03.2026 18:27

  295

  Банк России 20 марта снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 15% годовых, как и предполагали наши прогнозы. Считаем, что главным аргументом для этого решения стало продолжение замедления годовой инфляции в феврале и недельной инфляции в первой половине марта, когда потребительские цены росли не более, чем на 0,1 процентного пункта в неделю. А вот инфляционные ожидания населения, которые в марте неожиданно подскочили с 13,1% до 13,4%, возможно, преподнесли регулятору сюрприз, поэтому на более активное смягчение ДКП он не пошел.more

• Цена нефти и газа. Куда смотрят энергоносители

  Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 20.03.2026 16:38

  368

  Фьючерсы на нефть марки Brent завершили четверг на уровне плюс 1,18%. Ормузский пролив остается закрытым, что в ближайшие недели создает угрозу заполнения нефтехранилищ у ключевых экспортеров нефти в регионе. Напряженность на Ближнем Востоке сохраняется. В четверг стартовала волна коррекции после заявлений МЭА о том, что первые поставки из стратегических резервов начали поступать на рынок. Пока нет слома минимума дня $103,76, дневная структура на стороне покупателей. Сформированные цели роста: 1) 121,66–123 2) 125,89–126,5.more

• Банк России снизил ставку до 15%, но предупредил о росте внешних рисков

  Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» 20.03.2026 16:01

  365

  На заседании 20 марта Банк России в седьмой раз подряд снизил ключевую ставку – вновь на 50 б.п., до 15,0%. Решение совпало с нашими ожиданиями и с рыночным консенсусом. Банк России сохранил умеренно-мягкий сигнал, немного дополнив его: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий».more

• Банк Санкт-Петербург остается интересной дивидендной историей

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 20.03.2026 15:45

  380

  Банк Санкт-Петербург (БСП) в ходе торгов 20 марта, проходящих в умеренном плюсе, вышел в лидеры роста: его обыкновенные акции дорожают на 1,6%, до 337,76 руб.
  Позитивную динамику котировок эмитента мы объясняем рекомендацией его набсовета утвердить дивиденд за второе полугодие 2025 года в размере 26,23 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную. Общее собрание акционеров, на котором будет обсуждаться этот вопрос, назначено на 28 апреля. В случае положительного решения реестр для получения выплат закроется 12 мая, то есть владеть бумагами банка в расчете на дивиденд нужно по состоянию на 11 мая.more

• Акрон. Прогноз результатов (4К25 МСФО)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 20.03.2026 15:21

  371

  23 марта Акрон представит финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 г. Мы ожидаем, что в 4-м квартале 2025 г. компания нарастит выручку на 2,3% г/г, до 56,4 млрд руб. EBITDA вырастет на 25,2% г/г, до 19,8 млрд руб., с рентабельностью 35,2% против 28,7% годом ранее. more