Доходность длинных ОФЗ достигла абсолютных минимумов, невзирая на коронавирус

14.02.2020 15:05

384

Tweet

(Рейтер) Рынок рублевого госдолга в пятницу продолжил дорожать на фоне некоторого улучшения ситуации в ЕМ-сегменте после новостей о замедлении роста числа новых заболеваний коронавирусом в Китае, однако ему не мешали укрепляться и сообщения о скачке заболевания, как это было в четверг.

Сегодня доходность ОФЗ с самыми дальними сроками погашения достигла абсолютных минимумов: у 20-летнего бенчмарка она опускалась до 6,52% годовых (сейчас 6,55%), у 15-летнего она составляет сейчас 6,27%, второй раз за последние сутки.

Доходность 10-летних бумаг сейчас на отметке 6,08% (-1 б.п.), и это минимальное значение бенчмарка за последний месяц .

Иностранный спрос на ОФЗ генерируется значительным объемом дешевого валютного фондирования, связанного с мягкой денежной политикой, проводимой крупнейшими мировыми центробанками, причем главы ведомств в последнее время подтверждали приверженность такому курсу, тем более при рисках негативных последствий для экономического роста от вспышки коронавируса.

Согласно данным ЦБР, доля нерезидентов и дочерних иностранных организаций на аукционах ОФЗ в январе выросла и в среднем составила 52% против 34% в декабре 2019 года, а доля вложений в ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка рублевого госдолга в отчетном периоде выросла на 1,8 процентного пункта и составила 33,2%.

С другой стороны, в России по-прежнему одни из самых высоких реальных процентных ставок (3,60%, выше только у Мексики) при низких страновых рисках и хороших макроэкономических показателях, с учетом слабой инфляции и несмотря на череду шагов Центробанка по смягчению ДКП.

"Снижение ключевой ставки и очень мягкая риторика Банка России вызвали интерес у инвесторов к бумагам на дальней части кривой, которая на тот момент была достаточно крутой и предоставляла привлекательную премию к коротким выпускам", - говорится в обзоре Росбанка.

Российский регулятор в прошлую пятницу снизил ключевую ставку до значения 6,0% годовых и допустил подобные шаги и далее.

"Позитивный эффект от сигнала регулятора о смягчении ДКП может быть нивелирован значительным падением цен на нефть. Однако, как только цены на нефть сделали попытку немного восстановиться, в рублевых госбумагах начались покупки", - назвала еще один фактор поддержки рублевых госбондов Ольга Стерина из банка Уралсиб.

Нефть марки Brent в понедельник подешевела на фоне бегства из риска и сырья, связанного со вспышкой коронавируса, подешевела до 13-месячного минимума $53,11 за баррель, но к настоящему времени она отскочила более чем на 6% и торгуется вблизи отметки $56,50.

В среду российский Минфин продал ОФЗ на 122 миллиарда рублей, а всего менее чем за полтора месяца и с учетом новогодних каникул он сделал уже почти 74% плана размещения ОФЗ на первый квартал, при этом продал более половины запланированных к размещению длинных бумаг (свыше 10 лет), несмотря на турбулентность мировых рынков.

"Мы ожидаем дальнейшие покупки в сегменте ОФЗ, однако уже более скромными темпами, так как возможностей для снижения доходностей становится меньше", - предположили аналитики Росбанка.

(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Ипотека уходит в пенсионный возраст

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 12.05.2026 19:12

  310

  Банк России зафиксировал тревожный сигнал на ипотечном рынке. Во втором полугодии 2025 года почти каждый пятый кредит под залог жилья выдавался заемщикам, которым на момент планового погашения исполнится от 70 до 75 лет. Доля кредитов, где заемщику к окончанию выплат будет больше 60 лет, выросла до 65%.more

• Рубль укрепился: Минфин и ЦБ играют против ожиданий рынка

  Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам» 12.05.2026 18:38

  362

  Курс USD/RUB на OTC опустился ниже уровня 74 руб. За полную прошедшую неделю курс рубля укрепился еще почти на 1%. Итого с начала мая USD опускается на 1,3%. Средний курс доллара США во II квартале складывается на уровне 76,2 руб., а с начала года 77,8 руб.more

• Геополитические сдвиги могут вернуть покупки в акции СПБ Биржи

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 12.05.2026 18:23

  348

  Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в более уверенный плюс, отыгрывая геополитические надежды и отдельные корпоративные истории. Индекс Мосбиржи к 15:05 мск вырос на 0,94%, до 2681,94 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,94%, до 1137,25 пункта.more

• Инвестиции в гостиничные номера набирают популярность

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 12.05.2026 17:59

  351

  Частные инвесторы все чаще уходят из классической схемы покупки квартир под аренду и смотрят в сторону гостиничных номеров и сервисных апартаментов под управлением операторов. По данным участников рынка, если несколько лет назад около 80% покупателей на юге России рассматривали именно квартиры, то сейчас эта доля снизилась примерно до 30%. При этом в 2025 году на гостиничные форматы с профессиональным управлением пришлось 10,5 тыс. сделок, а с начала 2026 года — еще 3,4 тыс.more

• Мировые рынки сохраняют позитивный настрой

  Аналитики ФГ «Финам» 12.05.2026 17:43

  377

  Большинство мировых рынков акций усилило подъем на прошлой неделе, при этом американские индексы S&P 500 и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Росту спроса на риск способствовали надежды на деэскалацию ближневосточного конфликта на сообщениях СМИ о том, что США и Иран вскоре могут согласовать меморандум о взаимопонимании по поводу прекращения войны, который откроет дорогу уже для более конкретных мирных переговоров. Кроме того, инвесторы позитивно восприняли хорошие данные по рынку труда Штатов, подтвердившие тезис о том, что американский рынок труда и экономика в целом пока довольно уверенно чувствуют себя в нынешний сложный период. more