Доходность длинных ОФЗ достигла абсолютных минимумов, невзирая на коронавирус

14.02.2020 15:05

395

Tweet

(Рейтер) Рынок рублевого госдолга в пятницу продолжил дорожать на фоне некоторого улучшения ситуации в ЕМ-сегменте после новостей о замедлении роста числа новых заболеваний коронавирусом в Китае, однако ему не мешали укрепляться и сообщения о скачке заболевания, как это было в четверг.

Сегодня доходность ОФЗ с самыми дальними сроками погашения достигла абсолютных минимумов: у 20-летнего бенчмарка она опускалась до 6,52% годовых (сейчас 6,55%), у 15-летнего она составляет сейчас 6,27%, второй раз за последние сутки.

Доходность 10-летних бумаг сейчас на отметке 6,08% (-1 б.п.), и это минимальное значение бенчмарка за последний месяц .

Иностранный спрос на ОФЗ генерируется значительным объемом дешевого валютного фондирования, связанного с мягкой денежной политикой, проводимой крупнейшими мировыми центробанками, причем главы ведомств в последнее время подтверждали приверженность такому курсу, тем более при рисках негативных последствий для экономического роста от вспышки коронавируса.

Согласно данным ЦБР, доля нерезидентов и дочерних иностранных организаций на аукционах ОФЗ в январе выросла и в среднем составила 52% против 34% в декабре 2019 года, а доля вложений в ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка рублевого госдолга в отчетном периоде выросла на 1,8 процентного пункта и составила 33,2%.

С другой стороны, в России по-прежнему одни из самых высоких реальных процентных ставок (3,60%, выше только у Мексики) при низких страновых рисках и хороших макроэкономических показателях, с учетом слабой инфляции и несмотря на череду шагов Центробанка по смягчению ДКП.

"Снижение ключевой ставки и очень мягкая риторика Банка России вызвали интерес у инвесторов к бумагам на дальней части кривой, которая на тот момент была достаточно крутой и предоставляла привлекательную премию к коротким выпускам", - говорится в обзоре Росбанка.

Российский регулятор в прошлую пятницу снизил ключевую ставку до значения 6,0% годовых и допустил подобные шаги и далее.

"Позитивный эффект от сигнала регулятора о смягчении ДКП может быть нивелирован значительным падением цен на нефть. Однако, как только цены на нефть сделали попытку немного восстановиться, в рублевых госбумагах начались покупки", - назвала еще один фактор поддержки рублевых госбондов Ольга Стерина из банка Уралсиб.

Нефть марки Brent в понедельник подешевела на фоне бегства из риска и сырья, связанного со вспышкой коронавируса, подешевела до 13-месячного минимума $53,11 за баррель, но к настоящему времени она отскочила более чем на 6% и торгуется вблизи отметки $56,50.

В среду российский Минфин продал ОФЗ на 122 миллиарда рублей, а всего менее чем за полтора месяца и с учетом новогодних каникул он сделал уже почти 74% плана размещения ОФЗ на первый квартал, при этом продал более половины запланированных к размещению длинных бумаг (свыше 10 лет), несмотря на турбулентность мировых рынков.

"Мы ожидаем дальнейшие покупки в сегменте ОФЗ, однако уже более скромными темпами, так как возможностей для снижения доходностей становится меньше", - предположили аналитики Росбанка.

(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Индекс Мосбиржи снова снижается на фоне дешевеющей нефти

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Global 26.06.2026 10:38

  53

  Индекс Мосбиржи IMOEX2 утром 26 июня снижается на 1,55%, до 2222 пунктов. Индекс голубых фишек накануне закрылся ростом на 0,81%, до 14 933 пунктов, но сегодня этот рост пока не получил продолжения.more

• Сегодня ждем теста индексом МосБиржи уровня 2200 пунктов

  Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 26.06.2026 10:10

  69

  Вчера на рынке акций вновь доминировали негативные настроения – инвесторы отыгрывали сохранение повышенной неопределенности относительно геополитического трека и перспектив дальнейшего снижения ключевой ставки. Торговая активность оставалась высокой (ликвидными акциями наторговали более чем на 116 млрд руб.; четвертый день показатель превышает 100 млрд руб.), индекс МосБиржи, после робких попыток отскочить, потерял еще 0,8%. more

• В американских акциях наблюдается неуверенность, российский рынок сохраняет слабость

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 25.06.2026 20:09

  538

  Российский рынок акций к окончанию основной сессии не показывал единой динамики, оставаясь недалеко от годовых минимумов в условиях отсутствия бычьих драйверов движения. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск вырос на 0,29%, до 2250,04 пункта, после достижения внутри дня очередного минимума с февраля 2023 года (2217 пунктов). Индекс РТС в условиях более слабого рубля упал на 0,85%, до 937,15 пункта, по ходу сессии обновив самое низкое значение с февраля 2025 года (927 пунктов). more

• Рынок РФ отскочил от поддержки, но остается под давлением

  Егор Вершинин, аналитик ФГ «Финам» 25.06.2026 19:29

  624

  Индекс МосБиржи в конце дня подрос, несмотря на слабую макростатистику и снижение цен на нефть. Негатива добавляет пробуксовка переговорного трека по российско-украинскому урегулированию и жесткая риторика ЦБ РФ по ключевой ставке. Рост, вероятнее всего, является техническим отскоком от поддержки. more

• Техническая коррекция вверх на российском фондовом рынке не удалась

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 25.06.2026 18:53

  598

  В четверг, 25 июня, российский фондовый рынок, открывшись после обвала накануне довольно неплохим коррекционным ростом, почти на процент, к середине дня сменил тренд и опять вышел в минус. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру снизился на 0,62%, опять не удержав уровень в 2250 пунктов, а долларовый РТС упал на 1,75%. Причины падения всё те же – жёсткие геополитические условия, ужесточение риторики по украинскому конфликту, а также – рост недельной инфляции, по данным Росстата, на 0,25%, и связанные с этим ожидания, что Банк России может в июле взять паузу в снижении ключевой ставки. more