ЧТПЗ не будет гнаться за мощностями, ставит на экспорт и нишевые продукты

(Рейтер) Один из крупнейших производителей труб в России ЧТПЗ, рассматривающий в том числе размещение акций в Москве для финансирования новой стратегии, отказался от масштабных инвестиций и гонки за мощностями на избыточном рынке, делает ставку на экспорт и нишевые продукты, сказал Рейтер глава компании Борис Коваленков.

Группа ЧТПЗ (Chelpipe) планирует SPO на Московской бирже и уже выбрала банки-организаторы, сказали в прошлом месяце источники.

Это может стать одним из первых размещений в текущем году, от которого банкиры до давящей на рынки эпидемии нового коронавируса ожидали большого числа сделок в отличие от 2019 и 2018 годов.

Глава ЧТПЗ не назвал сроки и параметры размещения, сказав, что компания рассмотрит все опции финансирования новой принятой в феврале пятилетней стратегии на 2020-2024 годы.

"Компания прошла успешный долгий путь превращения из производственной советской компании в одного из лидеров российской трубной промышленности... Любые варианты, которые позволяют развиваться и финансировать это развитие, мы рассматриваем", - сказал он в интервью.

"Если будут благоприятные условия на рынках капитала, если это будет эффективно с точки зрения финансирования наших стратегических планов, то мы, в том числе, будем рассматривать возможность выхода на рынок акционерного капитала также как и другие возможности финансирования нашего роста".

ЧТПЗ дважды пытался провести размещение в Лондоне и Москве в 2011 году, но отказался от планов, не получив желаемую цену от инвесторов, говорили источники. Компания оценивала себя десять лет назад в сумму до $2,7 миллиарда.

Компания, основные активы которой расположены в уральском Челябинске, контролируется бизнесменом Андреем Комаровым с долей около 87%, еще около 11% у Павла Федорова. ЧТПЗ имеет листинг на Московской бирже с free float примерно 2,8%.

В группу входит начавший работать еще в 1940-е годы Челябинский трубопрокатный завод, где сейчас построен современный цех по выпуску труб большого диаметра, Первоуральский новотрубный завод, нефтесервисный бизнес и завод по выпуску высокотехнологичной продукции.

ЧТПЗ выпускает около двух миллионов тонн труб в год, занимает первое место в России по выпуску труб большого диаметра с долей рынка 31% и второе после ТМК в сегменте нарезных труб нефтяного сортамента (OCTG) с долей 18%.

Новая стратегия компании не предполагает масштабных инвестиций в расширение мощностей, сказал глава ЧТПЗ, оценив ее в 10-30 миллиардов рублей на весь период.

"Мы направлены на следование нескольким стратегическим направлениям, которые мы для себя определили... Это отказ от так называемой гонки вооружений - гонки за мощностями. Мы считаем, что вложения в дополнительные производственные мощности нецелесообразны... приводят к увеличению конкурентного давления на рынок - это не является эффективным способом роста".

"Мы хотим сфокусироваться на развитии перспективных сегментов, высокотехнологичных, с высокой добавленной стоимостью и высокой маржинальной доходностью. Это будут нишевые продукты", - сказал Коваленков.

Компания инвестировала с 2006 года в модернизацию и развитие производственных мощностей свыше $2,5 миллиарда, сказал он.

В новой стратегии ЧТПЗ стремится увеличить экспортную выручку до не менее 25% с 20-21% в 2017-2018 годах.

Компания хочет нарастить EBITDA на 30% к 2024 году и стать номером один в мире по ее рентабельности, снизить издержки и долговую нагрузку до менее 1,5х с 2,1х EBITDA на конец 2019 года, когда чистый долг составил 67,1 миллиарда рублей (около $1 миллиарда).

"Мы хотим стать компанией с одним из самых высоких показателей рентабельности по EBITDA среди мировых трубных производителей", - сказал глава ЧТПЗ.

EBITDA компании выросла на 12,8% в прошлом году до 31,8 миллиарда рублей, ее рентабельность составила 16,6%.

РЫНОК

Российский рынок труб большого диаметра, спрос на которые зависит от проектов газо- и нефтетранспортных монополий - Газпрома и Траcнефти, уже несколько лет находится в глубоком профиците на фоне ввода новых мощностей.

ЧТПЗ, закончивший год с загрузкой более 80%, считает, что российский рынок больших труб будет постепенно восстанавливаться в среднесрочной перспективе, в том числе за счет ремонтов газо- и нефтепроводов.

"У нас огромное количество километров трубопроводов, они все в большей степени реализованы в 1970-80-ые. Цикл ремонтно-эксплуатационных нужд подходит. Мы видим там достаточно большой спрос", - сказал Коваленков.

В 2020 году российский рынок ТБД останется на уровне 2019 года, Газпром обеспечит 700-800.000 тонн потребления, а к 2022 году увеличит заказы до двух миллионов тонн, оценил Коваленков.

ЧТПЗ, поставляющий трубы для Nord Stream-2 и газопровода Туркменистан-Афганистан-Пакистан-Индия, намерен участвовать в крупных международных тендерах для новых проектов.

По словам Коваленкова, компания хочет поддерживать экспорт в дальнейшем на уровне 2019 года, когда ЧТПЗ увеличил отгрузку на международные рынки на 36% до 736.000 тонн.

Спрос на OCTG будет расти на 3,4% в год в течение пяти лет независимо от сделки ОПЕК+, предполагающей сокращение нефтедобычи, сказал он.

ЧТПЗ не ждет "существенного давления" из-за планов реализации новых конкурирующих проектов в России в этом сегменте благодаря вертикальной интеграции, добавил глава компании.

"Мы понимаем, что существуют предложения, которые будут реализовываться с точки зрения выхода новых игроков на эти рынки. Но я думаю, что мы будем успешно конкурировать в этих сегментах". (Редактор Антон Зверев)