Ключевая ставка (основная процентная ставка)
Ключевая ставка (или основная процентная ставка) – основной инструмент денежно-кредитной политики государства, представляющий собой процентную ставку, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам.
Ключевая ставка играет решающую роль при определении процентных ставок по банковским кредитам и депозитам. Кроме того, она напрямую влияет на уровень инфляции. Повышение основной процентной ставки чаще всего приводит к подорожанию национальной валюты и снижению инфляции.
При вычислении этого экономического индикатора центральные банки большинства стран ориентируются на так называемое правило Тейлора, в формуле которого используются три основных показателя: инфляция, рост экономики и текущая ключевая ставка. Правило Тейлора по сути является функцией разницы текущей инфляции и желаемой инфляции, а также разницы текущего ВВП и среднего ВВП.
Формула для вычисление процентной ставки имеет следующий вид:
i — процентная ставка;
п — уровень инфляции, измеряемый как дефлятор ВВП;
п* — желаемый уровень инфляции;
r — предполагаемый уровень равновесных процентных ставок;
y — логарифм реального ВВП;
y2 — логарифм потенциального ВВП, который определяется как линейный тренд.
Ключевые ставки применяются в большинстве банковских систем мира. В России долгое время главным индикатором стратегии Центрального банка была ставка рефинансирования, однако осенью 2013 года в рамках перехода к инфляционному таргетированию ЦБ определил в качестве важнейшего показателя для экономики ключевую процентную ставку. В сентябре 2013 года она была установлена в размере 5,5 % годовых. С тех пор индикатор повышался четыре раза – с 1 марта 2014 года (до 7,0 % годовых), с 25 апреля 2014 года (до 7,5 % годовых), с 25 июля 2014 года (8,0 % годовых) и с 5 ноября 2014 года (до 9,5 % годовых).
В США ключевой ставкой является ставка по федеральным фондам (англ. Target Fed Fund Rate), которая определяется Комитетом по Открытым рынкам ФРС США восемь раз в году. Европейским аналогом этого индикатора является Refinancing Tender, которая определяется каждые две недели по четвергам Управляющим советом ЕЦБ. Следует отметить, что в европейских странах текущие значения процентных ставок значительно ниже, чем в России, поскольку ЕЦБ оперирует величинами менее 1%.
Материалы по теме:
Российскому рынку не понравилось решение ЦБ
-
Андрей Верников про геополитику, золото и наличную валютуАвтор: Маргарита Вахрушева 04.10.2023
13
-
Что можно ожидать от акций BiogenАвтор: аналитическое управление ФГ «Финам» 04.10.2023100
Фаворитом аналитиков на американском рынке выступают бумаги Biogen. В июле компания получила одобрение препарата Leqembi от бета-амилоидных бляшек при болезни Альцгеймера. Кроме того, на одобрении находится Zuranolone, лекарство от послеродовой депрессии.
more -
-
На какую компанию в секторе ресторанов Китая сделать ставку?Автор: Яна Кудрявцева 04.10.2023116
О топ-пике по акциям в секторе китайских ресторанов рассказал старший аналитик Morningstar Hong Kong & Singapore Айван Су в интервью для редактора Morningstar Кейт Лин.more
-
Каковы тренды использования искусственного интеллекта в финтехеАвтор: Маргарита Вахрушева 04.10.2023152
Применение технологий искусственного интеллекта на финансовом рынке обсудили эксперты на пресс-конференции Ассоциации финансовых технологий в студии международной медиагруппы «Россия сегодня».more