Еврооблигация (евробонд)
Еврооблигация (также «евробонд») – долгосрочная купонная облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся иностранной как для эмитента, так и для облигационера (в так называемой «евровалюте»). Еврооблигации содержат данные о сумме долга, порядке получения процентов и сроках погашения.
Существует несколько видов этого инструмента:
- обыкновенная облигация, называемая «прямой» (straight), – представляет собой бумагу с фиксированным процентом со сроком обращения от 3 до 8 лет;
- облигация с плавающей ставкой (floating-rate notes) – бумага, ставка процента по которой меняется в зависимости от ставки предложения (продавца) на лондонском межбанковском рынке депозитов;
- «вечная» облигация – евробонд, срок погашения которого не зафиксирован.
Некоторые из облигаций включают в себя варранты или являются конвертируемыми.
На рынке еврооблигаций почти полностью отсутствуют государственное регулирование и налогообложение, что позволяет инвесторам, действующим на вторичном рынке, оставаться анонимными и уклоняться от уплаты налогов. Этот фактор является одной из главных причин популярности еврооблигаций, но из-за него же довольно трудно точно определить размеры этого рынка.
Вместо государства надзор за евробондами осуществляет Ассоциация рынков международных ценных бумаг (ISMA), созданная самими участниками этого рынка. Эта организация объединяет около 1000 финансовых институтов из различных стран. Эмиссии новых еврооблигаций обычно происходят в Лондоне при посредничестве синдикатов американских и японских инвестиционных банков.
Совокупный объем всех находящихся в обращении еврооблигационных займов оценивается на уровне $3,5 трлн. Мощным драйвером роста для этого рынка стало появление операций своп (англ. swap – обмен) – финансовой сделки между двумя контрагентами по обмену в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. На долю этих операций приходится 70% всех еврооблигаций.
Заемщики на еврооблигационном рынке в основной массе имеют известные имена и безупречную кредитную историю, что позволяет им не участвовать в рейтингах и не тратить деньги на оплату услуг рейтинговых агентств. Это не относится к новичкам, от которых инвестор требует участия в рейтинге для оценки кредитного риска. Для эмитентов – субъектов Российской Федерации необходимо получение международного кредитного рейтинга от двух агентств. Ведущими международными агентствами, присваивающими рейтинг российским эмитентам еврооблигаций, являются Standard & Poor's, Moody's и IBCA.
Принято считать, что первым в мире еврооблигационным займом в $15 млн стала эмиссия облигаций итальянской компании Concessioni e Construzioni Austradeв июле 1963 года для финансирования строительства автомагистрали. Первый выпуск состоял из 60 тысяч бумаг с номиналом в 250$, по которым выплачивался фиксированный годовой купон со ставкой 5,5%. Ведущим менеджером размещения выступил английский инвестиционный банк SG Warburg , в синдикат входили инвестбанки Banque de Brussels , Deutsche Bank и Rotterdamche Bank. Облигации обращались на Лондонской фондовой бирже.
Ссылки по теме:
Московская Биржа расширила инструментарий репо
$10 тысяч за евробонд на Московской бирже
Финансисты обсудили «реанимацию» фондового рынка
-
Альфа-Саммит – главное событие для масштабного бизнеса24.04.2026
60
28 апреля в Москве пройдет главное событие для масштабного бизнеса в стране – Альфа-Саммит.
Руководители крупнейших российских корпораций, представители государственной власти, банков и инвестиционного сообщества обсудят вызовы, которые стоят перед бизнесом сегодня, а также траектории развития экономики в ближайшие 10 лет.more -
Аналитики Freedom Finance Global повысили целевую цену по акциям Flexsteel до $57аналитики Freedom Finance Global 24.04.2026102
Flexsteel (FLXS) представила смешанные результаты за III кв. 2026 ФГ: выручка оказалась ниже наших ожиданий и консенсуса на фоне более слабого спроса в натуральном выражении, который более чем нивелировал эффект от ценовых повышений, тогда как прибыль существенно превысила прогнозы благодаря более высоким маржинальным показателям и дисциплине затрат. Мы повышаем целевую цену до $57 с $54 и подтверждаем рекомендацию «Покупать». Потенциал роста составляет порядка 16%.more
-
Глава МЭА: «Мы столкнулись с крупнейшей угрозой энергетической безопасности в истории»Яна Кудрявцева 24.04.2026141
Глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль в интервью CNBC охарактеризовал происходящее на энергетических рынках как крупнейший кризис за всю историю. По его оценке, масштаб текущих потрясений уже превышает последствия нефтяных шоков 1970-х годов и продолжает нарастать.more
-
Аналитики Freedom Finance Global рекомендуют продавать акции Halliburtonаналитики Freedom Finance Global 24.04.2026156
Конфликт на Ближнем Востоке негативно повлиял на результаты Halliburton Co. (HAL). В первом квартале 2026 года выручка Halliburton (HAL) сократилась г/г и кв/кв. Скорректированный EPS упал г/г на 8,3%. Также компания снизила байбэк до $100 млн за квартал, по сравнению с $250 млн кварталом ранее. Негативные тенденции на рынке нефти, вероятно, продолжат оказывать давление на результаты компании в 2026 году.more
-
Солид Профит Конф – крупнейшая офлайн-конференция по инвестициям и трейдингу в России24.04.2026150
25 апреля в Москве пройдет крупнейшая офлайн-конференция по инвестициям и трейдингу в России – Солид Профит Конф.
Вас ждет самое масштабное деловое мероприятие для частных инвесторов на российском рынке акций. Эффективные инструменты, высококачественная аналитика и сильнейшая экспертиза от лидеров мнений российского рынка акций, топ-менеджеров крупнейших публичных компаний.more