Еврооблигация (евробонд)
Еврооблигация (также «евробонд») – долгосрочная купонная облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся иностранной как для эмитента, так и для облигационера (в так называемой «евровалюте»). Еврооблигации содержат данные о сумме долга, порядке получения процентов и сроках погашения.
Существует несколько видов этого инструмента:
- обыкновенная облигация, называемая «прямой» (straight), – представляет собой бумагу с фиксированным процентом со сроком обращения от 3 до 8 лет;
- облигация с плавающей ставкой (floating-rate notes) – бумага, ставка процента по которой меняется в зависимости от ставки предложения (продавца) на лондонском межбанковском рынке депозитов;
- «вечная» облигация – евробонд, срок погашения которого не зафиксирован.
Некоторые из облигаций включают в себя варранты или являются конвертируемыми.
На рынке еврооблигаций почти полностью отсутствуют государственное регулирование и налогообложение, что позволяет инвесторам, действующим на вторичном рынке, оставаться анонимными и уклоняться от уплаты налогов. Этот фактор является одной из главных причин популярности еврооблигаций, но из-за него же довольно трудно точно определить размеры этого рынка.
Вместо государства надзор за евробондами осуществляет Ассоциация рынков международных ценных бумаг (ISMA), созданная самими участниками этого рынка. Эта организация объединяет около 1000 финансовых институтов из различных стран. Эмиссии новых еврооблигаций обычно происходят в Лондоне при посредничестве синдикатов американских и японских инвестиционных банков.
Совокупный объем всех находящихся в обращении еврооблигационных займов оценивается на уровне $3,5 трлн. Мощным драйвером роста для этого рынка стало появление операций своп (англ. swap – обмен) – финансовой сделки между двумя контрагентами по обмену в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. На долю этих операций приходится 70% всех еврооблигаций.
Заемщики на еврооблигационном рынке в основной массе имеют известные имена и безупречную кредитную историю, что позволяет им не участвовать в рейтингах и не тратить деньги на оплату услуг рейтинговых агентств. Это не относится к новичкам, от которых инвестор требует участия в рейтинге для оценки кредитного риска. Для эмитентов – субъектов Российской Федерации необходимо получение международного кредитного рейтинга от двух агентств. Ведущими международными агентствами, присваивающими рейтинг российским эмитентам еврооблигаций, являются Standard & Poor's, Moody's и IBCA.
Принято считать, что первым в мире еврооблигационным займом в $15 млн стала эмиссия облигаций итальянской компании Concessioni e Construzioni Austradeв июле 1963 года для финансирования строительства автомагистрали. Первый выпуск состоял из 60 тысяч бумаг с номиналом в 250$, по которым выплачивался фиксированный годовой купон со ставкой 5,5%. Ведущим менеджером размещения выступил английский инвестиционный банк SG Warburg , в синдикат входили инвестбанки Banque de Brussels , Deutsche Bank и Rotterdamche Bank. Облигации обращались на Лондонской фондовой бирже.
Ссылки по теме:
Московская Биржа расширила инструментарий репо
$10 тысяч за евробонд на Московской бирже
Финансисты обсудили «реанимацию» фондового рынка
-
По ценам на нефть возможны новые максимумы, поддержка российского рынка ограниченаЕлена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 03.04.2026
4
Российский рынок готов завершить неделю падением индекса Мосбиржи примерно на 1% и изменением индекса РТС менее чем на 0,5%: последний продолжал получать поддержку от более крепкого рубля. Индикатор Мосбиржи по ходу недели опускался до очередного минимума с февраля текущего года 2758 пунктов, а долларовый РТС удерживался выше самого низкого значения текущего года 1051 пункт. Рынку в целом все еще недоставало значимых масштабных драйверов, а влияние сырьевых площадок было противоречивым.more
-
Поставки СПГ из России в Европу обновили абсолютный максимумВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 03.04.2026135
В марте 2026 года экспорт сжиженного природного газа из России в Европу вырос на 38% г/г, достигнув абсолютного максимума 2,5 млрд куб. м. Эта динамика несколько не укладывается в тренды последних лет с ужесточением санкционного давления последних лет и заявлениями Брюсселя о снижении зависимости от российского газа.more
-
Цена нефти и газа. Рынки закрыты из-за Страстной пятницыАндрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 03.04.2026143
Фьючерсы на нефть марки Brent завершили четверг в плюсе на 7,78%. Ормузский пролив остается закрытым, экспорт нефти ключевыми игроками в регионе на паузе. Сохраняется вероятность проведения наземной операции США по захвату иранского острова Харк, через который Иран экспортирует 90% своей нефти. more
-
Деловая активность в сфере услуг перешла к снижениюВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 03.04.2026123
В марте индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг в России от S&P Global снизился до 49,5 пункта против 51,3 пункта месяцем ранее, опустившись ниже ключевой отметки 50 впервые за полгода и сигнализируя о сокращении активности в секторе. Композитный PMI также перешел в зону снижения, что указывает уже на более широкое охлаждение частного сектора экономики.more
-
Курс доллара опустился ниже 80 рублей впервые с 13 мартаВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 03.04.2026167
Торги 3 апреля на российских фондовых площадках начались очень низкой волатильностью. К 12:00 мск индекс Мосбиржи опустился на 0,02%, до 2774 пунктов, индекс РТС снизился на 0,01%, до 1088 пунктов, а индекс голубых фишек потерял 0,09%. Сегодня основные драйверы роста российского фондового последних нескольких недель попросту отсутствуют, так как из-за празднования Страстной пятницы не проводятся торги нефтью и металлами, в том числе драгоценными. Также не ведутся торги на американских и европейских фондовых площадках. Поэтому в целом высокой волатильности сегодня ждать не приходится.more