Еврооблигация (евробонд)
Еврооблигация (также «евробонд») – долгосрочная купонная облигация, номинал которой выражен в валюте, являющейся иностранной как для эмитента, так и для облигационера (в так называемой «евровалюте»). Еврооблигации содержат данные о сумме долга, порядке получения процентов и сроках погашения.
Существует несколько видов этого инструмента:
- обыкновенная облигация, называемая «прямой» (straight), – представляет собой бумагу с фиксированным процентом со сроком обращения от 3 до 8 лет;
- облигация с плавающей ставкой (floating-rate notes) – бумага, ставка процента по которой меняется в зависимости от ставки предложения (продавца) на лондонском межбанковском рынке депозитов;
- «вечная» облигация – евробонд, срок погашения которого не зафиксирован.
Некоторые из облигаций включают в себя варранты или являются конвертируемыми.
На рынке еврооблигаций почти полностью отсутствуют государственное регулирование и налогообложение, что позволяет инвесторам, действующим на вторичном рынке, оставаться анонимными и уклоняться от уплаты налогов. Этот фактор является одной из главных причин популярности еврооблигаций, но из-за него же довольно трудно точно определить размеры этого рынка.
Вместо государства надзор за евробондами осуществляет Ассоциация рынков международных ценных бумаг (ISMA), созданная самими участниками этого рынка. Эта организация объединяет около 1000 финансовых институтов из различных стран. Эмиссии новых еврооблигаций обычно происходят в Лондоне при посредничестве синдикатов американских и японских инвестиционных банков.
Совокупный объем всех находящихся в обращении еврооблигационных займов оценивается на уровне $3,5 трлн. Мощным драйвером роста для этого рынка стало появление операций своп (англ. swap – обмен) – финансовой сделки между двумя контрагентами по обмену в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. На долю этих операций приходится 70% всех еврооблигаций.
Заемщики на еврооблигационном рынке в основной массе имеют известные имена и безупречную кредитную историю, что позволяет им не участвовать в рейтингах и не тратить деньги на оплату услуг рейтинговых агентств. Это не относится к новичкам, от которых инвестор требует участия в рейтинге для оценки кредитного риска. Для эмитентов – субъектов Российской Федерации необходимо получение международного кредитного рейтинга от двух агентств. Ведущими международными агентствами, присваивающими рейтинг российским эмитентам еврооблигаций, являются Standard & Poor's, Moody's и IBCA.
Принято считать, что первым в мире еврооблигационным займом в $15 млн стала эмиссия облигаций итальянской компании Concessioni e Construzioni Austradeв июле 1963 года для финансирования строительства автомагистрали. Первый выпуск состоял из 60 тысяч бумаг с номиналом в 250$, по которым выплачивался фиксированный годовой купон со ставкой 5,5%. Ведущим менеджером размещения выступил английский инвестиционный банк SG Warburg , в синдикат входили инвестбанки Banque de Brussels , Deutsche Bank и Rotterdamche Bank. Облигации обращались на Лондонской фондовой бирже.
Ссылки по теме:
Московская Биржа расширила инструментарий репо
$10 тысяч за евробонд на Московской бирже
Финансисты обсудили «реанимацию» фондового рынка
-
Российский рынок пробивает годовой минимумДмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 08.06.2026
36
Российский рынок завершает день в крайне слабом состоянии: Индекс МосБиржи обновил очередной минимум с ноября 2025 года и в моменте опускался к 2517 пунктам, теряя более 1,9%. more
-
Индекс Мосбиржи может опуститься до 2500 пунктовНаталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 08.06.2026116
Торги 8 июня на российских фондовых площадках стартовали в небольшом плюсе с последующим разворотом вниз. К последнему часу основной сессии индекс Мосбиржи падал на 1,27%, а РТУ опускался на 1,35%.more
-
Поставки Газпромом трубопроводного газа в Европу и Китай достигли рекордаНаталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 08.06.2026143
Газпром отчитался за 2025 год об увеличении поставок по второй нитке Турецкого потока в связи с прекращением транзита через Украину, не уточняя, о каких конкретно объемах идет речь. Ранее оператор европейских газопроводов ENTSOG оценил его в 18,3 млрд куб. м, что на 8% больше, чем в 2024-м. Газпром называет причиной увеличения экспорта в европейском направлении новые контракты и улучшение управления суточными объемами транспортировки.more
-
Каким будет курс рубля в июнеДмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 08.06.2026165
Рубль в середине мая ускорил подорожание: юань впервые с начала 2023 г. опускался немного ниже 10,3 руб., официальный курс доллара установил минимум более чем за три года вблизи 70,8 руб. more
-
По мировым рынкам акций прокатилась коррекцияАналитики ФГ «Финам» 08.06.2026187
Мировые рынки акций заметно снизились на прошлой неделе, причем американский индекс S&P 500 закрылся в минусе впервые за последние 9 недель. Основное падение произошло в пятницу и было обусловлено несколькими факторами. Так, разочаровывающие прогнозы американской полупроводниковой компании Broadcom по продажам ИИ-чипов спровоцировали бурную распродажу в технологических акциях, которые существенно выросли до этого на фоне продолжающегося ИИ-бума и выглядели перегретыми. more