CAPE (индикатор)
Индикатор CAPE (англ. cyclically adjusted price-earnings, P/E 10, «P/E Шиллера») – инструмент оценки средней стоимости компаний из индекса широкого рынка S&P 500. Представляет собой отношение текущей цены акции к средней прибыли за последние 10 лет, скорректированной на потребительскую инфляцию (CPI). Был впервые использован в работе финансистов Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда в 1934 году. Индикатор был популяризован именитым экономистом Робертом Шиллером – нобелевским лауреатом и создателем индекса «Кейса-Шиллера».
Исторически величина индикатора CAPE варьировалась в широком диапазоне – от 4,78 в декабре 1920 года до 44,2 в декабре 1999 года. При этом самые высокие значения он принимал непосредственно перед финансовыми кризисами и обвалом фондовых рынков. К примеру, индикатор достигал максимальных отметок в 1929, 2000 и 2008.
Критики считают главным недостатком этого инструмента его базу расчета: в вычислениях используется объявленная прибыль корпораций, а не операционная прибыль, с которой S&P 500 всегда показывал гораздо более высокий уровень корреляции. Кроме того, CAPE для оценки фондового рынка использует не EPS, а среднее значение выручки компании за последние 10 лет, скорректированное на показатель потребительской инфляции. По мнению аналитиков, недостаток этой модели заключается в том, что в условиях монетарного стимулирования возможность прогнозирования будущих операционных показателей компаний значительно снижается.
Тем не менее, несмотря на слабые стороны индикатора CAPE, экономисты сходятся во мнении, что индекс обладает достаточно высоким прогнозным потенциалом. В частности, он в высокой степени коррелирует с процентными ставками по десятилетним государственным казначейским облигациям.
-
Курс рубля развернулся вверхДмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 06.10.2026
71
Рубль вновь открылся вниз к юаню, но вскоре восстановился. Однако развить импульс укрепления поначалу не удавалось: российская валюта сдала позиции. Пара CNY/RUB установила очередной месячный максимум около отметки 12,85 руб. В середине торгов рубль стал возвращать утраченные позиции и переписал дневную вершину, выйдя в небольшой плюс.more
-
Paramount завершила покупку Warner Bros. за $110 млрдСакен Исмаилов, аналитик Freedom Global 06.10.202680
Закрытие сделки по покупке Warner Bros. Discovery — важный и давно ожидаемый этап консолидации в медиаиндустрии. В цену около $111 млрд входит весь долг Warner Bros. Discovery, а приобретение акционерного капитала обошлось примерно в $81 млрд, или $31 за акцию.more
-
Совкомбанк увеличит buyback в полтора разаНаталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 06.10.2026139
Акции Совкомбанка в ходе торгов 6 октября растут на 3,9%, до 10,1 руб., при умеренно позитивной динамике на российском рынке в целом.more
-
Объем торгов драгметаллами на Мосбирже в сентябре удвоилсяВладимир Чернов, аналитик Freedom Global 06.10.2026154
По данным Московской биржи, объем торгов драгоценными металлами в сентябре превысил 557 млрд руб., увеличившись к результату за тот же период 2025-го в два раза. С начала года оборот приблизился к 4 трлн руб. Почти весь сентябрьский результат обеспечило золото, сделки с которым составили 542,2 млрд руб.more
-
IPO DeepSeek станет одним из крупнейших среди ИИ-разработчиковАлем Бектемиров, аналитик Freedom Global 06.10.2026164
Раунд DeepSeek на $12–15 млрд показывает, насколько сильно изменилось отношение инвесторов к китайскому искусственному интеллекту после выхода новых моделей компании. Если оценка вырастет примерно с 350 млрд до 500 млрд юаней (примерно $70 млрд), то это может сделать компанию одним из самых дорогих независимых разработчиков искусственного интеллекта в Китае. Участие Tencent и CATL для DeepSeek – это не только привлечение капитала, но и поддержка крупнейших китайских технологических и промышленных групп.more