CAPE (индикатор)
Индикатор CAPE (англ. cyclically adjusted price-earnings, P/E 10, «P/E Шиллера») – инструмент оценки средней стоимости компаний из индекса широкого рынка S&P 500. Представляет собой отношение текущей цены акции к средней прибыли за последние 10 лет, скорректированной на потребительскую инфляцию (CPI). Был впервые использован в работе финансистов Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда в 1934 году. Индикатор был популяризован именитым экономистом Робертом Шиллером – нобелевским лауреатом и создателем индекса «Кейса-Шиллера».
Исторически величина индикатора CAPE варьировалась в широком диапазоне – от 4,78 в декабре 1920 года до 44,2 в декабре 1999 года. При этом самые высокие значения он принимал непосредственно перед финансовыми кризисами и обвалом фондовых рынков. К примеру, индикатор достигал максимальных отметок в 1929, 2000 и 2008.
Критики считают главным недостатком этого инструмента его базу расчета: в вычислениях используется объявленная прибыль корпораций, а не операционная прибыль, с которой S&P 500 всегда показывал гораздо более высокий уровень корреляции. Кроме того, CAPE для оценки фондового рынка использует не EPS, а среднее значение выручки компании за последние 10 лет, скорректированное на показатель потребительской инфляции. По мнению аналитиков, недостаток этой модели заключается в том, что в условиях монетарного стимулирования возможность прогнозирования будущих операционных показателей компаний значительно снижается.
Тем не менее, несмотря на слабые стороны индикатора CAPE, экономисты сходятся во мнении, что индекс обладает достаточно высоким прогнозным потенциалом. В частности, он в высокой степени коррелирует с процентными ставками по десятилетним государственным казначейским облигациям.
-
Российский рынок растет в ожидании поступления дивидендовСергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам» 03.08.2026
9
В понедельник, 3 августа, российский рынок акций начал неделю с положительной динамики. Основным фактором поддержки для рынка выступает ожидания прихода крупных дивидендов. В ближайшие дни на счета инвесторов после отсечек двухнедельной давности дойдут дивиденды ряда крупных компаний во главе со «Сбербанком», и участники рынка рассчитывают, что хотя бы часть выплат будет реинвестирована в акции.more
-
Рост нефтяного рынка может возобновитьсяНаталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 03.08.202626
Цена нефти Brent на торгах 3 августа обвалилась после робкой попытки отскока в пятницу. Цена эталонного сорта потеряла за день 4,75%, снизившись до $83,75 за баррель, в то время как цена американской WTI упала на 6,2%, до $79,52 за баррель. Напомним, что за прошлую неделю цена сорта Brent потеряла 5% стоимости, хотя начало недели отметилось бурным ростом котировок, и Brent даже пыталась штурмовать $100 за баррель.more
-
Российский фондовый рынок начал август в «зелёном»Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 03.08.202690
В понедельник, 3 августа, российский фондовый рынок весь первый августовский торговый день провёл в «зелёной зоне». Номинированный в рублях индекс Московской биржи к вечеру вырос на 1,45%, превысив 2250 пунктов, а долларовый РТС - на 1,44%. Росту способствуют корпоративные новости, вышедшие сильные отчёты корпораций по финансовым и операционным результатам за 1 полугодие 2026 года, а также выплаты дивидендов «голубыми фишками».more
-
Курс рубля возобновил активное снижениеДмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 03.08.202683
Рубль открылся вниз и активно дешевел к юаню до середины торгов. Затем наблюдались коррекционные попытки, но вскоре российская валюта вернулась к ослаблению. Пара CNY/RUB впервые с конца марта превысила отметку 11,9 руб.more
-
Аналитики Freedom Global понизили прогнозную цену по акциям Nextpower до $122Аналитики Freedom Global 03.08.2026186
После закрытия торгов 30 июля 2026 года Nextpower (NXT) опубликовала сильные результаты за I кв. 2027 финансового года (ФГ), чему способствовали устойчивый спрос в США, дальнейшее расширение платформы и рекордный портфель заказов объемом более $5,5 млрд.more