CAPE (индикатор)
Индикатор CAPE (англ. cyclically adjusted price-earnings, P/E 10, «P/E Шиллера») – инструмент оценки средней стоимости компаний из индекса широкого рынка S&P 500. Представляет собой отношение текущей цены акции к средней прибыли за последние 10 лет, скорректированной на потребительскую инфляцию (CPI). Был впервые использован в работе финансистов Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда в 1934 году. Индикатор был популяризован именитым экономистом Робертом Шиллером – нобелевским лауреатом и создателем индекса «Кейса-Шиллера».
Исторически величина индикатора CAPE варьировалась в широком диапазоне – от 4,78 в декабре 1920 года до 44,2 в декабре 1999 года. При этом самые высокие значения он принимал непосредственно перед финансовыми кризисами и обвалом фондовых рынков. К примеру, индикатор достигал максимальных отметок в 1929, 2000 и 2008.
Критики считают главным недостатком этого инструмента его базу расчета: в вычислениях используется объявленная прибыль корпораций, а не операционная прибыль, с которой S&P 500 всегда показывал гораздо более высокий уровень корреляции. Кроме того, CAPE для оценки фондового рынка использует не EPS, а среднее значение выручки компании за последние 10 лет, скорректированное на показатель потребительской инфляции. По мнению аналитиков, недостаток этой модели заключается в том, что в условиях монетарного стимулирования возможность прогнозирования будущих операционных показателей компаний значительно снижается.
Тем не менее, несмотря на слабые стороны индикатора CAPE, экономисты сходятся во мнении, что индекс обладает достаточно высоким прогнозным потенциалом. В частности, он в высокой степени коррелирует с процентными ставками по десятилетним государственным казначейским облигациям.
-
На российский рынок вернулись покупателиВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 13.11.2025
62
Торги 13 ноября на российских фондовых площадках начались на положительной территории. К 12:30 мск индекс Мосбиржи поднялся на 0,39%, до 2546 пунктов, РТС вырос на 0,41%, до 987, индекс голубых фишек прибавил 0,36%.more
-
Ежедневный обзор – Зарубежные рынки акций: подписание законопроекта, позволяющего правительству США возобновить работу, Cisco, Alibaba, Tencent, JD.comАналитики банка «Синара» 13.11.202570
На фоне подписания законопроекта, позволяющего правительству США вновь функционировать, основные американские индексы закрылись в среду разнонаправленно. Dow Jones поднялся на 0,7%, поставив рекорд, S&P 500 показал практически нейтральную динамику, прибавив около 0,1%, а Nasdaq снизился на 0,3% на фоне ухода инвесторов из дорогостоящих технологических компаний.more
-
Мировые рынки настроены преимущественно позитивно13.11.2025104
В четверг, 13 ноября, мировые фондовые рынки демонстрируют преимущественно положительную динамику. Завершение самого продолжительного шатдауна в истории США обеспечило приток оптимизма — американские индексы закрылись вблизи рекордных отметок, а европейские площадки обновляют исторические максимумы на фоне сильных корпоративных отчетов.more
-
Цена нефти и газа. Разворот в черном золотеАндрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 13.11.2025115
Фьючерсы на нефть марки Brent в среду закрылись на уровне -3,76%. Цены на нефть резко падают на фоне прогнозов ОПЕК о мировом избытке сырой нефти. В среду котировки не смогли реализовать триггер для продолжения движения к целям роста — слом сопротивления 65,32.more
-
МЭА предупреждает о давлении на цены нефтиВладимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 13.11.2025114
Международное энергетическое агентство (МЭА) в ноябрьском отчёте Oil Market Report сохранило осторожный тон. По оценке агентства, мировой спрос на нефть в 2025 году вырастет всего на 788 тыс. баррелей в сутки, до 103,9 млн б/с. В 2026-м прибавка составит около 770 тыс. б/с, до 104,6 млн б/с. more