Что купить

Сколько могут прибавить акции Costco

Сколько могут прибавить акции Costco
1031

Тикер SPB: COST

  • Целевой уровень: $470
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Компания Costco Wholesale Corporation (COST) отчиталась за четвертый квартал 2021-го финансового года чистой прибылью в размере $1,67 млрд, или $3,76 на акцию. Выручка эмитента выросла на 18% год к году, до $61,44 млрд, а членские взносы увеличились на 11,6%, до $1,234 млн. Сопоставимые продажи повысились на 15,5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, отражая улучшение на 14,9%, 19,5% и 15% в США, Канаде и прочих странах соответственно. Отметим, что посещаемость магазинов (частота покупок) выросла на 9,2% в мире и на 8,8% в США. Средняя транзакция (корзина) увеличилась на 5,8% в мире и на 5,6% в США.

Операционная прибыль за квартал повысилась на 17,9% год к году, до $2,275 млн, в то время как операционная маржа (как процент от общей выручки) осталась на прежнем уровне (3,6%).

Таким образом, Costco удалось сохранить неплохие показатели по сопоставимому объему продаж. Кроме того, поступления эмитента от сегмента электронной коммерции продолжают рост. Однако узкие места в цепочке поставок и повышенные затраты на рабочую силу и фрахт по-прежнему вызывают озабоченность менеджмента и инвесторов.

Драйверами роста компании выступают эффективные стратегия и управление ценами, практика членства, а также проникновение в бизнес электронной коммерции. В отчетном квартале сопоставимые продажи эмитента в этом направлении увеличились на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Costco Logistics расширила возможности электронной коммерции и облегчила продажу «больших и громоздких» товаров. Отметим, что выручка Costco Logistics составила 24% продаж в электронной коммерции.

Costco сообщила, что такие категории, как ювелирные изделия, предметы домашнего обихода, спортивные товары, аптека, электроника и специализированные товары, продемонстрировали сильный рост.

В настоящее время ретейлеры активно применяют омниканальную стратегию, чтобы обеспечить беспроблемный процесс покупок. Costco, основными конкурентами которой выступают Dollar Tree, Dollar General и Target, не является исключением и активно участвует в цифровой трансформации.

Руководство заявило, что в течение квартала на показатели компании влияли такие факторы, как сложности в цепочках поставок и инфляционное давление. Но Costco находится в выгодном положении по сравнению с некоторыми из конкурентов, поскольку имеет возможность заказывать товары на раннем этапе.

Благодаря значительному росту продаж Costco в одних и тех же магазинах, продолжающемуся увеличению объемов электронной коммерции и более высокой, чем ожидалось, прибыли в условиях инфляции, руководство очень хорошо справляется со своими операционными проблемами. Однако мы полагаем, что текущие котировки COST уже в достаточной мере учитывают все позитивные аспекты, связанные с развитием компании. Кроме того, у Costco достаточно низкая маржинальность продаж, а прибыль в основном формируется за счет членских взносов. Хотя они демонстрируют позитивную динамику, их объем нельзя назвать внушительным.

Наша целевая цена по акциям COST – $470. Рекомендация – «держать». 








Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    368

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    384

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    916

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    880

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1654

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more