Что купить

Какие драйвера роста могут быть в акциях Target

Какие драйвера роста могут быть в акциях Target
1958

Тикер SPB: TGT

  • Целевой уровень: $200
  • Горизонт инвестирования: 12 месяцев
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Целевая цена по акции Target Corporation – до $200.

Target Corporation (TGT) отчиталась за третий квартал снижением прибыли на 50% год к году. Эту динамику менеджмент розничной сети объяснил активной работой по сокращению запасов, а также падением объема продаж. На этом фоне компания ухудшила гайденс на предпраздничный сезон и анонсировала план сократить общие расходы на $3 млрд в течение следующих трех лет, чтобы повысить эффективность бизнеса. При этом в Target подчеркнули, что не планируют оптимизацию штата или замораживание найма. 

Директор по развитию Target Кристина Хеннингтон отметила, что чувствительность покупателей к ценам усилилась в середине октября и наблюдается уже в течение месяца. 

Посетителей розничных сетей, в том числе Target, беспокоит повышение цен на широкий спектр товаров и услуг, поэтому покупатели стараются экономить, принимая участие  в маркетинговых акциях, выбирая товары под собственной торговой маркой ретейлеров или отдавая предпочтение маленьким упаковкам и товарам низкой ценовой категории. 

Target, как ранее один из его ближайших конкурентов Walmart, фиксирует сокращение расходов на одежду, электронику и другие товары длительного пользования.  

За июль-сентябрь ретейлеру удалось замедлить рост запасов до 14% год к году по сравнению с 36% год к году и 43% год к году за два предыдущих квартала. Однако на этом фоне чистая прибыль Target за квартал упала примерно вдвое – с $1,49 млрд до $712 млн, или c $3,04 до $1,54 на акцию. Выручка выросла лишь на 3,4% год к году, до $26,52 млрд. 

Компания также не достигла своей цели по операционной прибыли за последние полгода. При очередном пересмотре гайденса в отношении прибыли операционную маржу ретейлер прогнозировал в размере около 6%, однако по итогам третьего квартала она составила лишь 3,9%. Это объясняется более существенными, чем предполагалось изначально, уценками товаров. Еще одним негативным для финансовых результатов компании фактором стал рост краж товаров из ее магазинов на 50% год к году. В результате за июль-сентябрь Target сгенерировала операционный убыток в размере $400 млн. 

Тем не менее компании удалось расширить долю рынка во всех пяти ключевых товарных категориях. Трафик в магазинах компании увеличился на 1,4%, размер среднего чека вырос на 1,3% год к году. В отчетном периоде зафиксированы рекордные объемы продаж канцелярских и учебных принадлежностей, а также товаров для Хэллоуина. Объемы реализации товаров под собственной торговой маркой, которые, как правило, дешевле аналогов, росли вдвое быстрее, чем общий объем продаж компании в долларовом выражении. 

В четвертом квартале Target прогнозирует некоторое снижение продаж при операционной марже около 3%. От предоставления ориентиров на более длительный горизонт компания воздержалась, отметив лишь, что ожидает сохранения неблагоприятной конъюнктуры. 

Отчет Target за третий квартал мы оцениваем как достаточно слабый. Активное сокращение избыточных запасов, по нашим расчетам, должно было помочь компании освободить полки в преддверии активизации покупателей накануне нового учебного года и осенне-зимних праздников. Однако Target справилась с этой задачей менее удачно, чем ее конкурент Walmart. Существенное падение покупательского спроса вынудило ретейлера дополнительно уценивать товары. Кроме того, Target, в отличие от Walmart, не удалось привлечь в свои магазины более платежеспособных покупателей. Мы пересматриваем наши ожидания в отношении дальнейших результатов Target, предполагая, что дискаунтеру понадобится больше времени для стабилизации бизнеса. Рассчитанная по DCF-модели целевая цена по акции Target Corporation снижена до $200. 

 







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Зампред ЦБ Гузнов: дискуссия по вопросам налогообложения ЦФА близка к завершению
    Автор: Виктория Петрова 04.09.2025 19:21
    256

    3 сентября на Восточном экономическом форуме-2025 одной из тем обсуждений стала токенизация финансового рынка. При этом Статс-секретарь — заместитель председателя Центрального банка РФ Алексей Гузнов поделился своим мнением по вопросу развития ЦФА и выразил надежду на то, что дискуссия между ЦБ и Минфином по вопросам налогообложения цифровых финансовых активов «близка к завершению».more

  • ВЭФ-2025: Анонимность криптоактивов — это миф
    Автор: fomag.ru 04.09.2025 19:06
    279

    4 сентября в рамках Восточного экономического форума 2025 эксперты обсудили возможные решения для трансграничных платежей и международных расчетов в новой реальности. Ольга Баша, член правления Банка ВТБ, выступая в рамках сессии, отметила роль Владивостока как ключевого международного финансового хаба, пересечения торговых путей, морских, железнодорожных магистралей, автомобильных путей. Тmore

  • Национальная финансовая квалификация: от импорта к созданию собственного стандарта
    Автор: Ксения Мигулева 04.09.2025 14:35
    374

    Вера Стародубцева, директор Национальной ассоциации финансовых директоров (НАФД), на ВЭФ-2025 рассказала о запуске российской профессиональной квалификации для финансистов, а также о том, как формируется новая система подготовки кадров для экономики.more

  • МСП на Дальнем Востоке: малый бизнес – большой потенциал
    Автор: Елена Болотина 04.09.2025 13:17
    386

    На сессии ВЭФ-2025, посвященной развитию малого и среднего бизнеса (МСП) на Дальнем Востоке, эксперты обсудили ключевые направления поддержки предпринимательства, масштабирование бизнеса и меры по обеспечению устойчивого экономического роста в регионе. more

  • Транспортная компания FESCO формирует кадровый резерв через университеты и собственную академию
    Автор: Ксения Мигулева 04.09.2025 13:05
    391

    3 сентября на Восточном экономическом форуме 2025 в рамках сессии «Финансовая инфраструктура для инвестиционного роста: кадры, квалификации и экспертиза для Дальнего Востока и стран АТР» вице-президент по финансам ПАО «ДВМП» (FESCO) Леонид Звягинцев рассказал о подходах компании к подготовке специалистов.more