Что купить

Какие драйвера роста могут быть в акциях Target

Какие драйвера роста могут быть в акциях Target
2018

Тикер SPB: TGT

  • Целевой уровень: $200
  • Горизонт инвестирования: 12 месяцев
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Целевая цена по акции Target Corporation – до $200.

Target Corporation (TGT) отчиталась за третий квартал снижением прибыли на 50% год к году. Эту динамику менеджмент розничной сети объяснил активной работой по сокращению запасов, а также падением объема продаж. На этом фоне компания ухудшила гайденс на предпраздничный сезон и анонсировала план сократить общие расходы на $3 млрд в течение следующих трех лет, чтобы повысить эффективность бизнеса. При этом в Target подчеркнули, что не планируют оптимизацию штата или замораживание найма. 

Директор по развитию Target Кристина Хеннингтон отметила, что чувствительность покупателей к ценам усилилась в середине октября и наблюдается уже в течение месяца. 

Посетителей розничных сетей, в том числе Target, беспокоит повышение цен на широкий спектр товаров и услуг, поэтому покупатели стараются экономить, принимая участие  в маркетинговых акциях, выбирая товары под собственной торговой маркой ретейлеров или отдавая предпочтение маленьким упаковкам и товарам низкой ценовой категории. 

Target, как ранее один из его ближайших конкурентов Walmart, фиксирует сокращение расходов на одежду, электронику и другие товары длительного пользования.  

За июль-сентябрь ретейлеру удалось замедлить рост запасов до 14% год к году по сравнению с 36% год к году и 43% год к году за два предыдущих квартала. Однако на этом фоне чистая прибыль Target за квартал упала примерно вдвое – с $1,49 млрд до $712 млн, или c $3,04 до $1,54 на акцию. Выручка выросла лишь на 3,4% год к году, до $26,52 млрд. 

Компания также не достигла своей цели по операционной прибыли за последние полгода. При очередном пересмотре гайденса в отношении прибыли операционную маржу ретейлер прогнозировал в размере около 6%, однако по итогам третьего квартала она составила лишь 3,9%. Это объясняется более существенными, чем предполагалось изначально, уценками товаров. Еще одним негативным для финансовых результатов компании фактором стал рост краж товаров из ее магазинов на 50% год к году. В результате за июль-сентябрь Target сгенерировала операционный убыток в размере $400 млн. 

Тем не менее компании удалось расширить долю рынка во всех пяти ключевых товарных категориях. Трафик в магазинах компании увеличился на 1,4%, размер среднего чека вырос на 1,3% год к году. В отчетном периоде зафиксированы рекордные объемы продаж канцелярских и учебных принадлежностей, а также товаров для Хэллоуина. Объемы реализации товаров под собственной торговой маркой, которые, как правило, дешевле аналогов, росли вдвое быстрее, чем общий объем продаж компании в долларовом выражении. 

В четвертом квартале Target прогнозирует некоторое снижение продаж при операционной марже около 3%. От предоставления ориентиров на более длительный горизонт компания воздержалась, отметив лишь, что ожидает сохранения неблагоприятной конъюнктуры. 

Отчет Target за третий квартал мы оцениваем как достаточно слабый. Активное сокращение избыточных запасов, по нашим расчетам, должно было помочь компании освободить полки в преддверии активизации покупателей накануне нового учебного года и осенне-зимних праздников. Однако Target справилась с этой задачей менее удачно, чем ее конкурент Walmart. Существенное падение покупательского спроса вынудило ретейлера дополнительно уценивать товары. Кроме того, Target, в отличие от Walmart, не удалось привлечь в свои магазины более платежеспособных покупателей. Мы пересматриваем наши ожидания в отношении дальнейших результатов Target, предполагая, что дискаунтеру понадобится больше времени для стабилизации бизнеса. Рассчитанная по DCF-модели целевая цена по акции Target Corporation снижена до $200. 

 







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • На мировых рынках наблюдается разнонаправленное движение
    Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам» 10.10.2025 17:13
    829

    В пятницу, 10 октября, мировые рынки движутся разнонаправленно под влиянием сохраняющихся торговых и геополитических противоречий, американского шатдауна и начала нового сезона квартальной отчетности. more

  • AMD и OpenAI заключили многомиллиардное соглашение о совместном создании инфраструктуры ИИ
    Автор: Яна Кудрявцева 10.10.2025 16:40
    907

    Партнерство AMD и OpenAI стало одним из самых заметных событий на рынке технологий за последние месяцы. Компании заключили многомиллиардную сделку, в рамках которой OpenAI будет использовать чипы AMD.
    more

  • Goldman Sachs прогнозирует ослабление доллара в среднесрочной перспективе
    Автор: Яна Кудрявцева 10.10.2025 14:45
    811

    Несмотря на политическую нестабильность на фоне правительственного шатдауна в США, американский фондовый рынок продолжает расти, а компании демонстрируют устойчивые результаты.
    more

  • Российский рынок сохраняет умеренный пессимизм
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 10.10.2025 14:21
    937

    Торги 10 октября на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 12:30 мск индекс Мосбиржи упал на 0,43%, до 2627 пунктов, РТС опустился на 0,44%, до 1017, а индекс голубых фишек потерял 0,43%.more

  • Инерция к коррекционному восстановлению индекса МосБиржи сегодня может сохраниться
    Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ 10.10.2025 12:41
    974

    Вчера российский рынок акций смог отыграть значительную часть потерь предыдущего дня – индекс МосБиржи  к закрытию вечерней сессии четверга достаточно бодро отскочил от 10-ти месячных минимумов, прибавив 2,4%. Взлетели и торговые обороты, отражая не только волну закрытия «коротких» позиций, но и попытки, на фоне отсутствие новых негативных геополитических вводных и вопреки откату котировок нефти Brent, не сумевшей удержаться выше 66,5 долл./барр.: ликвидными акциями на Московской бирже наторговали на 130 млрд руб., – это максимум с середины августа.   more