Что купить

Что ожидать от выручки Oracle в 3 квартале

531

Тикер SPB: ORCL

  • Целевой уровень: $63,4
  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Выручка и прибыль Oracle за второй квартал оказались выше ожиданий. Менеджмент компании дал оптимистичный прогноз на третий квартал.

Выручка Oracle выросла на 1,6% год к году, на 2,2% превысив консенсус аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 15%, превзойдя ожидания на 8,1%.

Ключевой бизнес сегмент «Облачные сервисы и лицензионная поддержка» (включает SaaS- и On-premise решения) зафиксировал рост выручки на 2,1% г/г благодаря уверенной позитивной динамике в сегменте облачных решений. Поступления Fusion ERP увеличились на 33%, NetSuite ERP – на 23%, Fusion HCM – на 22%. CFO Oracle отмечает повышение качества решений, ссылаясь на стороннее исследование, согласно которому SaaS-продукты Oracle в сегменте ERP и HCM отличаются наиболее высоким уровнем пользовательской удовлетворенности.

Драйвером роста выручки стало повышение доходов от автономных баз данных на 64% год к году. Важным моментом отчетности является оценка прогресса собственного IaaS-подсегмента компании, который, по данным CloudPath и IDC, также получил наиболее высокий рейтинг клиентской удовлетворенности по сравнению с крупнейшими провайдерами.

Руководство Orcale также отмечает локальную победу в виде сделки с Zoom по использованию ее IaaS-решения. В числе плюсов этого продукта глава компании отмечает более низкую стоимость и высокую надежность использования IaaS и автономных баз данных Oracle. По словам CFO Orcale, дата-центры компании на сегодня присутствуют в 26 регионах мира. В планах на ближайшие девять месяцев создание дата-центров еще в 10. Поступления сегмента «Облачные и on-premise лицензии» выросли на 9,1%, сегмент аппаратных решений продемонстрировал нулевой рост, выручка от сервисов упала на 8,3%.

СЕО Orcale отметил общее ускорение темпа роста выручки, а также заявил, что бизнес Oracle больше не сокращается (компания фиксировала снижение годовой выручки два последних фискальных года), а в среднесрочной перспективе будет демонстрировать устойчивое расширение.

Маржинальность Oracle в отчетном периоде выросла. Операционная маржа Non-GAAP увеличилась на 3 п.п., до 45%. Операционная прибыль повысилась на 8%, что стало лучшим результатом за последние три года. Рост маржи обусловлен жестким контролем над операционными расходами. Вместе с тем операционный денежный поток снизился на 1% в результате изменений оборотного капитала.

Oracle делает ставку на возврат средств акционерам посредством выкупа акций. По итогам отчетного периода на buy back было направлено $5 млрд. Дивидендные выплаты составили $0,7 млрд. При этом капитальные расходы выросли на 13%, до $436 млн.

По прогнозу СЕО, выручка в третьем квартале вырастет в диапазоне 1-3% (0%-2% без учета курсовых колебаний). Повышение Non-GAAP EPS ожидается в пределах 10-14%.

Мы оцениваем квартальные результаты компании со сдержанным оптимизмом, так как, несмотря на сильные позиции в облачном SaaS-сегменте, лицензионный On-Premise и аппаратный сегменты остаются сдерживающими факторами. Также мы скептически оцениваем прогресс в IaaS-сегменте, поскольку компания не раскрывает конкретные показатели, что не позволяет судить об их динамике. Темп роста компании в среднесрочной перспективе прогнозируем на уровне 2%.

Целевая цена по акции Oracle — $63,4. Рекомендация — «держать». 








Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    205

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    268

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more

  • Сможет ли рубль сохранить стабильность
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 01.07.2025 18:07
    286

    Фактор поведения цен на нефть сохраняет влияние лишь на среднесрочных перспективах курса рубля. more

  • На какие активы обратили внимание аналитики «Цифра брокер»
    Автор: Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» 01.07.2025 17:16
    308

    Рынок активно отыгрывает эти ожидания: доходности по коротким депозитам и ОФЗ начали снижаться. На этом фоне традиционные сберегательные инструменты становятся менее привлекательными, зато открываются возможности для роста целого ряда рыночных активов.more

  • Что стоит за ростом рынка акций США, и как долго он продлится
    Автор: Яна Кудрявцева 01.07.2025 16:57
    333

    Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.more