Что купить

Что ожидать от выручки Oracle в 3 квартале

216

Тикер SPB: ORCL

  • Целевой уровень: $63,4
  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Выручка и прибыль Oracle за второй квартал оказались выше ожиданий. Менеджмент компании дал оптимистичный прогноз на третий квартал.

Выручка Oracle выросла на 1,6% год к году, на 2,2% превысив консенсус аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 15%, превзойдя ожидания на 8,1%.

Ключевой бизнес сегмент «Облачные сервисы и лицензионная поддержка» (включает SaaS- и On-premise решения) зафиксировал рост выручки на 2,1% г/г благодаря уверенной позитивной динамике в сегменте облачных решений. Поступления Fusion ERP увеличились на 33%, NetSuite ERP – на 23%, Fusion HCM – на 22%. CFO Oracle отмечает повышение качества решений, ссылаясь на стороннее исследование, согласно которому SaaS-продукты Oracle в сегменте ERP и HCM отличаются наиболее высоким уровнем пользовательской удовлетворенности.

Драйвером роста выручки стало повышение доходов от автономных баз данных на 64% год к году. Важным моментом отчетности является оценка прогресса собственного IaaS-подсегмента компании, который, по данным CloudPath и IDC, также получил наиболее высокий рейтинг клиентской удовлетворенности по сравнению с крупнейшими провайдерами.

Руководство Orcale также отмечает локальную победу в виде сделки с Zoom по использованию ее IaaS-решения. В числе плюсов этого продукта глава компании отмечает более низкую стоимость и высокую надежность использования IaaS и автономных баз данных Oracle. По словам CFO Orcale, дата-центры компании на сегодня присутствуют в 26 регионах мира. В планах на ближайшие девять месяцев создание дата-центров еще в 10. Поступления сегмента «Облачные и on-premise лицензии» выросли на 9,1%, сегмент аппаратных решений продемонстрировал нулевой рост, выручка от сервисов упала на 8,3%.

СЕО Orcale отметил общее ускорение темпа роста выручки, а также заявил, что бизнес Oracle больше не сокращается (компания фиксировала снижение годовой выручки два последних фискальных года), а в среднесрочной перспективе будет демонстрировать устойчивое расширение.

Маржинальность Oracle в отчетном периоде выросла. Операционная маржа Non-GAAP увеличилась на 3 п.п., до 45%. Операционная прибыль повысилась на 8%, что стало лучшим результатом за последние три года. Рост маржи обусловлен жестким контролем над операционными расходами. Вместе с тем операционный денежный поток снизился на 1% в результате изменений оборотного капитала.

Oracle делает ставку на возврат средств акционерам посредством выкупа акций. По итогам отчетного периода на buy back было направлено $5 млрд. Дивидендные выплаты составили $0,7 млрд. При этом капитальные расходы выросли на 13%, до $436 млн.

По прогнозу СЕО, выручка в третьем квартале вырастет в диапазоне 1-3% (0%-2% без учета курсовых колебаний). Повышение Non-GAAP EPS ожидается в пределах 10-14%.

Мы оцениваем квартальные результаты компании со сдержанным оптимизмом, так как, несмотря на сильные позиции в облачном SaaS-сегменте, лицензионный On-Premise и аппаратный сегменты остаются сдерживающими факторами. Также мы скептически оцениваем прогресс в IaaS-сегменте, поскольку компания не раскрывает конкретные показатели, что не позволяет судить об их динамике. Темп роста компании в среднесрочной перспективе прогнозируем на уровне 2%.

Целевая цена по акции Oracle — $63,4. Рекомендация — «держать». 








Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Стоит ли переживать за акции и дивиденды «Газпрома»
    Автор: fomag.ru 25.09.2020 17:56
    1228

    Замминистра энергетики Павел Сорокин рассказал, что Министерство энергетики предложило несколько вариантов финансирования программы газификации, включая, среди прочего, льготы по НДПИ, налогу на недвижимость и снижение дивидендных выплат «Газпрома».more

  • Что нового у сервиса TradingView
    Автор: fomag.ru 25.09.2020 17:54
    194

    Поговорили про сервисы для трейдеров и инвесторов, обсудили новые возможности с директором по развитию TradingView в России Виталием Кирпичевым.more

  • Топ-3 надежных дивидендных компаний с доходностью выше 7%
    Перевод: Яна Кудрявцева 25.09.2020 16:36
    414

    Волатильность на рынках продолжается – с начала сентября индекс S&P 500 упал на 9%. Высокотехнологичный Nasdaq, находящийся все лето в лидерах роста, тоже падает и уже потерял 11% со 2 сентября.more

  • «Нас ждет вторая волна», – предупредил макроэкономист Ив Ламуре
    Перевод: Яна Кудрявцева 25.09.2020 13:55
    425

    Недавняя волатильность акций, усугубленная признаками начала второй волны пандемии коронавируса, тревожит многих инвесторов. Как все мы помним, распродажа прошлой весной была непродолжительной, но жестокой.more

  • Как получить акции на 25 000 рублей от «Тинькофф инвестиции»
    Автор: fomag.ru 25.09.2020 12:58
    508

    «Тинькофф инвестиции» запустили в мобильном приложении курс для новичков на фондовом рынке, за прохождение которого клиенты получат в подарок портфель акций на сумму до 25 000 рублей.more