Тикер SPB: LOW
- Целевой уровень: $230,14
- Горизонт инвестирования: 12 месяцев
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
Мы рекомендуем «покупать» акции Lowe's Companies с целевой ценой $230,14. Потенциал роста от текущих уровней с учетом дивидендов составляет 15,52% в перспективе 12 месяцев.
- Последние несколько лет Lowe's значительно улучшает показатели рентабельности и эффективности бизнеса, компания двигается в нужном направлении.
- Одним из важнейших принципов ведения бизнеса компания считает устойчивое развитие, из года в год показывая высокие результаты в категории ESG. Таким образом, Lowe's хорошо вписывается в долгосрочный тренд.
- Сильный бренд, которому доверяют уже на протяжении века.
- Относительно высокая закредитованность, а также жесткая конкуренция –основные риски, связанные с данной компанией.
Lowe's увеличивает эффективность. Тут стоит сказать сразу о нескольких моментах. Во-первых, компания сейчас имеет одни из лучших показателей маржи EBITDA (12,6% против среднего значения у конкурентов 7,2%), а также операционной маржи (9,6% против 5,1%) в индустрии. Но что действительно важно, так это положительная динамика по целому ряду метрик. Несмотря на незначительное снижение количества магазинов, увеличился показатель чистых продаж на квадратный метр - с $ 315,98 по итогам января 2019 года до $ 432,29 по итогам января 2021 года. Сильно подскочили сопоставимые продажи (LFL Sales). Так, средним по индустрии считается показатель 2,40%, а ведь в 2018 и 2019 годах такие цифры были и у Lowe's. Однако по итогам января 2021 года данный показатель вырос до 26,10%, что подтверждается растущим количеством людей, посещающих магазины Lowe's. Эта цифра впервые перевалила за 1 млрд человек в год, не говоря уже о растущих с 2018 года метриках прибыльности и ликвидности. Одним словом, Lowe's идет в нужном направлении.
Высокие показатели устойчивого развития. За последние несколько лет сложно не заметить тенденцию всего развитого мира к ведению бизнеса, а в каких-то случаях даже управлению страной, руководствуюсь принципами ESG (Environmental, Social, Governance). Грета Тунберг совсем недавно заставила всерьез задуматься о последствиях текущего отношения к планете, а уже сегодня президент Байден, лидеры других стран и крупнейшие компании по всему миру дают обещания снижать углеродный след в ближайшем будущем. Тренд в сторону обеспечения равных прав и возможностей для всех людей только усилился после движений Black Lives Matter в 2020 году. Более того, согласно ряду исследований, поколение Z (люди, родившиеся после 1996 года) придает значительный вес данному критерию при принятии своих инвестиционных решений. Важно отметить, что, согласно Thomson Reuters, Lowe's с 2014 года по сегодняшний день имела высокую среднюю оценку A- (5-) в области ESG, что указывает, насколько хорошо компания вписывается в текущий и, что еще важнее, долгосрочный тренд.
