О современных тенденциях в сегменте коллективных инвестиций рассказала генеральный директор УК «АФ Капитал» Оксана Иванова.
Закрытые паевые инвестиционные фонды традиционно пользовались популярностью среди крупных частных и институциональных инвесторов, особенно в сфере недвижимости, отмечает Оксана Иванова. В середине 2000-х годов наблюдался всплеск интереса к таким инструментам, но затем рынок претерпел значительные изменения. По словам эксперта, в последние годы вновь наблюдается рост популярности ЗПИФов, что связано с геополитической ситуацией и изменением движения капитала. «С 2022 года закрытые фонды стали важным инструментом для крупных инвесторов, поскольку возможность вывода средств за рубеж значительно сократилась», – отметила Иванова.
Она подчеркнула, что современные ЗПИФы решают широкий круг задач: от защиты активов до корпоративного управления и оптимизации налогообложения. В частности, этот инструмент позволяет юридически отделять имущество пайщиков от бизнеса управляющей компании, что снижает риски корпоративных конфликтов и наследственных споров.
Перспективы массового инвестирования
Эксперт отмечает, что несмотря на преимущества, закрытые фонды остаются инструментом для ограниченного круга инвесторов. В отличие от открытых фондов, рассчитанных на розничных клиентов, ЗПИФы требуют крупных вложений и долгосрочного подхода. Тем не менее, появляются новые форматы, позволяющие снизить порог входа. «В некоторых проектах минимальная сумма инвестиций составляет 10–20 миллионов рублей, что делает их доступными для состоятельных частных инвесторов», – пояснила Иванова. Наибольший интерес представляют инвестиции в коммерческую недвижимость, включая торговые и складские комплексы, гостиницы и апарт-отели. По мнению эксперта, в условиях роста внутреннего туризма такие проекты приобретают особую привлекательность.
Закрытые фонды на бирже: перспективы листинга
Одним из актуальных вопросов остается возможность выхода ЗПИФов на биржевой рынок, считает Иванова. По ее словам, традиционно закрытые фонды не предназначены для торговли на бирже, так как формируются под конкретные проекты с ограниченным кругом участников. Однако тенденции последних лет указывают на постепенные изменения в этом направлении. «Развитие практики листинга паев закрытых фондов на бирже повышает их ликвидность и делает инструмент более привлекательным для инвесторов», – отметила эксперт. Хотя массовое распространение таких фондов пока остается под вопросом, их появление на бирже может стать важным шагом в эволюции рынка коллективных инвестиций.
Будущее индустрии и роль управляющих компаний
Коллективные инвестиции через закрытые фонды продолжают развиваться, адаптируясь к новым экономическим условиям. По мнению Ивановой, управляющие компании играют ключевую роль в формировании и управлении такими фондами, контролируя их стратегию, распределение капитала и прозрачность процессов. «Инвесторы могут приходить на разных этапах – как с уже готовыми средствами, так и в процессе формирования проектов. Управляющая компания помогает им выбрать оптимальное инвестиционное решение», – пояснила эксперт. В ближайшие годы ожидается дальнейшее развитие индустрии, появление новых форматов фондов и расширение круга инвесторов, заинтересованных в этом инструменте.
Андрей Верников про разговор Трампа и Путина
Своими наблюдениями о текущих тенденциях и перспективах дальнейшего развития рынка поделился независимый финансовый эксперт Андрей Верников.
Инвесторы придерживаются различных стратегий, что приводит к противоположным действиям. Одни совершают покупки, другие фиксируют прибыль, отмечает Андрей Верников. При этом оба подхода могут быть оправданы в рамках системного анализа.