Рынок попытается продолжить восходящую динамику
Во вторник российский фондовый рынок смог возобновить восходящую динамику, отыграть потери предыдущей сессии и закончить торги выше уровней закрытия понедельника. При этом во второй половине дня покупки были поддержаны улучшением ожиданий по геополитике. В результате, к окончанию вечерней сессии индекс МосБиржи прибавил 1,2%, поднявшись до 2720 пунктов.
Лучше рынка вчерашние торги закончили бумаги Норникеля (+3,6%), дополнительную поддержку которым оказала динамика металлов платиновой группы. Также покупкам способствовал технический фактор – акции компании вышли на максимумы с марта текущего года. Уверенную динамику во вторник продемонстрировали акции РУСАЛа (+2,8%) и НОВАТЭКа (+2,4%), Отметим подъем бумаг КЦ ИКС5 (+2,2%), при давлении на другие бумаги потребсектора, и ОЗОНа (+2%). Хуже рынка закрыли торги акции Эталона (-0,9%), Банка Санкт-Петербург (-0,8%) и Сургутнефтегаза (-0,7%).
Сегодня ожидаем попыток российского рынка продолжить восходящую динамику, чему может способствовать поддержка со стороны новостей по геополитике. При этом индекс МосБиржи протестирует нисходящий тренд, берущий начало от максимумов года и октябрьские пики – район 2760-2770 пунктов. Целевым диапазоном для индекса на сегодня видим 2700 - 2800 пунктов. Среди бумаг ожидаем преобладание покупок в акциях, чувствительных к геополитике, а также отдельных представителях потребсектора. При сохранении позитивной динамики в даргметаллах, спрос сохраниться в акциях НорНикеля и Полюса.
Юань может протестировать сопротивление на уровне 11 рублей
Во вторник рубль продолжил тенденцию на ослабление, что позволило китайской валюте прибавить к окончанию торгов порядка 1,4% и закончить сессию выше 10,9 рубля.
Сегодня ожидаем продолжения движения пары юань/рубль в диапазоне 10,5-11 с тяготением к его верхней границе. Более того, китайская валюта может протестировать сопротивление на уровне 11 рублей, однако пока, на наш взгляд, поводов для выхода вверх из обозначенного коридора нет. Сдерживать ослабление рубля будут повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров и ЦБ, а также жесткая ДКП.
Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Ситуация в экономике и банковском секторе позволяет рассчитывать на дальнейшее снижение «ключа» и доходностей ОФЗ
Рынок госбумаг вчера ожидаемо умеренно снизился в рамках технической коррекции – индекс RGBI закрылся у 118 пунктов. Сегодня ожидаем консолидацию индекса вблизи текущих значений в ожидании традиционных данных по инфляции.
Текущий инфляционный тренд предполагает инфляцию по итогам года вблизи 6%, что заметно ниже прогноза ЦБ (6,5%-7,0%). Статистика по инвестициям за III квартал 2025 г. (-3,1% г/г) говорит о рисках переохлаждения экономики. Сбербанк вчера отчитался о падении вдвое выдач по корпоративным кредитам в ноябре (до 1,5 трлн руб.) и нормализации темпов роста портфеля до 0,7% м/м (после 3 месяцев прироста выше 2% м/м), что потенциально снимает опасения ЦБ о проинфляционном повышенном спросе на кредиты.
На наш взгляд, текущие индикаторы говорят о возможности для снижения ключевой ставки на 0,5%-1,0% в декабре, что позволит завершить год по индексу RGBI на уровне 120 пунктов. Кроме того, при сохранения текущего тренда в экономике растет вероятность снижение «ключа» без пауз в начале 2026 года, что обеспечит дальнейший рост котировок ОФЗ.Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ