Опять за старое
![Опять за старое](/upload/iblock/fc0/fc09518ab8c91694694f523a64e58707.jpg)
Данил Седлов
12.08.2014 16:20
4505
![](/local/include/tpl/images/icon02.png)
Мировой рынок перенасыщен капиталом, который требует вложения, а растущая геополитическая напряженность снижает доходности по государственным долгам. Все это создает стимулы для финансового инжиниринга. В погоне за доходностью биржевой мир вновь принялся изобретать изощренные, плохо изученные ценные бумаги.
Банк Citigroup отмечает значительный рост торговли продуктами, которые вычисляют вероятность дефолта в индексах кредитных дефолтных свопов. Банк отмечает, что в основном они востребованы хедж-фондами, однако другие инвесторы, которые пытаются вернуть прежние показатели доходности, также проявляют к ним интерес
Как пишет The Wall Street Journal, Goldman Sachs, в свою очередь, разработал новый финансовый инструмент – так называемые «глобальные структурированные облигации с покрытием» (fixed income global structured covered obligation), которые могут появиться на рынке в сентябре. Они чем-то напоминают классические облигации с покрытием – инструмент, имеющий солидную историю в Европе, однако по своим параметрам все же отличаются от него.
Вместо фондирования только ипотечных займов или долгов госсектора этот инструмент привязан к портфелю ценных бумаг с фиксированной доходностью, отобранных Goldman Sachs. Сделка будет осуществляться с использованием свопа на полную доходность (total return swap), предложенного компанией Goldman Sachs Mitsui Marine Derivative Products.
При этом инвесторы не узнают, какие именно активы находятся в общем «котле». Они получат информацию только о видах включенных в него ценных бумаг. Credit Agricole отмечает, что в общий пул могут попасть преимущественно жилищно-ипотечные бумаги, а также суверенные и корпоративные облигации. В то же время выпускающая сторона оставляет за собой право «подмешивать» в пул кэш и ценные бумаги во избежание потерь. Агентство S&P’s уже успело снабдить новый вид дериватива максимальным рейтингом надежности AAA...
Также регуляторы по всему миру выражают обеспокоенность продажами так называемых условно-конвертируемых облигаций, которые преобразуются в акции, если уровень достаточности капитала компании начинает падать. По мнению экспертов, они обладают слишком сложной структурой, а их рыночная динамика во время кризиса непредсказуема.
Теги:
Популярное
-
-
Валентин Катасонов про альтернативу доллару при СталинеАвтор: Яна Кудрявцева 26.07.2024 17:58
195
-
Об облигациях в период высокой ключевой ставкиАвтор: аналитики Промсвязьбанка 26.07.2024 17:29
172
В виду высокой неопределенности в части инфляционных рисков рекомендуем по-прежнему сохранять основную долю облигационного портфеля во флоатерах.more
-
Что будет означать ключевая ставка 18%, что помогло котировкам банка «Санкт-Петербург» – аналитический дайджестАвтор: fomag.ru 26.07.2024 08:47
289
Рост акций банка «Санкт-Петербург» обусловлен тем, что наблюдательный совет утвердил программу buy back в объеме 20 млн акций, рассчитанную на ближайшие полгода (с 29 июля 2024 по 29 января 2025-го).more
-
Кира Юхтенко про пассивный доход в условиях высокой ставки ЦБАвтор: Яна Кудрявцева 25.07.2024 16:47
445
Инвестиционными стратегиями поделилась автор канала InvestFuture Кира Юхтенко.more