В эфире на канале «РБК инвестиции» финансовый обозреватель Никита Макаров рассказал о современных тенденциях валютных систем, динамике доллара и перспективах криптовалют, в частности биткоина, как альтернативы традиционным денежным активам и золоту. Основные темы обсуждения – исторические изменения валютных стандартов, причины доминирования доллара и возможности криптовалют в новой экономической реальности.
Никита Макаров напомнил, что изначально мировой валютной системой был золотой стандарт, установленный в Великобритании в начале XIX века. Тогда валюты стран фиксировались по стоимости золота, что обеспечивало стабильность международной торговли. Однако с началом XX века и особенно после Первой мировой войны этот стандарт начал рушиться из-за массовой эмиссии денег для военных нужд. По словам эксперта, «жесткие рамки золотого стандарта мешали государствам быстро реагировать на кризисы, и поэтому от него стали отходить». В период после Второй мировой войны доллар закрепился в роли главной резервной валюты благодаря системе Бреттон-Вудса, где доллар был привязан к золоту, а остальные валюты – к доллару.
«Соглашение «Плаза» в 1985 году стало важным моментом – мировые экономики согласовали меры по ослаблению слишком сильного доллара, что помогло сохранить его доминирование», – отметил Макаров.
Ямайская валютная система и отказ от золота
В 1976 году мировая валютная архитектура изменилась окончательно с принятием Ямайской валютной системы, которая закрепила плавающие курсы валют и отказ от обязательного золотого обеспечения.
Макаров подчеркнул, что с тех пор золото перестало быть резервным активом, став товаром на рынке, а валюты получили гибкость для регулирования экономик. «Возврат к золотому стандарту в современном мире маловероятен – ограничения такого механизма слишком жесткие для сегодняшней глобальной экономики», – сказал эксперт.
Криптовалюты как часть новой эры
Эксперт обратил внимание на рост интереса к биткоину, который с начала 2025 года показал значительный рост – более 20%, превысив исторический максимум. Вместе с этим инвестиции в биткоин-ETF достигли $135 млрд.
Однако Макаров подчеркнул: «Несмотря на перспективы, криптовалюты пока не обладают необходимой стабильностью для статуса мировой резервной валюты.
Высокая волатильность и ограниченная ликвидность делают их инструментами с высоким риском». Он также отметил, что для международных расчетов больше подходят stablecoins – цифровые валюты, привязанные к стабильным активам, таким как доллар.
Будущее доллара и криптовалют
Никита Макаров указал, что, несмотря на вызовы, доллар сохраняет ключевую роль в мировой финансовой системе благодаря масштабам американской экономики и институциональной устойчивости. В то же время, развитие цифровых валют центральных банков и растущая роль Китая создают предпосылки для постепенной трансформации валютного ландшафта.
На вопрос о возможности США закрыть госдолг с помощью криптовалют эксперт ответил: «Использование криптовалют для покрытия госдолга пока маловероятно из-за регуляторных и технологических ограничений, но потенциал для корпоративного применения растет».
Таким образом, по мнению Никиты Макарова, мировая валютная система находится в фазе эволюции, где цифровые активы становятся важным элементом, но традиционные валюты, прежде всего доллар, сохраняют доминирующие позиции.
Роман Андреев про «Сбер», «Яндекс» и золото: инвестировать осознанно, а не на хайпе
На этой неделе обсуждение ключевых тем фондового рынка касалось движения акций Сбербанка, «Яндекса», «Полюса» и «Газпрома», а также перспектив компании ГМК «Норникель» и состояния российского IT-сектора. Эксперт по фондовому рынку и управляющий активами Роман Андреев поделился своим взглядом на ситуацию в рамках интервью на канале «Роман Андреев – профессиональный трейдер».
По мнению Андреева, акции Сбербанка по-прежнему представляют интерес, особенно на фоне стабильных результатов компании. Он отметил, что «Сберкомотив банковского сектора продолжает быть, и вряд ли что-то изменится», однако в условиях высоких ставок достигнутые показатели требуют серьезных усилий. В портфеле эксперта бумаги «Сбера» присутствуют, но он смотрит на них умеренно оптимистично: техническая поддержка в районе 302 рублей может дать толчок к росту, возможно, до уровня 360 рублей к концу года. В то же время пробой отметки 294 может привести к негативному сценарию.