Финансовые результаты «Детского мира» по итогам 2020 года.
Выручка «Детского мира» в 4 квартале 2020 года увеличилась на 14,3% год к году, до 44,489 млрд рублей. При этом выручка онлайн-сегмента выросла в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 12,7 млрд руб. По итогам года рост выручки составил 11%, а онлайн-сегмента – в 2,4 раза, до 34,8 млрд рублей. Основными драйверами роста стали увеличение доли онлайн-продаж, развитие курьерской доставки и открытие новых магазинов. В 2020 г. Детский мир развернул маркетплейс на все категории, включая одежду и обувь, игрушки и игры, товары для новорожденных и зоотовары, в результате общий ассортимент компании вырос в 2,5 раза по сравнению с концом 2019 года – до 250 тысяч товарных позиций.
«Детский мир» в 4 квартале увеличил чистую прибыль по МСФО на 58% год к году, до 4,3 млрд рублей, а по итогам 2020 года на 6,3%, до 7,765 млрд рублей. Скорректированная прибыль на курсовые разницы, фин. доходы и расходы и другие правки - выросла на 4,2% за год, до 8,357 млрд рублей. Общие сопоставимые продажи (like-for-like) в России и Казахстане увеличились на 5,9% благодаря гибкому ценообразованию и расширению ассортимента.
Показатель операционной эффективности EBITDA по итогам 4 квартала выросла на 19% год к году, до 5,6 млрд рублей, рентабельность составила 12,6% против 12,2% в 4 квартале 2019. Скорректированная EBITDA увеличилась на 14,2%, до 5,95 млрд руб. Годовая EBITDA увеличилась на 17,3%, до 16,224 млрд рублей, а рентабельность составила 11,4% против 10,7% в 2019 году. Скорректированная годовая EBITDA повысилась на 15,2%, а рентабельность составила 11,9%. На рост показателя повлияли высокий темп роста выручки и снижение операционных затрат.
Чистый долг вырос на 2,7%, до 17,956 млрд рублей, при этом соотношение чистого долга к EBITDA снизилось и составило 1,1х (1,3х годом ранее).
Финансовое положение «Детского мира» остается стабильно устойчивым благодаря способности компании генерировать существенный операционный денежный поток. По состоянию на конец года отмечено снижение чистого долга к скорректированной EBITDA, при этом компания продолжила в полном объёме реализовывать инвестиционную и дивидендную программы. «Детский мир» планирует направить на дивиденды за 2020 год всю чистую прибыль за 4 квартал по РСБУ - 4,5 млрд рублей. Это даст 6,1 рубля на акцию, доходность 4,2%.
Мы положительно оцениваем потенциал Детского мира в долгосрочном периоде с учетом развития онлайн-продаж и омниканальной бизнес-модели. Наш целевой ориентир на год 157 рублей за акцию, потенциал роста 9% к текущей цене (рекомендация «держать»).
«Акции «Норникеля» имеют потенциал роста не менее 30% в 2021 году»
ГМК «Норникель»: новые аварии вызывают беспокойство у инвесторов. Но есть основания считать, что компания справится с ситуацией.
Складывается ощущение, что удача отвернулась от «Норникеля». Это очень плохо для имиджа компании и может негативно сказаться на стоимости акций, поскольку для части инвесторов лояльность к эмитенту, в том числе основанная на представлении о надежности, значит не меньше, чем сильные финансовые результаты и позитивные прогнозы.