О текущих макроэкономических вызовах, динамике инфляции, стратегиях инвестирования в условиях высокой волатильности и надежных инструментах рассказал независимый эксперт по финансам и инвестициям Константин Новик на канале «Vernikov100».
В России удалось избежать гиперинфляции, вероятность которой, по словам Константина Новика, снизилась с 70% до 60%. Однако, годовая инфляция остается на уровне 12-14%, что значительно превышает показатели прошлого года (8-10%). Эксперт подчеркнул, что ситуация стабилизировалась, несмотря на попытки резкого ускорения инфляции осенью 2024 года.
В октябре 2024 года Банк России повысил ключевую ставку до 21%, что, по мнению финансиста, свидетельствует о высоких инфляционных рисках. Возвращение к целевым уровням инфляции (4-4,5%), как он отмечает, остается основной целью регулятора. Новик выразил сомнение, что ставка будет снижена в ближайшее время, так как замедление инфляции пока не стало устойчивым.
«Замедление инфляции сейчас скорее временное, чем системное, что вынуждает регулятора сохранять жесткую монетарную политику», – сказал он.
Эксперт также указал на замедление розничного кредитования и стабилизацию ипотеки на низком уровне. Темпы корпоративного кредитования также снижаются, что, по его мнению, связано с ужесточением монетарной политики и санкционным давлением.
Кроме того, он отметил важность независимых индикаторов для оценки инфляции, так как государственные данные не всегда отражают реальную картину. В этом контексте финансист упомянул возможные изменения в методологии расчета инфляции Росстатом в декабре 2024 года, что может создать дополнительную неопределенность.
«Пересмотр потребительской корзины способен серьезно изменить официальные показатели инфляции, что добавляет сложности в прогнозировании», – добавил он.
Новик также обсудил предпочтения инвесторов в текущих условиях. Он отметил высокий спрос на высокодоходные облигации с низкими рейтингами, однако предупредил, что такие бумаги сопряжены с риском дефолта.
Эксперт напомнил о недавних случаях банкротства эмитентов, подчеркивая важность тщательного анализа этих инструментов. По его мнению, высокий уровень ставок по банковским вкладам (до 30% годовых) заставляет частных инвесторов искать альтернативы, но стремление к высокой доходности несет дополнительные риски.
«В стремлении к доходности многие инвесторы забывают о базовых принципах диверсификации и управлении рисками», – сказал Новик.
Он также затронул влияние глобальных факторов, таких как торговые войны, инициируемые США, на российский экспорт. Финансист отметил, что такие изменения могут представлять как угрозы, так и возможности для торговли.
Кроме того, он уделил внимание действиям Федеральной резервной системы США, сравнив их подход к снижению ставки с политикой Турции. По его мнению, такие меры могут иметь негативные последствия для мировой экономики, так как они кажутся импульсивными и нестабильными.
Новик также выразил мнение о растущем интересе к цифровым финансовым активам (ЦФА), которые начинают использоваться для расчетов за недвижимость. Эксперт подчеркнул, что это перспективный, но пока слабо регулируемый рынок, требующий дополнительных усилий для защиты прав инвесторов.
Что касается облигаций федерального займа (ОФЗ), финансист отметил, что в условиях текущей экономической нестабильности такие инструменты могут обеспечить стабильный доход для консервативных инвесторов.
Андрей Виноградов про «Аэрофлот», X5 и золото
О ключевых событиях и тенденциях на финансовых рынках, динамике акций ключевых компаний и перспективах золота рассказал аналитик NZT Rusfond Андрей Виноградов.
За последние два месяца индекс Мосбиржи вырос на 23%, и этот скачок Андрей Виноградов назвал настоящим ралли. «Главными драйверами роста стали ожидания остановки повышения ставок и позитивные новости в геополитике», – отметил эксперт. Тем не менее, он подчеркнул, что инфляция остается ключевым вызовом. С начала года инфляция выросла на 1%, что значительно превышает показатели прошлых лет.
Кроме того, Центральный банк ожидает пика ставки в апреле, однако, как указал финансист, «снижение ставок в ближайшей перспективе маловероятно».