Неделя на рынках
Котировки ОФЗ на прошлой неделе показали заметный рост, преимущественно во второй ее половине, после выхода данных по недельной инфляции. Доходности снизились вдоль всей кривой на 10–65 б. п. Короткие бумаги потеряли в доходности немного больше других, в частности, 2-летние выпуски 26232 и 26212 опустились на 47 б. п. и 63 б. п. до 13,95% и 13,85% соответственно. Несколько скромнее было движение в более длинных облигациях, так, 5-летняя серия 26228 уменьшилась в доходности на 13 б. п. до 14,22%, а 10-летний выпуск 26245 — на 12 б. п. до 14,50%. На фоне умеренного позитива на рынке госбумаг индекс RGBI вырос на 1,29% до 118,42 п., а его доходность снизилась на 28 б. п. до 14,30%. Изменения во флоатерах остаются минимальными: индекс ОФЗ-ПК минувшую неделю завершил на том же уровне, что и предыдущую, составив 98,07 п.В прошедшую среду Минфин провел два аукциона, на которых предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД 26253 (октябрь 2038 г.) и ОФЗ-ПД 26251 (август 2030 г.). При совокупном спросе в 224,5 млрд руб. ведомство разместило бумаг на 184,1 млрд руб. в номинальном выражении и на 159,9 млрд руб. — в денежном.
Корпоративные облигации вслед за ОФЗ продемонстрировали небольшое снижение в доходности, причем во всех основных рейтинговых группах: ААА — до 15,44% (-25 б. п.); АА — до 16,71% (-18 б. п.); А — до 19,99% (-55 б. п.).
На фоне усиления рубля валютные облигации показали рост доходностей. В частности, доходность индекса замещающих облигаций Cbonds поднялась на 11 б. п. до 8,39%, юаневых — на 68 б. п. до 7,89%.
На наступившей неделе мы не ожидаем принципиальных изменений на долговом рынке. Ключевыми событиями традиционно станут аукционы ОФЗ и данные по недельной инфляции. Весьма вероятно, что, если мы вновь увидим замедление роста ИПЦ, котировки на долговом рынке продолжат повышаться.
Новости экономики и политики
Инфляция за период с 25 ноября по 1 декабря составила 0,04%, что ниже значения предыдущей недели.
Новости эмитентов
Банк ВТБ опять не смог получить согласие держателей своих валютных бондов на их рублификацию.Минфин заявил, что планирует и в дальнейшем предлагать инвесторам выпуски в юанях.
Банк России рассматривает вариант снижения нижней границы голосов, необходимых для утверждения реструктуризации выплат держателями облигаций.
Прошедшие размещения: Минфин России, Металлоинвест, АФК Система, Село Зеленое Холдинг, Газпром нефть, СФО ГПБ-СПК
Предстоящие размещения: АБЗ-1, Первая Грузовая Компания, Газпром капитал, Селигдар, ВТБ Лизинг, Совкомбанк Лизинг