Ежедневный обзор – Зарубежные рынки акций: инфляционные ожидания американских потребителей, Tesla, Ford, Dell

Аналитики банка «Синара» 09.10.2025 10:05

383

Тренды и прогнозы

Во вторник американские рынки завершили торги в минусе: инвесторы фиксировали прибыль после ралли в технологических компаниях на фоне сделки между AMD и OpenAI. S&P 500 опустился на 0,4%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones — на 0,2%. Более всех понесли потери товары длительного пользования (-1,8%), а интерес у покупателей в первую очередь вызвали потребительские товары (+0,9%).

Индекс Hang Seng опустился сегодня на 0,5% вслед за рынком США. Худшей динамикой отметились товары длительного пользования (-1,0%), лучшей — материалы (+1,7%).

Сегодня Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США опубликует протокол своего сентябрьского заседания по денежно-кредитной политике, когда регулятор снизил диапазон ставок на четверть процентного пункта до 4,00–4,25%. Против этого решения был недавно назначенный управляющий ФРС С. Миран, который настаивал на уменьшении ставки на полпроцента. По данным CME Fed Watch, трейдеры уверены в еще одном снижении на четверть процентного пункта на заседании FOMC в конце октября.

Новости экономики и политики

Согласно опросу Федерального резервного банка Нью-Йорка, в сентябре инфляционные ожидания американских потребителей выросли: на год вперед — с августовских 3,2% до 3,4%, а на пятилетнем горизонте — с 2,9% до 3,0%. Наибольшее повышение зафиксировано в случае домохозяйств с доходом ниже $50 тыс., что говорит об особой чувствительности этой категории к росту цен. Увеличение инфляционных ожиданий повышает вероятность жесткой политики ФРС, хотя рынки по-прежнему закладывают 95%-ную вероятность снижения ставки в октябре на 25 б. п.

Новости компаний

Рынок США

Акции Tesla подешевели вчера на 4,5% после представления обновленной версии Model Y стоимостью $37 990. Продажи этого автомобиля призваны компенсировать отмену федеральных субсидий для покупателей в США. Согласно данным на сайте компании, цена новинки примерно на 15% ниже предыдущей базовой комплектации. Реакция рынка оказалась негативной из-за опасений снижения прибыльности и слабого влияния новой цены на спрос. Инвесторы расценили выпуск скорее как попытку поддержать продажи, чем как шаг к технологическому обновлению, особенно на фоне конкуренции и ограниченного потенциала роста Tesla без прорывных инноваций. Новость, по нашему мнению, уже отражена в цене.

Котировки Ford снизились вчера на 7,0% после публикаций о возможной нехватке алюминия для производства автомобилей. Основной поставщик компании, завод Novelis, пострадал от пожара 16 сентября и, согласно пресс-релизу от 6 октября, ожидает возобновления работы только в начале 2026 г. Ford — крупнейший клиент завода. Основным источником прибыли концерна остаются пикапы серии F, на производство которых расходуется наибольшее количество алюминия в США. В 2024 г. эта линейка принесла $40 млрд выручки или 23% всего дохода компании. По состоянию на сентябрь Ford поставила 620 тыс. автомобилей серии F при годовом плане 765 тыс. и в случае остановки поставок недополучит к концу года, по нашей оценке, около $3 млрд. Считаем, что новость также уже отыграна рынком.

Бумаги Dell, сообщившей на встрече с аналитиками о значительном повышении своих долгосрочных ориентиров, прибавили вчера 3,5%. Теперь Dell на горизонте до 2030 г. прогнозирует ежегодное увеличение выручки на 7–9% против ожидавшихся ранее 3–4%. Прогноз по росту скорректированной прибыли на акцию повышен до не менее чем 15% в год (прежняя оценка — примерно +8%). В компании отметили, что пересмотр связан с ускорением технологических изменений и расширением возможностей в сфере ИИ. Полагаем, прогнозы еще поддержат котировки в ближайшее время.