К концу 2025 года доллар вырастет до 92,6 руб., говорится в прогнозе Минэкономразвития на 2025-2028 гг., внесённом в Госдуму вместе с проектом бюджета РФ на ближайшие три года. В конце 2026 года министерство ждёт роста доллара до 93,4 руб., а в конце 2027 года – до 97,8 руб., повышения до 100 руб. в Минэкономразвития ожидают только во второй половине 2028 года. При этом в прогнозе ведомства в течение всего периода 2026-2028 годов ожидаются стабильные цены на нефть около $70 за баррель, из чего следует, что министерство не связывает рост доллара с обвалом нефтяных котировок.
Возможно, что ослабления рубля в Минэкономразвития ожидают на фоне, с одной стороны, будущих снижений ключевой ставки ЦБ РФ, с другой – будущего повышения НДС и замедления макроэкономических показателей в реальном секторе, прежде всего, темпов экономического роста. Также вероятно, что министерство учитывает в прогнозе эффект отмены обязательной продажи валютной выручки экспортёрами в 2025 году и не ожидает возвращения этого требования в последующие три года. Не исключено, что, поскольку темпы экономического роста в России сильно замедлились, и ведомства уже ожидают роста ВВП в 2025 году всего на 1%, Минфин в конце года и в следующем году будет покупать валюту, в том числе, с целью поддержки экспортёров, для которых крепкий рубль в текущем году вместе с дорогими кредитами оказался непосильным бременем. Здесь речь идёт, прежде всего, о металлургической отрасли.
Мы также ожидаем, что к декабрю текущего года доллар может вырасти, хотя наш прогноз составляет на конец года около 90-91 руб., но до конца года может произойти ещё много сюрпризов для экономики, в том числе, неприятных, в связи с чем прогноз Минэкономразвития, также, как и наш, может оказаться слишком оптимистичным. В октябре мы ожидаем курс рубля в рамках 81-86 руб. за доллар.