Системный и валютный риск, перспективные инструменты в период высоких ставок обсудили с управляющим партнером Astero Falcon Ильей Сушковым.
По словам Сушкова, в мире нет идеальной юрисдикции для инвесторов. Наиболее стабильными и сохранными считаются юрисдикции Швейцарии, Великобритании, стран ЕС, США, ОАЭ. Тем не менее, и в этих странах может реализоваться системный риск в виде законодательных и санкционных решений.
«У каждой юрисдикции есть свои плюсы, есть свои минусы, это объективно. И сейчас, после всего того, что произошло за последние пару лет, преимущества и недостатки каждой юрисдикции стали гораздо более подсвечены. Это позволяет при грамотном подходе менять и перестраивать как финансовую инфраструктуру, так и аллокацию капиталов», – поясняет Сушков. Диверсификация активов по странам позволяет снизить системный риск.
Валютный риск
Сейчас на Мосбирже доллар торгуется за 92,75 рубля. Постепенное ослабление рубля к доллару за последние годы эксперт объясняет геополитическим влиянием, экономическое влияние второстепенно. Сушков полагает, что в течение полугода рубль ослабнет до 99 рублей за доллар.
Доллар и евро остаются мировыми валютами. Зарубежные брокеры работают зачастую с долларом, поэтому инвесторам полностью отказаться от валюты США не получится. Теперь торговля зарубежными инструментами осуществляется через брокеров из восточных стран, тогда как более двух лет назад многие российские инвесторы пользовались услугами преимущественно западных брокеров.
«Со вторых и даже с третьих ролей вышли валюты, на которые мы раньше меньше смотрели или вообще не смотрели. Юань был так или иначе уже какое-то время в продуктовой линейке коммерческих банков, у брокеров. Сейчас есть депозиты в юанях, это самый простой инструмент. Если вдруг, допустим, у инвестора нет выхода на международную финансовую площадку через брокера в ОАЭ, Армении или еще где-то, то коммерческие банки предлагают инструменты в юане», – отмечает эксперт.
Инструменты на период высоких ставок
Сейчас ставка ФРС США находится на относительно высоком уровне – 5,25–5,5% годовых. Американский банк Goldman Sachs Group прогнозирует, что ФРС снизит ставку 4 раза в этом году. Первое снижение на 25 б. п. может состояться в июне.
Высокие ставки позволяют зафиксировать высокую доходность в американских трежерис на 1–3 года. Что касается корпоративных облигаций, то при их выборе стоит обращать внимание на объективные факторы (текущее состояние компании и динамику финансовых показателей деятельности) и технические факторы (дату выпуска бумаг, их рыночную цену и купон).
В России ключевая ставка находится на уровне 16% годовых. «Инвесторы и участники финансового рынка могут и должны вовсю пользоваться этой ситуацией. Самый простой вариант, конечно, депозиты, но подтянулось большое количество новых ликвидных инструментов, которые несут свои преимущества в отличие от депозитов, которые чаще всего срочные. Облигации или фонды с ежедневной переоценкой, с начислением купонного дохода дают возможность очень хорошо зарабатывать в рублевой зоне», – заключает Сушков.
Что будет с акциями «Мечела» и ПИКа, попавшими под санкции
Динамику акций компаний, в отношении которых США ввели санкции, и рост акций Сбербанка на фоне ожидания отчета обсудил директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков с трейдером Ильей Петровым на YouTube-канале «Финам инвестиции».