Управляющий хедж-фондом Билл Акман считает, что целевой уровень инфляции в 2%, установленный Федеральной резервной системой, недостижим без серьезных последствий для экономики США.
Основатель и гендиректор Pershing Square Capital написал в твите в среду, что для возвращения инфляции к этому уровню потребуется «глубокая, разрушительная для рынка труда рецессия».
«Даже если инфляция вернется к 2%, она не будет оставаться стабильной в долгосрочной перспективе, – написал Акман в Twitter в среду после оглашения решения ФРС по ставке. – Принятие инфляции на уровне +/- 3% – лучшая стратегия для сильной экономики и роста занятости в долгосрочной перспективе».
ФРС повысила ставку на 0,5 процентного пункта до диапазона 4,25-4,5% в среду. Вчерашнее заседание американского регулятора стало последним в текущем году.
Совокупное повышение ставки на 4,25% в этом году оказалось самым значительным для США с 1980 года.
На пресс-конференции по итогам заседания председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что в новом году вероятно дальнейшее увеличение ставки. При этом глава американского центрального банка подчеркнул, что ФРС продолжит ужесточать финансовые условия до тех пор, пока это необходимо для достижения цели по инфляции.
«Мы не собираемся менять целевой уровень инфляции. Не планировали и не планируем, – сказал Пауэлл журналистам на пресс-конференции в среду. – Сейчас не время думать об этом».
Согласно новым прогнозам ФРС, опубликованным в среду, политики ожидают увидеть рост уровня безработицы до 4,6% к концу следующего года при снижении инфляции до 3,5%. По последним данным, эти показатели находились на уровне 3,7% и 6%, соответственно.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в стране за ноябрь вырос на 7,1% в годовом исчислении, согласно правительственным данным, опубликованным во вторник. Таким образом, на данный момент показатель как минимум в три раза превышает цель Федеральной резервной системы.
Акман и раньше выражал сомнения в том, что Федеральная резервная система преуспеет в борьбе с инфляцией. Во время ежеквартального конференц-колла с инвесторами Pershing в прошлом месяце хедж-фонд заявил, что инфляция закрепится на более высоком уровне, наряду с процентными ставками.
«Деглобализация, переход на альтернативные источники энергии, необходимость платить работникам больше, снижение рисков, сокращение цепочек поставок – это все инфляция, – сказал Акман в среду. – ФРС не может изменить целевой показатель сейчас, но, вероятно, сделает это в будущем».
Ранее в этом году Акман поддерживал агрессивные действия ФРС и призывал к повышению ставки на целый процентный пункт в июле. Его компания сорвала большой куш, заработав почти $2 млрд в этом году и $5,2 млрд с начала пандемии коронавируса в 2020 году благодаря хеджу портфеля, основанному на уверенности менеджмента в том, что ФРС значительно увеличит ставку.
Руководитель Pershing Square – не единственный эксперт с Уолл-стрит, который считает, что инфляционные ожидания ФРС нереалистичны, поскольку различные макроэкономические факторы, такие как проблемы с цепочками поставок, дисбаланс рынка труда и геополитическая напряженность, создают большую неопределенность на мировых рынках.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил ранее в этом месяце на конференции New York Times Dealbook в Нью-Йорке, что инвесторам, вероятно, придется смириться с инфляцией на уровне около 3-4% и ставках в 2-3%.
Гарги Чаудхури, глава отдела инвестиционной стратегии iShares компании BlackRock, считает, что отрасли, из-за которых инфляция продолжает держаться на высоком уровне, в основном относятся к сектору услуг в ИПЦ. К примеру, речь идет об арендной плате и стоимости недвижимости.
«Сектор услуг в составе ИПЦ, как правило, более устойчив – рост цен на услуги замедляется дольше, поскольку считается, что они отражают рост заработной платы, и цены на них корректируются не так часто, как на товары, – объясняет Чаудхури. – Из-за этого переход от 5% к 2% годовой инфляции будет не таким легким, как переход от инфляции на уровне 9% к инфляции в 5%».
На прошлой неделе Росс Мэйфилд из Baird заявил, что стоимость перехода от инфляции в 4% к инфляции в 2% становится все более высокой.
«Столь резкий переход, вероятно, повлечет за собой значительные потрясения среди предприятий и на рынке труда, – считает Мэйфилд. – Мы думаем, что в конечном итоге ФРС замедлит темпы повышения ставок, а затем в течение длительного времени будет наблюдать за ситуацией и возможными последствиями».
Автор: Александра Семенова для Yahoo Finance
Инфляция в США продолжает замедляться – что планирует делать ФРС
Данные по индексу потребительских цен показали, что инфляция в США замедляется.
В ноябре инфляция замедлилась сильнее, чем ожидалось. Это отличная новость как для чиновников ФРС, так и для потребителей: спустя 18 месяцев быстрого и неумолимого роста цены начинают заметно ослабевать.
Тем не менее свежие данные по инфляции вряд ли изменят план ФРС по повышению процентных ставок еще на полпункта по итогам заседания, которое состоится уже сегодня, 14 декабря.
Однако тот факт, что инфляция в стране замедлилась, заставил инвесторов предположить следующее: ФРС может проводить менее агрессивную политику в следующем году. Такое развитие событий потенциально увеличивает шансы на «мягкую посадку», при которой экономика замедляется постепенно и без болезненной рецессии.