Ослабление национальной валюты отправило рублевый рынок акций вверх к уровням февраля 22г

14.08.2023 15:26

292

Tweet

(Рейтер) Российский рынок акций вернулся к уровням февраля 2022 года на фоне обвала рубля, который не только дает надежду на рост выручки и дивидендов экспортеров, но и просто технически двигает рублевые котировки вверх, говорят аналитики.

В традиционно мертвый летний сезон основной рублевый индекс Московской биржи находится на максимуме этого года, пройдя отметку в 3.200 пунктов и вернувшись к уровням до 24 февраля 2022 года.

Рубль уже пробил уровень в 101 рубль к доллару США .

Фундаментально аналитики все же видят некоторую недооцененность активов, ожидают поддержки рынка от реинвестированных дивидендов, но признают, что для бурного роста, особенно отдельных секторов, вряд ли есть достаточные основания.

"Геополитический риск ушел на второй план. Похоже, в этих обстоятельствах мы уже привыкли жить. Эта болевая точка ушла на второй план, пока не появится новая", - считает старший аналитик БКС Юлия Голдина.

Московская биржа сообщила на прошлой неделе, что фиксирует рекордный с февраля 2022 года объем торгов на рынке акций - выше 250 миллиардов рублей.

"Индекс МосБиржи растет закономерно. Основной причиной роста на данный момент является ослабление рубля. Ведь в самом рублевом индексе доля экспортеров порядка 60%. При этом, стоит обратить внимание, что индекс РТС с начала года вырос незначительно, поэтому нет четкой уверенности считать, что рынок перегрет", - говорит Голдина.

Индекс Московский биржи к 11.50 МСК поднялся на 1,68% до 3.209,66 пункта, или к уровню 21 февраля прошлого года, при этом рассчитывающийся в долларах Индекс РТС лишь немного выше открытия торгов в начале года и совсем далеко от уровней февраля 2022 года, прибавив с утра 0,07% до 1.001,54 пункта.

По оценке БКС, который допускает укрепление рубля в дальнейшем, с учетом усредненного курса рубля на 2024 год в 87 за доллар США, целевой уровень на ближайшие 12 месяцев по индексу Московской биржи имеет потенциал роста более 20%. Если брать отдельно по экспортерам, то больше, в частности, по металлургическому сектору - более 40%.

Не все инвестдома видят потенциал роста рынка с сегодняшних уровней. Банк Синара в пятницу сообщил, что считает, что рынок уже достиг своих справедливых значений, "и с учетом множества рисков видим высокую вероятность его разворота в любой день",

Аналитики видят наибольший потенциал роста для компаний- экспортеров. С ослаблением рубля растут их доходы, а значит, и дивидендная база, отметил Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК Арикапитал.

Акции экспортеров в плюсе к началу года, в частности Норильский никель прибавил почти 7,5% до 16.732 рублей, Газпром - почти 12% до 181,8 рубля.

КАЗУС ТНС

"Такая сложилась ситуация, когда деньгам некуда идти и они идут в рынок, во все подряд", - говорит трейдер Альфа-Капитал Владислав Силаев.

Необычный даже для малоликвидных бумаг рост с конца июля происходит в секторе электроэнергетики, полное аналитическое покрытие которого есть сейчас далеко не у каждого крупного инвестиционного дома. Некоторые бумаги выросли в цене на сотни процентов.

"Высокая волатильность в бумагах третьего эшелона, которую мы наблюдаем на протяжении всего первого полугодия 2023, видится нам излишней. Особенно, движения, которые сопровождали бумаги третьего эшелона электроэнергетики недавно. Фундаментального обоснования для этих движений мы не видим", - сказала Голдина.

На прошлой неделе БКС подсчитал, что если взять все 50 акций третьего эшелона электроэнергетического сектора, объединить в индекс с одинаковым весом, то получится, что на 7 августа их общий рост с начала 2023 года составил более 470%.

"Когда это происходит волнами, я склоняюсь к тому, что за этим есть какая-то координация и умысел... Мы видим много бумаг низколиквидных и в других секторах. Получается, этот рост - больше вопрос к регулятору, а не к аналитику", - сказал аналитик одной из российских компаний.

ЦБР, насчитавший по итогам июля долю розничных инвесторов в акциях на уровне 81%, предупредил, что блогеры своими публикациями в телеграм-каналах могут приводить к необоснованным сделкам со стороны частных инвесторов, конечными выгодоприобретателями по которым являются сами авторы каналов или связанные с ними лица. Московская биржа сообщила о "необходимости взвешенного принятия инвестиционных решений, учета доступной официальной информации от эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг".

Но рост продолжается, хотя не без проседаний.

"Сейчас что растет, туда и бегут", - сказал Силаев.

Наиболее выразительно расти получилось у бумаг компаний, входящих в холдинг ТНС: всего лишь с конца июля эти акции выросли на сотни процентов. Так, например, акции ТНС энерго Ярославль выросли до 1.600 рублей c 486 рублей на 19 июля, ТНС энерго Ростов - до 7,75 рубля с 2,1 рубля, ТНС энерго Марий Эл - до 127,2 рубля с 44,1 рубля, самой холдинговой ТНС - до 6.070 рублей c 2.085 рублей.

(Редактор Дмитрий Антонов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Курс рубля умеренно снижается после сильного роста

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 23.01.2026 18:25

  822

  Рубль после негативного открытия активно дешевел к юаню, но вскоре стал восстанавливаться. Во второй половине торгов российская валюта вновь сдала позиции и несет умеренные потери недалеко от дневного минимума.more

• Потенциал роста доходов Газпрома зависит от «Силы Сибири-2»

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 23.01.2026 17:47

  934

  По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), Россия в 2025 году увеличила поставки трубопроводного газа в Китай на 25%, до 38,8 млрд куб. м. Это совпадает с предварительной оценкой Газпромом объема экспорта по «Силе Сибири», вышедшей на проектную мощность. Ежедневно по этому газопроводу КНР получает более 100 млн куб. м газа, обеспечивая России лидерство по этому показателю.
  
  more

• Инвесторы в РФ закладывают в цены возможность геополитических сдвигов

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 23.01.2026 17:22

  862

  Российский рынок готов завершить очередную неделю января на уверенной ноте: ростом на 1,5% и 3,9% по индексам Мосбиржи и РТС соответственно. Поддержку долларовому РТС, который достиг максимума с августа 2025 года (1153,07 пункта), оказало в том числе укрепление рубля к американской валюте до пика с начала декабря 2025 года (75,64 руб на Форекс), которое наблюдалось благодаря геополитическим надеждам, валютным операциям ЦБ РФ, сохранению жестких денежно-кредитных условий в стране и общей слабости доллара на международном рынке. more

• Российский нефтегаз меняет экспортную стратегию: снижение роли Европы и разворот на Азию

  Ксения Мигулева 23.01.2026 16:45

  904

  Российский нефтегазовый сектор вступил в фазу перестройки. В фокусе аналитиков сегодня – не столько цены на сырье и дивидендная доходность, сколько изменение экспортной географии, адаптация к санкциям и ставка на долгосрочные инфраструктурные проекты. Прежняя модель роста, ориентированная на европейский рынок, фактически перестала работать, а новая стратегия только формируется.more

• Индия сокращает закупку российских алмазов

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 23.01.2026 16:11

  862

  Импорт алмазов из России в Индию с января по ноябрь 2025 года сократился на 36% год к году (г/г), до $384 млн. Поставки алмазного сырья в страну за этот период уменьшились до $15,4 млрд.
  
  more