Софтлайн сообщил о продолжении обратного выкупа собственных акций и за неделю с 22 по 26 сентября купил свыше 1,2 млн бумаг. С момента старта программы в октябре 2024-го подконтрольная структура выкупила уже 10,9 млн акций. Компания подтверждает намерение и дальше выходить на рынок, с заявленным лимитом программы до 5% капитала или до 20 млн акций. Основная цель заключается в поддержке капитализации и подготовке инструмента под сделки M&A, а также опционные планы для сотрудников.
После запуска выкупа ликвидность в бумаге стала устойчивее, спрэды сузились, а краткосрочные просадки выкупались быстрее. На руках у группы сейчас около 10,9 млн акций, что эквивалентно примерно 2,7% капитала, исходя из общего объема около 400 млн штук. За последнюю неделю совокупный спрос со стороны эмитента дал локальную опору котировкам и снизил давление продавцов. Для рынка это сигнал доверия менеджмента к собственной оценке бизнеса и ожиданиям по прибыли.
Действующий потолок в 20 млн акций формально оставляет запас примерно на те же 9–10 млн бумаг, то есть программа пройдена наполовину. Использование казначейского пакета под покупки активов и мотивацию персонала логично для компании роста. В краткосрочной перспективе - это уменьшает free float и повышает чувствительность цены к спросу. В среднесрочной - возможна частичная обратная реализация бумаг под сделки, что уже не так позитивно для стоимости акций компании, но повышает стратегическую гибкость.
Пока выкуп идет регулярными темпами мы ожидаем, что рынок будет встречать откаты в котировках бумаг компании активными покупками. Баланс факторов смещен в сторону плавного апсайда при нейтральной внешней конъюнктуре. До конца года видим потенциал опережающей динамики относительно сектора IT и индекса на фоне продолжения программы и новостей по M&A. Наш базовый сценарий включает планомерный рост с повышенной внутридневной волатильностью и поддержкой на просадках. Целевая цена по бумагам Софтлайн на горизонте 12-15 месяцев на отметке в 125 руб.