Рынки снизились на торговых угрозах Трампа в отношении Китая. Неделя 13-17 октября на мировых рынках

Аналитики ФГ «ФИНАМ» 14.10.2025 11:05

2486

Мировые рынки акций закрылись в «красной зоне» на прошлой неделе, хотя в ходе торгов американские индексы S&P 500 и Nasdaq успели обновить исторические максимумы.

Основное снижение пришлось на конец недели и было обусловлено опасениями по поводу новой эскалации торговой напряженности между США и Китаем. Так, американский президент пригрозил введением с 1 ноября дополнительных 100% импортных пошлин на товары из Поднебесной в ответ на ужесточение Пекином экспортного контроля в сфере редкоземельных металлов, а также заявил, что не видит смысла во встрече с председателем КНР Си Цзиньпином на саммите АТЭС в конце этого месяца.

На таком фоне фондовый рынок Штатов в пятницу подвергся сильной распродаже, а «индекс страха» VIX подскочил почти на треть − до максимума с июня. При этом продолжающийся в Штатах правительственный шатдаун по-прежнему не оказывал какого-то значимого влияния на ход торгов.

Отметим также, что из-за повышенной макроэкономической и торговой неопределенности в мире котировки золота усилили подъем и закрыли в плюсе восьмую неделю подряд. На этой неделе инвесторы продолжат следить за развитием торгового конфликта между Вашингтоном и Пекином. В выходные Трамп несколько смягчил свою риторику и заявил, что все еще допускает возможность встречи с главой КНР, и что у сторон есть много времени, чтобы договориться. Поэтому можно надеяться, что ситуация будет развиваться не по наихудшему сценарию.

Календарь важной макростатистики на ближайшие дни из-за шатдауна в США вновь будет довольно скудным, однако ожидаются выступления большого количества руководителей ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, которые могут прояснить намерения американского регулятора в области монетарной политики. Кроме того, постепенно внимание рынков начнет смешаться на стартующий сезон корпоративных отчетностей за III квартал, который в Штатах традиционно открывают ведущие банки.

Президент США Дональд Трамп заявил, что намерен с 1 ноября ввести дополнительные пошлины в 100% на импортируемые из Китая товары в ответ на ужесточение Пекином экспортного контроля в сфере редкоземельных металлов. Между тем Трамп предположил, что несмотря на сложные торговые отношения с Пекином, он все же может провести встречу с председателем КНР Си Цзиньпином позже этой осенью в ходе саммита АТЭС, хотя ранее говорил, что не видит в этом смысла.

Протокол сентябрьского заседания ФРС показал, что большинство руководителей американского ЦБ считают целесообразным дальнейшее снижение ключевой ставки в этом году. Однако несколько участников заседания не видели необходимости в уменьшении ставки даже в сентябре, отметив вероятность формирования устойчивого инфляционного давления в США из-за импортных пошлин. Сторонники же смягчения ДКП указывают на ослабление рынка труда страны и полагают, что повышенные пошлины ускорят инфляцию в Штатах лишь незначительно.

По предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в октябре опустился до 55 пунктов, минимума за пять месяцев, с 55,1 пункта месяцем ранее. Эксперты, правда, в среднем ожидали более существенного снижения индекса − до 54,2 пункта. Инфляционные ожидания американского населения на ближайший год в октябре понизились до 4,6% с 4,7% в сентябре, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) осталась на уровне 3,7%.

Всемирный банк (ВБ) повысил прогноз роста ВВП Китая в 2025 г. до 4,8% с ожидавшихся в апреле 4%. В 2026 г., однако, рост китайской экономики замедлится до 4,2% (в апреле ожидался подъем на 4%), считают в ВБ, из-за ожидаемого ослабления господдержки экономики. Тем временем объем экспорта Китая в сентябре, согласно официальным данным, увеличился на 8,3% (г/г) до $328,6 млрд. При этом импорт вырос на 7,4% (г/г), самую значительную величину за полтора года, а его объем достиг $238,1 млрд, максимума за 7 месяцев.

Важные события предстоящей недели:

На этой неделе фокус рынков начнет смещаться на стартующий сезон корпоративных отчетностей за III квартал. В частности, в США внимание инвесторов будет приковано к финансовым результатам ведущих банков страны, включая JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs. В целом ожидания по отчетностям в Штатах весьма оптимистичные. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, прибыль компаний из состава индекса S&P 500 в июле-сентябре выросла по итогам девятого квартала подряд, на 8% (г/г), а выручка увеличилась на 6,3%.
Неделя вновь будет весьма скудной на важную макростатистику, в том числе поскольку в США из-за продолжающегося правительственного шатдауна выход ряда статистических отчетов будет отложен. Можно выделить лишь данные по промышленному производству в США за сентябрь (их публикует ФРС), а также данные по сентябрьской инфляции в Китае. Кроме того, Федрезерв выпустит свежий региональный экономический обзор «Beige Book».
В то же время опять ожидаются выступления большого числа представителей ФРС, включая Джерома Пауэлла, Мишель Боуман, Альберто Мусалема, Нила Кашкари, Стивена Мирана, Майкла Барра и других. В Европе выступит с речью президент ЕЦБ Кристин Лагард.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из среднесрочного восходящего канала и опустился к 50-дневной скользящей средней. Если эта линия также будет пробита, целью для дальнейшего снижения может стать уровень поддержки 6150 пунктов.

DAX

На дневном графике немецкий DAX не смог закрепиться выше уровня 24 470 пунктов и откатился ниже него. Ожидаем продолжения снижения к 50−дневной скользящей средней, проходящей в районе 23 970 пунктов, а в случае ее пробития − далее до поддержки 23 500 пунктов.

CSI 300

На дневном графике CSI 300 протестировал нижнюю границу локального восходящего канала и уровень поддержки 4530 пунктов. Если данные линии все же будут пробиты, целью дальнейшего снижения станет 50-дневная скользящая средняя, проходящая в районе 4380 пунктов.