Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб.
ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. Тем не менее, согласно сопроводительному релизу комитета по открытым рынкам ФРС, один из членов совета управляющих, Стивен Миран, назначенный в Федрезерв по инициативе президента США Дональда Трампа, голосовал против решения о снижении ставок на 0,25 п.п., так как считал необходимым снизить ставки сразу на 0,5 п.п., к чему ранее как раз и призывал американский лидер.
Несмотря на то, что после обнародования решения по процентным ставкам долларовый индекс (DXY) пошёл вверх, рост американской валюты оказался вялым и малоактивным. Глава Федрезерва Джером Пауэлл объяснил решение снизить процентные ставки только на 0,25 п.п. возобновлением роста инфляции потребительских цен и замедлением рынка труда, которое само по себе, как считают в ФРС, может выступить фактором снижения инфляции без вмешательства регулятора.
Если бы ФРС снизила процентные ставки даже на 0,5 п.п., это стало бы сигналом либо о более серьёзном ухудшении ситуации в экономике США, чем официально об этом сообщает администрация Белого дома и президент. В Федрезерве пока решили не рисковать и не наращивать инфляцию, но в прогнозе регулятора уже заложено ещё два снижения процентных ставок до конца 2025 года и не менее двух снижений в первом полугодии 2026 года.
В итоге ясно, что Федрезерв чисто монетарными методами пока сдержать возобновившийся рост инфляции не может, но при этом регулятор вынужден бороться с политическим давлением на него со стороны администрации президента Трампа. Пауэлл на пресс-конференции также заявил, что эффект от новых пошлин США на импорт после заключения «сделок» с рядом стран о внешней торговле проявится в виде повышения цен, но в среднесрочном периоде. По всей видимости, рубль сегодня отыгрывает эффект потенциального ослабления доллара после объявления решения ФРС, а на следующей неделе на российскую валюту начнёт влиять налоговый период.
Мы ожидаем по курсу доллара до конца этой недели 82-84 руб., евро – 97-99 руб., юаня – 11,5-11,9 руб.