Российский фондовый рынок: Газпром, Совкомфлот, БСПБ, НАК Казатомпром, СОЛЛЕРС

Аналитики банка «Синара» 03.10.2025 10:41

Фондовые рынки

Акции

В четверг рынок обновил локальные минимумы: на фоне не внушавших оптимизма международных новостей и выступления президента В. Путина на пленарной сессии Международного дискуссионного клуба «Валдай» индекс МосБиржи (-0,8%) при средних объемах торгов (~50 млрд руб.) опускался к 2617 пунктам. Сильнее всех выросли котировки ВК (+2,8%) на очередных успехах мессенджера MAX, пользовались спросом и акции БСПБ (+1,1%%), объявившего об обратном выкупе.

В отстающих оказались бумаги ЮГК (-4,1%), отреагировавшие на откат в ценах золота и информацию о потенциальном покупателе госпакета, а также «префы» Сургунефтегаза (-3,1%) на очередной волне укрепления российской валюты, частично обусловленного временным сокращением импорта ввиду праздничной недели в Китае. Рынок выглядит недооцененным и, на наш взгляд, вплотную приблизился к точке локального разворота. Пройти вниз диапазон 2600–2630 как минимум сразу он вряд ли сможет, если только не объявятся «черные лебеди».

Облигации

В четверг котировки ОФЗ продолжили снижаться, в результате чего доходности госбумаг увеличились на 6–22 б. п. В коротких бумагах рост оказался более заметным: в частности, доходность двухлетних облигаций выросла на 22 б. п. до 14,7%. На дальнем участке доходность десятилетних ОФЗ повысилась на 6 б. п. до 15,01%.

На этом фоне индекс RGBI потерял 0,6% и завершил торговую сессию на уровне 114,33 п., а его доходность подросла на 14 б. п. до 14,93%. Флоатеры немного снизились — индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,09% до 98,41 п.

Основные события

Газпром – Турция не откажется от трубопроводных поставок газа из РФ(РБК) – по словам министра энергетики, перед зимой страна намерена закупить как можно больше газа у России, Азербайджана и Туркменистана – рассматривает импорт СПГ из США как часть стратегии диверсификации – позитивно

Совкомфлот – ставки фрахта судов Suezmax поднялись более чем на 10%(«Коммерсантъ») – такой рост за последнюю неделю сентября способен поддержать настроение в акциях – позитивно

Вкратце

БСПБ – объявил об очередной программе выкупа своих акций – на сумму до 5 млрд руб. – действует с 6 октября 2025 г. до 20 мая 2026 г. – выкупать будут на организованных торгах, не более 10% среднедневного объема – в рамках предыдущей аналогичной программы банк приобрел и погасил 460 тыс. акций – умеренно позитивно

НАК Казатомпром – рассматривает возможность получения нового биржевого листинга (Bloomberg) – сейчас доля акций в свободном обращении составляет 25% – менеджмент изучает различные варианты площадок – на наш взгляд, в число наиболее вероятных кандидатов входит Гонконгская фондовая биржа – нейтрально

СОЛЛЕРС – продажи легковых автомобилей в РФ в сентябре остались на уровне августа (АВТОСТАТ) – в годовом выражении снижение составило 19% – за 9М25 продажи уменьшились на 22% г/г – в октябре ожидаем увидеть всплеск спроса перед предполагаемым повышением утильсбора – нейтрально