Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global
В пятницу, 23 августа, российский фондовый рынок, открывшись в небольшом минусе, к концу дня завершил торги сильным падением. Индекс Мосбиржи упал на 2,2%, опустившись впервые с лета 2023 года ниже 2700 пунктов, а валютный индекс РТС обвалился на 2,6%.
Выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла, в котором он заявил, что пришло время смягчать денежно-кредитную политику и снижать процентные ставки в зависимости от поступающих данных, обрадовало мировые фондовые рынки, обеспечив им рост, хотя сдержанный. Но российский фондовый рынок не отреагировал на эту хорошую новость, так как США ввели ограничения против крупнейших металлургических и угольных компаний России, а также против зарубежных судов, перевозящих российский СПГ.
Биржевой курс юаня к рублю сегодня после нескольких дней роста упал на 11 копеек, до 12,84 рубля. На внебиржевом рынке доллар США после выступления Пауэлла вырос всего на 2 копейки, до 91,50 рубля, а евро подорожал на 63 копейки, до 102,29 рубля.
Цена нефти Brent выросла на 1,8%, до $78,61 за баррель после сообщений о сокращении экспорта нефти Россией и Саудовской Аравией. Золото после выступления главы ФРС подорожало на 1,27%, до $2548,6 за тройскую унцию.
Лидерами роста на падающем фондовом рынке оказались акции энергокомпании «ДЭК» (+4,6%), видимо, в связи с тем, что на фоне падения «голубых фишек» у инвесторов повышается спрос на бумаги «второго эшелона». Лидерами понижения оказались обыкновенные акции «Мечела» (-10,5%), из-за вышедшего ранее слабого отчета по МСФО за 1 полугодие 2024 года.
Мы считаем, что в понедельник индекс Мосбиржи может показывать движение в коридоре 2650-2750 пунктов. Курс юаня ждем в диапазоне 12,5-13 рублей. На внебиржевом рынке доллар США может проторговаться в интервале 90-93 рублей, евро – в коридоре 101-104 рублей.
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Российский рынок акций в пятницу к окончанию основных торгов ускорил падение, продолжая адаптацию к высоким процентным ставкам и геополитической напряженности. Кроме того, США под вечер объявили о новом пакете санкций против РФ. Индекс Мосбиржи к 18.30 мск упал на 2,32%, до 2662,38 пункта, обновив минимум с июня 2023 года. Индекс РТС снизился на 2,66%, до 915,55 пункта, до минимума с февраля 2023 года.
США, в частности, внесли в санкционный список 7 судов для перевозки СПГ и компанию Novatek China Holdings, технологические (в частности, «Диасофт») и добывающие компании (в частности, ММК, «Распадскую», «Мечел» и «Норникель»). В Минфине США отметили, что санкции рассчитаны на то, чтобы еще больше ограничить будущие доходы России от металлов и полезных ископаемых.
По итогам недели индексы Мосбиржи и РТС теряют около 5,5% и 8% соответственно, продолжая движение вниз в условиях сохранения напряженности в Курской области, перспективы жестких монетарных условий ЦБ РФ и слабого рубля. Указанные факторы не позволяют участникам в должной мере учесть в ценах даже позитивные фундаментальные новости по ряду эмитентов, которые пока не пересиливают общерыночный пессимизм.
Так, на этой неделе список дивидендных историй за 1-е полугодие пополнили банк «Санкт-Петербург», который рекомендовал выплаты с максимальной в этом сезоне в РФ доходностью 7,5% по обыкновенным акциям, а также «Займер» с доходностью 7,1%.
Лучше рынка на фоне обновления ценами на драгоценный металл нового исторического максимума также чувствовали себя золотодобытчики «Полюс» и Solidcore. «Лукойл» несколько сессий подряд повышался против всего рынка без очевидных фундаментальных причин.
Для «Алросы» в рамках объявления пятничного санкционного пакета США поступили неожиданные позитивные новости в виде разрешения импорта ряда категорий алмазов российского производства до 1 сентября 2025 года.
«Русснефть» в пятницу сообщила о росте чистой прибыли по МСФО в 1-м полугодии текущего года в 13 раз, до 38,48 млрд рублей.
Поддержку акциям «Русала», судя по всему, оказывали попытки роста цен на алюминий, которые вернулись к максимумам с начала июля.
«Полюс» и Solidcore шли наверх на фоне приближения цен на золото к историческому максимуму текущей недели $2570 за унцию.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились обыкновенные и привилегированные акции «Мечела» (-10,86% и -9,18%), котировки «Самолета» (-7,28%), бумаги «Новабев» (-7,14%), акции ГМК «Норильский никель» (-5,94%), котировки ММК (-5,93%).
Акции «Мечела» продолжили обвальное падение и обновление минимумов с 2023 года и 2022 года по обыкновенным и привилегированным бумагам после опубликованных накануне данных об увеличении чистого убытка компании в 1-м полугодии текущего года. Кроме того, в пятницу «Мечел» вместе с «Распадской», ММК и «Норникелем» оказался в новом санкционном списке США.
«Норникель» в пятницу также представил ожидаемо слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года, согласно которым выручка снизилась на 21,7% г/г вследствие сокращения производства и более низких мировых цен на ключевые металлы, а EBITDA – на 30,3% г/г с рентабельностью 45,6% против 48,3% годом ранее.
Георгий Маса Тимошин, младший стратег Freedom Finance Global
Выступая на симпозиуме в Джексон-Хоуле председатель Федрезрерва Джером Пауэлл подтвердил, что ситуация в американской экономике остается благополучной, ослабив позиции тех, кто считает высоким риск рецессии. С присущей ему осторожностью Пауэлл указал на значительное охлаждение рынка труда, но отметил, что ситуация на нем больше не способствует ускорению инфляции. Скачок безработицы, по оценке главы регулятора, обусловлен ростом предложения вакансий, а не увеличением числа незанятых (это доказывает умеренное повышение сглаженного показателя еженедельных заявок на пособие по безработице за последние 12 месяцев). В то же время спикер отметил ухудшение баланса рисков на рынке труда и заверил, что ФРС сделает все для нормализации ситуации.
Глава ФРС отметил прогресс в сдерживании инфляции и усиление уверенности в том, что ценовые тренды развиваются в нужном направлении. Большинство инвестсообщества предполагало, что Пауэлл ограничится лишь намеками в отношении планов корректировки монетарных условий. Однако он прямо сказал, что время для разворота ДКП в сторону смягчения пришло. Это означает, что ключевая ставка, вероятнее всего, будет снижена в сентябре. Таким образом, под вопросом остается лишь шаг этого снижения.
Значительную часть выступления Пауэлл посвятил объяснению природы скачка инфляции в период после пандемии. Кроме того, спикер раскрыл видение Федрезервом причин устойчивости рынок труда и экономики в жестких монетарных условиях. Данные объяснения можно истолковать как признание в том, что реакция регулятора на ситуацию 2021 года оказалась запоздалой, а также как доказательство готовности к более решительным шагам в случае дальнейшего ухудшения состояния рынка труда. Тем не менее надежды на проактивность ФРС немного, так как Пауэлл по-прежнему ставит сроки и темпы снижения ставок в зависимость от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков. Рынок трактует это как признак отставания от текущей ситуации. Это, вероятно, и стало причиной фиксации рынком первоначального оптимистичного импульса, ставшего реакций на начало выступления главы ФРС.
С открытия торговой сессии 23 августа индекс S&P 500 прибавляет более 0,85%, но этот рост обусловлен главным образом утренним гэпом вверх в ожидании выступления Пауэлла. Nasdaq 100 поднимается на 0,8%. А в лидерах роста индекс малых компаний (Russell 2000), который повысился более чем на 2,5%. Доходности трежерис снижаются на всей кривой в диапазоне 1,1–2%.
Кому удалось победить мафию
Процесс борьбы Италии с мафией, зарождение итальянской мафии в США и многое другое обсудили со специалистом по истории итальянской мафии Григорием Прядко.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Борьба с мафией – это не дело героев-одиночек. Это в любом случае работа команды. Такое утверждение справедливо для организованной преступности в любой стране: один человек никогда не сможет победить систему, в данном случае преступную.