Еженедельный обзор – Долговой рынок: недельная инфляция, Гидромашсервис, Авто Финанс Банк, ЭН+ ГЕНЕРАЦИЯ, МТС, Газпром нефть, Южуралзолото Группа Компаний

Аналитики банка «Синара» 13.10.2025 15:27

2662

Неделя на рынках

На прошедшей неделе рынок ОФЗ оставался под давлением, в результате чего доходности прибавили 11–38 б. п. Заметнее всего подросли доходности коротких бумаг, в частности, годовых и двухлетних — на 38 б. п. и 35 б. п. до 14,98% и 15,02% соответственно. Менее заметным оказалось изменение доходностей в длинных ОФЗ, так, десятилетних — на 11 б. п. до 15,31%. На этом фоне индекс RGBI очередную неделю показывает снижение (на 0,68% до 113,6%), его доходность выросла на 19 б. п. до 15,14%. При этом в моменте индекс снижался до 112,81 п., а это минимальное значение практически за последние четыре месяца. Индекс RGBILP, отражающий текущие цены ОФЗ-ПД, опустился на 0,76% до 93,48%. Во флоатерах существенных изменений не было. Колебания индекса ОФЗ-ПК ежедневно не превышали 0,02–0,08%, в результате чего к концу неделю он подрос на 0,1%, завершив ее на уровне 98,45 п.

Минфин разместил ОФЗ на 95,4 млрд руб. при совокупном спросе в 138,2 млрд руб. Оба аукциона прошли с премией в 10 б. п. ко вторичному рынку, однако если аукцион по 7-летнему выпуску можно считать относительно успешным, то результаты второго аукциона, по 14-летней бумаге, оказались очень слабыми.

Изменения доходностей в корпоративном сегменте оказались куда скромнее, чем в ОФЗ. Так, доходности бумаг высококачественных эмитентов с рейтингом ААА выросли на 15 б. п. до 16,25%. Доходности бумаг с рейтингами АА и А вовсе снизились — на 6–9 б. п. до 17,6% и 20,99% соответственно.

Облигации валютного сегмента показали рост доходностей на 60–70 б. п. Так, доходность индекса замещающих облигаций поднялась на 61 б. п. до 7,88%, а доходность юаневых прибавила 68 б. п., составив 6,99%.

На наступившей неделе мы не ожидаем изменения нисходящего тренда на долговом рынке, однако считаем, что рынок находится вблизи своих минимумов, с которых может начаться восстановление. Ключевыми событиями станут ожидаемые в среду традиционные аукционы ОФЗ и публикация данных по недельной инфляции в среду.

Новости экономики и политики

Недельная инфляция в период по 6 октября заметно ускорилась — с 0,13% до 0,23%.

Новости эмитентов

Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг Гидромашсервиса на уровне ruA с «развивающимся» прогнозом.

АКРА подтвердило кредитный рейтинг Авто Финанс Банка на уровне АA(RU) с «позитивным» прогнозом.

«Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг ЭН+ ГЕНЕРАЦИЯ до уровня ruAA- со «стабильным» прогнозом.

Прошедшие размещения: Минфин России, Компания СИМПЛ, Республика Саха (Якутия)

Предстоящие размещения: МТС, Газпром нефть, Южуралзолото Группа Компаний