Фондовые рынки
Акции
Вчера индекс МосБиржи снизился на 0,9%, откатившись к отметке 2900 и в который раз растеряв достижения из-за международных новостей: сказались страхи, связанные с очередными санкциями и инцидентом в Польше. Поддержка в виде данных по инфляции не сработала. Росли в цене снова золотодобытчики, а также ЛУКОЙЛ (+0,8%) на фоне подорожавшей нефти и в преддверии выплаты промежуточных дивидендов. На противоположном конце оказался Газпром (-2,1%) и металлурги, хорошо показавшие себя во вторник. Помимо геополитики, участники следят за динамикой курса рубля и ждут вердикта по ключевой ставке, который завтра вынесет ЦБ РФ. Ожидаем, что «ключ» повернут вниз на 100 б. п. Пойти на большее регулятору может помешать ослабление российской валюты. В этих условиях, пока не принято решение, логичной выглядит консолидация на текущих уровнях.
Облигации
Вчера котировки ОФЗ показали разнонаправленное движение: доходности бумаг с дюрацией до трех лет снизились, а более длинных, напротив, немного подросли. Так, двух- и трехлетние ОФЗ уменьшились в доходности на 14 б. п. и 6 б. п. до 13,52% и 13,39% соответственно. При этом доходность десятилетних облигаций поднялась на 3 б. п. до 13,74%. В результате такой динамики индекс RGBI потерял 0,34%, завершив торговую сессию на уровне 120,48 п. Индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,03% до 98,76 п.
Основные события
Макроэкономика – в августе отмечена дефляция в 0,4% – но уже 2–8 сентября цены выросли на 0,1% – инфляция набирает привычный темп – после резкого удешевления фруктов и овощей в августе – недавнее ослабление рубля может помешать значительному смягчению ДКП
Вкратце
- Макроэкономика – на вчерашних торгах рубль подешевел на ~1% во всех трех основных валютных парах – до минимумов за несколько месяцев – наиболее вероятными причинами считаются международная эскалация, риски новых санкций в отношении РФ, сезонные факторы и ожидания снижения ключевой ставки – наш прогноз на конец года прежний — USD/RUB 90
- Макроэкономика – правительство вскоре утвердит основные параметры бюджета на 2026–2028 гг. («Интерфакс») – в Госдуму проект необходимо внести до 1 октября – глава Минфина заявлял, что на 2026 г. закладывается цена Urals в $59 за баррель – на среднесрочную перспективу прогнозируем дефицит свыше 2% ВВП
- Группа Астра – планирует инвестировать 1 млрд руб. до конца 2025 г. («Ведомости») – в развитие облачной платформы Astra Cloud – средства пойдут на закупку новых серверов – нейтрально
- Nebius – чистые привлеченные средства от публичного размещения акций класса A оцениваются в $979 млн – цена размещения — $92,5/акцию – сумму направят на развитие бизнеса – позитивно
- ПИК СЗ – входящая в группу компания Форма построит бизнес-центр в Москве («Ведомости») – площадью 66 710 м2, в Западном Дегунино – ввод намечен к 2030 г. – согласуется с планами строительства 12 проектов – общей площадью 700 000 м2 к 2035 г. в сегменте коммерческой недвижимости – способствует диверсификации – нейтрально
- На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за август