В свежем выпуске программы «Без плохих новостей» на канале «БКС мир инвестиций» старший персональный брокер БКС Александр Токмин рассказал о ситуации на российском фондовом рынке, перспективах октября и ближайших рисках для инвесторов. Эксперт также прокомментировал корпоративные новости, ответил на вопросы зрителей и поделился прогнозами по ключевым компаниям и секторам экономики.
По словам Токмина, прошедшая неделя выдалась для индекса Мосбиржи крайне неопределенной. Инвесторов смутила пресс-конференция Банка России, на которой Эльвира Набиуллина допустила замедление снижения ключевой ставки. При этом бюджетные параметры на ближайшие три года, несмотря на ежегодный дефицит свыше 3 трлн рублей, выглядят сбалансированно с учетом нефтегазовых доходов.
«Это может помочь нашему индексу удержать важную отметку в 2700 пунктов и показать рост к следующему заседанию Банка России в конце октября», – отметил Токмин. Он добавил, что в октябре рубль может вновь оказаться под давлением. Ослабление национальной валюты в рамках цикла снижения ставки благоприятно для акций, а индекс Московской биржи справедливо оценивается в диапазоне 3100-3500 пунктов.
Что купить в октябре
По мнению эксперта, рынок сейчас предлагает интересные точки входа. Снижение ключевой ставки лишь на один процентный пункт вызвало волну распродаж, но фундаментальные факторы указывают на потенциал восстановления. Фаворитами аналитики называют выборочные акции, длинные ОФЗ и корпоративные облигации с рейтингом А и ниже.
Доходности по длинным выпускам государственных облигаций превысили 14% и приблизились к 15%. В корпоративном сегменте бумаги второго эшелона могут показать опережающую динамику. «Фавориты аналитиков – это акции “Лукойла”, “Евротранса”, ВТБ, Т-Технологий, “Яндекса” и VK», – подчеркнул Токмин.
Ответы на вопросы инвесторов
Говоря о валюте, эксперт рекомендовал диверсифицироваться между долларом и юанем. Китайская валюта, по его мнению, продолжит укрепляться, а облигации в юанях, хоть и с невысокой доходностью, дают положительный результат. В числе отдельных идей позитивно оцениваются привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 1900 рублей и бумаги «Астры». В то же время по Positive Technologies прогноз сдержанный – около 1100 рублей за акцию.
Комментируя санкционное давление на нефтяной сектор, Токмин отметил, что «дивиденды Роснефти и Газпромнефти из-за девятнадцатого пакета санкций не пострадают», так как компании уже давно переориентировали поставки. Среди банков акцент сделан на ВТБ, акции которого могут достигнуть 120 рублей в течение года. Позитивный взгляд сохраняется и на X5, где катализатором станет промежуточный дивиденд.
Корпоративные и макроэкономические новости
Эксперт отметил, что бумаги «М.Видео» рухнули на 25% на фоне планов по масштабной дополнительной эмиссии, а у «Эталона», несмотря на рекордные продажи, сохраняются риски из-за роста долговой нагрузки. По «Русалу» аналитики придерживаются нейтральной позиции, в то время как «ФосАгро» может показать сильные результаты благодаря росту цен на удобрения и ослаблению рубля.
В макроэкономике ключевым фактором стало ускорение инфляции и прогнозы повышения НДС с 2026 года. По мнению Токмина, это может замедлить темпы снижения ключевой ставки. «Банк России может взять паузу в октябре, а в декабре пойти на одно снижение на 1 п. п. или перейти к более осторожным шагам», – подчеркнул он.