На фоне растущей напряженности на Ближнем Востоке, участия США в авиаударах по Ирану и неопределенности в отношении будущей политики Федеральной резервной системы инвесторы вновь обратили внимание на традиционные защитные активы.
Однако вопреки ожиданиям, золото, которое десятилетиями воспринималось как универсальное средство хеджирования рисков, демонстрирует слабость.
Золото теряет в цене
По мнению аналитиков, в последние дни наблюдается общее охлаждение интереса ко всем видам активов. Падение затронуло не только золото, но и серебро, медь, а также криптовалюты. На рынках ощущается нехватка убедительных поводов для покупки: в краткосрочной перспективе макроэкономические и геополитические сигналы остаются неоднозначными.
«Сегодня большинство классов активов не показывает роста. Инвесторы либо открывают короткие позиции, либо находятся в режиме ожидания – ждут большей определенности», – отметила эксперт в сфере сырьевых и валютных рынков Маниша Гупта в интервью CNBC-TV18.Хотя в условиях нестабильности обычно активизируется спрос на физическое золото, сейчас этого не происходит. Розничные и институциональные покупатели не спешат входить в рынок. Интерес к золотым ETF также остается ограниченным – притоки капитала слабы.
Все это сигнализирует о снижении доверия к золоту как к универсальному защитному инструменту. При этом многие инвесторы уже заложили в цену риск геополитической эскалации – по мнению участников рынка, текущие котировки учитывают премию в размере примерно $100 за унцию золота.
С начала года золото подорожало почти на 30%. Восходящая динамика была основана на ожиданиях снижения ставки ФРС, росте инфляционных рисков и отдельных всплесках геополитической напряженности.
Однако дальнейшее ралли требует новых стимулов – либо масштабной эскалации конфликта на Ближнем Востоке, либо кардинального изменения риторики ФРС. В отсутствие подобных драйверов и при сохраняющемся высоком уровне цен покупатели предпочитают не выходить на рынок.
Баффет, Экман и Бьюрри: как действуют крупнейшие инвесторы в условиях неопределенности
Каждый квартал крупнейшие инвесторы Уолл-стрит публикуют отчет по форме 13F – обязательный документ для управляющих с активами свыше $100 млн. Это один из немногих способов понять, как действуют самые авторитетные участники рынка.
Ведущий «New Money» Брэндон ван дер Колк рассказал о пяти наиболее примечательных шагах по итогам отчетов за первый квартал 2025 года.
Продолжение