Политика ЦБ РФ при любом сценарии направлена на возвращение инфляции к 4% - документ

02.09.2025 12:04

32

Tweet

МОСКВА, 2 сентября. /ТАСС/. Политика Банка России при любом сценарии развития экономики РФ направлена на возвращение инфляции к 4% и на ее устойчивое закрепление вблизи этого уровня. Об этом сообщается в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики Банка России на 2026 год и период 2027-2028 гг.

"Политика Банка России при любом сценарии будет направлена на возвращение инфляции к 4% и ее устойчивое закрепление вблизи этого уровня. Набор мер и принимаемых решений будет корректироваться исходя из состояния российской экономики, динамики инфляции и основных показателей на финансовых рынка", - говорится в документе.

В ЦБ отмечают, что реализация базового сценария оценивается как наиболее вероятная. Среди сценариев "Дезинфляционный" и "Проинфляционный" более вероятным представляется последний. Вероятность реализации сценария "Рисковый" могла немного вырасти по сравнению с прошлым годом, но остается низкой

Учитывая эти факторы неопределенности и риски, Банк России, помимо базового сценария, подготовил альтернативные макроэкономические сценарии развития российской экономики на среднесрочном горизонте, отличающиеся друг от друга композицией и интенсивностью шоков, с которыми она может столкнуться.

Сценарии развития экономики РФ

В сценарии "Дезинфляционный" предполагается, что за счет более высоких темпов прироста совокупной факторной производительности и увеличения инвестиций в основной капитал в экономике происходит существенное расширение предложения. Это позволяет экономике демонстрировать более быстрые темпы роста выпуска без увеличения инфляционного давления, и Банк России может проводить более мягкую денежно-кредитную политику, чем в базовом сценарии.

В сценарии "Проинфляционный" предполагается, что снижение инфляционного давления, происходящее в 2025 году, окажется неустойчивым и сменится ускорением текущих темпов роста цен в первой половине 2026 года. К этому может привести комбинация внешних и внутренних факторов, под влиянием которых спрос сложится выше, а предложение - ниже, чем в базовом сценарии. Одновременно с этим в данном сценарии предполагается, что темп расширения производственного потенциала будет меньше, чем в базовом, под влиянием усиления санкционного давления. Ужесточение санкций также приведет к стабилизации цен на российскую нефть на более низких уровнях из-за расширения дисконта.

В сценарии "Рисковый" собирается весь комплекс неблагоприятных внешних условий. Усиление внешнеторговых противоречий приведет к резкому снижению темпов роста крупнейших экономик. Процессы деглобализации в этом сценарии нарастают. Торговые отношения между США и Китаем развиваются по наиболее негативному сценарию, импортные пошлины остаются выше, чем в базовом сценарии, на всем прогнозном горизонте. Сочетание этих факторов приводит к мировому финансовому кризису, сопоставимому по масштабам с кризисом 2007-2008 годов.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Финансовый рынок и потребители: инвестиции в доверие

  Автор: Виктория Петрова 09.09.2025 16:14

  254

  8 сентября на конференции «Доверие как фактор развития финансового рынка», проходящей в рамках Дня финансиста-2025 в Москве, представители СРО, рынка и власти обсуждали динамику доверия граждан к финансовому рынку и его участникам и факторы, сдерживающие развитие рынка.
  more

• Выбор БКС — портфель акций фаворитов и аутсайдеров. 9 сентября 2025

  Юлия Голдина, аналитик БКС 09.09.2025 15:29

  254

  Рынок акций замер перед заседанием Банка России по ключевой ставке, которое состоится в пятницу, 12 сентября. Мнения аналитиков по ключевой ставке разделились 50 на 50: одна половина за снижение на 1 процентный пункт (п.п.), другая — за 2 п.п. В случае реализации сценария со снижением на 1 п.п. российские акции могут оказаться под давлением. В то же время решение в пользу снижения на 2 п.п. способно придать импульс котировкам. Отметим, что мы ожидаем снижение ключевой ставки на 2 п.п.more

• Deeptech в России: где найти длинные деньги для технологических прорывов

  Автор: Яна Кудрявцева 09.09.2025 15:19

  289

  На панельной дискуссии «Стратегический запас смелости» в рамках Восточного экономического форума представители институтов развития, крупного бизнеса и технологических компаний обсудили, как выстроить устойчивое финансирование наукоемких проектов и кто должен брать на себя ключевые риски на длинном горизонте.
  more

• Нефть и газ. Саудовская Аравия снижает цены

  Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 09.09.2025 13:15

  298

  Фьючерсы на нефть марки Brent находятся в достаточно широком торговом диапазоне $65–67 за баррель. Для продолжения восходящей динамики необходимо закрепляться выше $67 за баррель. Сегодня в фокусе внимания — краткосрочный прогноз по рынку энергоносителей от EIA, а также недельная статистика по запасам нефти в США от API.more

• Евросоюз и США запутались в антироссийских санкциях

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 09.09.2025 08:42

  403

  Похоже, что Евросоюз и США уже сами запутались в своих собственных пакетах антироссийских санкций. Так, министр энергетики США Крис Райт заявляет, что Штаты могут ввести более жёсткие санкции против российского нефтегазового сектора, но при условии, что Евросоюз полностью прекратит закупки газа и нефти у России.more