Как получить доходность 17% годовых, или куда уходят инвесторы из вкладов

Фото: facebook.com

Автор: Иван Шлыгин 20.07.2018 19:20

39664

Снижение ставок по вкладам уже никого не удивляет, но поиск альтернативы и гонка за доходностью продолжаются. Об этом пошла речь на мероприятиие на Мосбирже, где спикерами выступили преставители ИФК «Солид» и ИК «Септем Капитал». 

Коммерческие облигации не торгуются на бирже и распространяются через организаторов размещений, среди которых ИФК «Солид» и ИК «Септем Капитал», которые предпочитают называть этот инструмент высокодоходными облигациями (ВДО). Речь, конечно, не только про коммерческие облигации, но и про биржевые облигации, продающиеся на Мосбирже.

По словам экспертов, коммерческие облигации пока предпочитают покупать только розничные инвесторы. Управляющие ПИФами тоже проявляют интерес, но им не хватает возможности диверсификации портфеля, а также мешает нехватка объема, то есть нельзя зайти с 1 млрд рублей. На этом рынке инвестиционные портфели обычно в районе нескольких миллионов рублей, рассказал собравшимся управляющий директор ИК «Септем Капитал» Денис Козлов. 

Спрос со стороны инвесторов на коммерческие облигации он оценивает в 2 млрд рублей в 2018 году против 10 млрд рублей у краудлендинга, 78 млрд рублей у кредитных потребительских кооперативов, 23 млрд рублей у микрофинансовых организаций и 26,7 трлн рублей у банковских вкладов. 

Представители ИФК «Солид» Андрей Буш и Иван Новоселов несколько шире смотрят на рынок высокодоходных облигаций, к которым они относят выпуски со спрэдом к эффективной доходности к погашению от 35-40% к ОФЗ и наличием ликвидности. Такие параметры позволили оценить объем рынка в 212 млрд рублей со средневзвешенной доходностью в 2018 году в 11,95% с медианным месячным оборотом 30 млн рублей. Другими словами, они говорят еще и о биржевых облигациях.

Эксперты собрали портфель из высокодоходных облигаций с доходностью 12,3% годовых. Они рекомендуют обращать внимание на репутацию организаторов выпуска, диверсификацию по секторам, качество эмитента (уровень долговой нагрузки, финансовая модель, структура компании и налоговые риски), важна и ликвидность, чтобы можно было закрыть позицию в течение торговой недели.

Кто выплатит в России самые высокие дивиденды в 2018 году

ГК «Регион»: на чем можно было получить наибольшую доходность в первом полугодии

7 компаний, которые вовлекут вас в мир видеоигр и киберспорта

Популярное

Вернуться в список новостей

• МТС. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 14:59

  31

  МТС представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в четверг, 5 марта. Согласно нашим оценкам, выручка компании увеличилась на 14,6% г/г. Мы полагаем, что темпы роста сервисной выручки ускорились относительно предыдущих периодов, тогда как в продажах устройств и аксессуаров, вновь наблюдалась негативная динамика. По итогам 3К группа продемонстрировала улучшение продаж розницы из-за разовых факторов, которые должны были перестать оказывать влияние в октябре—декабре. Рентабельность OIBDA, как мы думаем, почти не изменилась г/г, несмотря на рост доли сервисов экосистемы в доходах. Частично этому могла способствовать проведенная ранее оптимизация затрат. OIBDA МТС, согласно расчетам, увеличилась на 13,4% г/г, отражая динамику выручки. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 289 руб. за бумагу.more

• Фикс Прайс. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 14:38

  49

  Ритейлер Фикс Прайс представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. во вторник, 3 марта. Согласно нашим расчетам, выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 3,4% г/г против почти 6% г/г в 3К. Основной причиной замедления, как мы думаем, стало снижение темпов роста среднего чека на фоне динамики инфляции. Мы ожидаем увидеть близкий к нулю рост сопоставимых продаж. Компании, скорее всего, удалось удержать высокий уровень валовой маржи, тогда как на рентабельность EBITDA могли оказывать давление расходы на персонал. По оценкам, рентабельность EBITDA снизилась на 4,6 п.п. г/г и составила 14,4%. Годовая чистая прибыль, как мы думаем, оказалась близка к 10 млрд руб. Мы считаем, компания может направить порядка 70–80% чистой прибыли на выплату дивидендов, что обеспечит доходность в диапазоне 12–14%. Мы на данный момент рекомендуем «Покупать» акции Фикс Прайс с целевой ценой 2,77 руб. за бумагу.     more

• Геополитика обрушила рынки: эскалация на Ближнем Востоке взвинтила цены на нефть

  Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» 02.03.2026 14:21

  96

  Основные фондовые индексы снизились в пятницу. Индекс Nasdaq Composite упал на 0,92% в пятницу до 22 668,21 п., индекс S&P 500 снизился на 0,43% до 6878,88 п. Промышленный индекс Доу Джонса упал на 1,05% до 48 977,92 п. Фьючерсы на американские индексы также сегодня демонстрируют снижение после того, как США и Израиль нанесли удары по Ирану в выходные. На этом фоне цены на нефть подскочили, а инвесторы начали уходить в защитные активы — золото выросло на 3,3%. Рынки опасаются затяжного конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на заявления Дональда Трампа о том, что военные операции идут «с опережением графика»more

• Эскалация на Ближнем Востоке благоприятна для российских нефтяников

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 12:15

  160

  Внешний фон утром понедельника можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом после эскалации ситуации на Ближнем Востоке ухудшились, а цены на нефть подскочили до пиков с начала 2025 года. Покупки наблюдаются также в драгоценных металлах, цены на которые, однако, еще далеки от максимумов текущего года.more

• «Ростелеком» подвел итоги 2025 года: мнения руководства и аналитиков. Дайджест Fomag

  Ксения Малышева 02.03.2026 11:45

  161

  26 февраля «Ростелеком» представил операционные и финансовые итоги по МСФО за 2025 год, включая показатели четвертого квартала. Выручка компании выросла на 12%, достигнув 872,8 млрд рублей, а показатель операционной прибыли до вычета амортизации (OIBDA) увеличился на 9%. Чистая прибыль при этом снизилась на 22% – до 18,7 млрд рублей, что связано с ростом процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки. Как руководство оценивает итоги 2025 года и перспективы компании? Что говорят аналитики?more