На что обратить внимание?
Аналитики «БКС мир инвестиций»
В пятницу индекс может вновь столкнуться с падением, так как инвесторы предпочитают пережидать выходные в кэше, чтобы минимизировать риски. Однако есть шанс и на позитивные новости: сегодня совет директоров «Татнефти» рассмотрит вопрос о дивидендах. Сегодня СПБ биржа также должна провести расчеты по операциям, совершенным 1 и 2 ноября, что в случае успеха может привести к перетоку ликвидности на Мосбиржу. Негативные факторы в виде жесткой денежно-кредитной политики и укрепления рубля никуда не исчезли и не позволят рынку перейти к устойчивому росту в краткосрочном периоде. В США сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики, поэтому торги должны пройти в менее волатильном режиме.
Результаты МТС за третий квартал по МСФО отразили неоднозначную динамику, выручка показала хороший рост, но EBITDA почти не изменилась. Одна из причин – разовые расходы, поэтому не исключено улучшение EBITDA в 4К23. Сохраняем нейтральный взгляд, «держать».
Результаты Ozon за третий квартал по МСФО показали продолжение смещения фокуса на рост GMV за счет инвестиций. В результате рост GMV еще больше ускорился, но EBITDA стала отрицательной. Инвестиции положительны для долгосрочных перспектив, но несут краткосрочные риски рентабельности. Наша рекомендация по Ozon – «держать» после роста котировок с начала года.
Прогноз по «Совкомфлоту» на третий квартал, промежуточные дивиденды в размере 6,32 рубля на акцию, «позитивно». Промежуточная выплата дивидендов с доходностью 5% – это хорошо с точки зрения корпоративного управления. Решение совета директоров неожиданное и позитивное. Наша рекомендация по бумаге – «держать».
Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие инвестиции», эксперт «Открытие Research»
Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Индексы Азии торгуются разнонаправленно. Очередным примером геоэкономического конфликта США стали акции Alibaba, которая вынуждена пересматривать стратегию развития. Нефть пытается скромно расти, но потери неизбежны четвертую неделю подряд. Рубль укрепляется в утренние часы. На этом фоне Индекс МосБиржи может попытаться вернуться к отметке 3200 пунктов, но, похоже, тенденция на снижение всё же может продолжиться.
Российский рынок не смог удержаться от снижения в четверг. Дешевеющая нефть, новые попытки США усилить санкции, крепнущий рубль и неудачные переговоры Китая и США явно разочаровали российских инвесторов. Впрочем, Ozon отчитался прекрасно, МТС неплохо, да и «Совкомфлот» расщедрился на дивиденды. Объем сделок на основной секции Мосбиржи был скромным и составил 38,042 млрд рублей.
По итогам торгов 16 ноября индекс МосБиржи – 3189,08 пункта (-0,81%), а индекс РТС – 1129,22 пункта (-0,44%). 2 отраслевых индекса российского рынка смогли закрыть торги в плюсе, а 8 закрылись в минусе. Наибольший рост показал транспортный сектор (+1,22%), а наибольшее снижение было в секторе нефти и газа (-1,09%).
Проблемы сектора нефти и газа сформировались из двух объективных факторов. Нефть дешевеет уже четвертую неделю подряд, но при этом рубль смог существенно укрепиться. То есть рублевые доходы компаний в IV квартале могут оказаться существенно ниже, чем в III квартале. Впрочем, мы предполагали такой сценарий еще в начале октября. Плюс к этому США наложили санкции на три судоходные компании из ОАЭ, которые подозреваются в транспортировке российской нефти по ценам выше потолка, установленного G7. Вероятно, что данное событие повысит логистические расходы нефтяников и затруднит доставку сырья до клиентов вне зоны доступа российского «теневого» флота.
Ozon Holdings (OZON) вновь подтверждает статус одной из самых быстро растущих компаний. При этом альтернативные проекты от «Сбера» и «Яндекс» не могут похвастаться схожим масштабом. Выручка в III квартале выросла на 77%, до 108,9 млрд руб. Основной вклад в рост выручки внесли комиссии, доля которых составляет около 40%. Оборот товаров и услуг (GMV) увеличился в 2,4 раза, до 450,8 млрд рублей. Количество заказов достигло 251,1 млн. Впрочем, валовая прибыль снизилась с 9,3 млрд рублей, до 5,7 млрд рублей. Скорректированный EBITDA оказался отрицательным на уровне 3,9 млрд рублей. Соответственно, убыток в III квартале составил 22,1 млрд рублей по сравнению с 20,7 млрд рублей годом ранее. Однако для быстро растущей компании показатель прибыли пока можно игнорировать, так как Ozon активно расширяет свои логистические возможности. Если говорить о результатах за девять месяцев, то выручка выросла на 62%, до 296,3 млрд рублей. Чистый убыток сократился почти в два раза, до 24,4 млрд рублей. То есть результаты III квартала это следствие ряда решений по инвестициям.
Акции «Новатэка» (NVTK) были среди лидеров снижения в секторе нефти и газа. Они продолжают реагировать на перспективы санкций против «Арктик СПГ 2». При этом в Европе увеличили импорт СПГ на 20% в первой половине ноября относительно показателей октября. При этом ПХГ существенно заполнены, но потребители стараются воспользоваться относительно низкими ценами на уровне около $500 за 1000 кубометров. Ещё в начале недели поступила информация, что США могут настоятельно попросить своих союзников отказаться от закупок топлива с «Арктик СПГ 2».
Бумаги застройщика «Эталон» (ETLN) завершили день в лидерах сектора строительных компаний. Вопрос редоменциляции будет рассмотрен в рамках ВОСА 15 декабря. Соответственно, после этого компания может рассмотреть варианты выплаты дивидендов.
Бумаги МТС оказались в аутсайдерах сектора телекоммуникаций из-за результатов в III квартале. Консолидированная выручка МТС (MTSS) выросла в III квартале на 16%, до 159,7 млрд рублей. Рост выручки за девять месяцев составил 12,2% до 446 млрд рублей. Чистая прибыль за девять месяцев увеличилась на 41,8%, до 38,5 млрд рублей. В III квартале чистая прибыль сократилась почти на треть до 9 млрд рублей.
Акции «Совкомфлот» (FLOT) смогли закрыть основную сессию в плюсе. Совет директоров судоходной компании рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев в размере 6,32 рубля на одну обыкновенную акцию из прибыли за прошедшие месяцы и нераспределённой прибыли за прошлый год. ВОСА по данному вопросу пройдет 15 декабря текущего года.
Рубль вновь укреплялся, хотя итоговый результат оказался не столь впечатляющим. В течение дня доллар слабел до 88,57, евро до 96,17, а юань до 12,208 рубля. Однако к вечеру уже началась фиксация прибыли. С другой стороны, объемы пока далеки от разворотных. В паре USD/RUB он составил 70,441 млрд рублей, а в паре CNY/RUB 165,546 млрд рублей.
Перспективы еще одного повышения ставки ЦБ РФ не кажутся столь невозможными. Согласно опросу «инФОМ», результаты которого опубликованы на сайте ЦБ РФ, инфляционные ожидания россиян выросли до 12,2% на год вперед с 11,2% в октябре. Наблюдаемая инфляция увеличилась до 15,1% с 13,9% в ноябре. То есть наблюдаемая инфляция превышает ставку ЦБ РФ. Параметр инфляционных ожиданий является достаточно значимым для регуляторов. Поэтому эти данные могут подсказать вариант решения на следующем заседании.
Чем порадуют инвесторов нефтяные компании
Обсудили нефть и компании из этого сектора с персональным брокером «БКС мир инвестиций» Артемом Акдерли.
Акдерли отмечает, что трейдеры взволнованы состоянием в экономиках США и Китая. Эти страны являются крупнейшими потребителями нефти в мире – на их долю приходится более 30% спроса. В данный момент цены на нефть в США и Китае снижаются, спрос на энергоресурс в этих странах, вероятно, окажется ниже ожиданий.