В индексе Dow-30 новый компонент – Walgreens Boots Alliance
Walgreens Boots Alliance в конце июня 2018 года заменила в индексе Dow 30 компанию General Electric. На новости о предстоящем включении в индекс 20 июня акции компании подросли на 5,15%. Nike, Goldman Sachs и Visa после вхождения в состав Dow 30 за пять лет подорожали на 150%, 50% и 200% соответственно. Краткосрочный рост акциям WBA обеспечен за счет их перераспределения в ETF, которые копируют индекс Dow 30. Фонды могут принять аналогичное решение или перебалансироваться в пользу WBA. Речь идет о сумме порядка $640 млн, за счет которой появится кратковременный спрос на акции аптечной сети.
Бизнес Walgreens Boots Alliance делится на три сегмента: Retail Pharmacy USA, Retail Pharmacy International и Pharmaceutical Wholesale. Retail Pharmacy US формирует 75% совокупной выручки компании и является для нее приоритетным направлением. На территории США работает более 8100 аптек сети, к услугам клиентов ритейлера также интернет-приложение. Запуск этого приложения стал одним из шагов к диджитализации бизнеса компании, который находился под жестким прессингом со стороны Amazon и CVS HealthCare.
В отличие от своего конкурента CVS, решившего развивать сегмент страхования, WBA стремится расширить свой аптечный бизнес, как за счет улучшения маржинальности и обеспечения роста прибыли по 10%, так и путем поиска более мелких компаний с заниженной оценкой. Впрочем, последнее довольно сложно на слегка перекупленном американском рынке. Также WBA планирует остаться открытой для любых поставщиков услуг и лекарств, от чего после слияния с Aetna отказывается CVS. Нейтральной позиции позволит добиться увеличение сети партнеров и соглашений с поставщиками и клиентами.
Walgreens Boots Alliance очень тщательно контролирует свой капитал, что видно по ее финансовым метрикам. Несмотря на низкий (менее 1%) органический рост выручки и стабильную маржинальность, у WBA самый высокий коэффициент ROE (18,15%) среди всех американских аптечных сетей. Показатель ликвидности свидетельствует о том, что компании на сегодня не угрожает дефолт: отношение долга к капиталу за 2017 год составило 45,75%, а текущая ликвидность уверенно держится выше 1. Дивидендная доходность с 2,35% за последний год выросла на 6,67%, что открывает возможности для любителей дивидендных историй.
Риски для Walgreens Boots Alliance связаны главным образом с конкуренцией в секторе, который активно трансформируется. Это видно по влиянию на рынок Amazon и CVS, которая пытается кардинально индустрию розничных продаж фармацевтики. Однако стратегия WBA по повышению маржинальности и поиску активов для поглощения позволит ее бизнесу развиваться долгие годы. Концепция менеджмента Walgreens Boots Alliance сулит держателям ее бумаг стабильный доход, что ценят консервативные и нацеленные на получение дивидендов инвесторы.
Акции Walgreens Boots Alliance торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже в России.
Популярное
-
Почему инфляция в России продолжит расти на фоне высокой ставки ЦБАвтор: Яна Кудрявцева 19.04.2024 15:2239
-
Что стоит знать о слиянии «Тинькофф» и РосбанкаАвтор: Яна Кудрявцева 19.04.2024 14:5144
Подробности слияния «Тинькофф» и Росбанка, будущее Raiffeisen в России, слабый спрос инвесторов на ОФЗ и многое другое обсудили эксперты в рамах эфира «РБК инвестиции» с Богданой Прихода.more
-
Почему акции «Полюса» и «Селигдара» выглядели сильнее рынка, как дела у НМТП и ДВМП – аналитический дайджестАвтор: fomag.ru 19.04.2024 10:21115
Цены на нефть резко выросли на азиатских торгах в пятницу на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.more
-
Что будет влиять на курс рубляАвтор: Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам» 18.04.2024 16:32306
В последние месяцы масштаб курсовых колебаний значительно снизился по сравнению с летними месяцами 2023 года. more
-
Трейдер Роман Андреев: «Акции – самый адекватный инвестиционный инструмент»Автор: Яна Кудрявцева 18.04.2024 15:55350
На какие инструменты обратить внимание инвесторам, рассказал трейдер Роман Андреев в интервью для Андрея Верникова.more