Что происходит с экономикой США, рассказал ведущий канала «Meet Kevin» Кевин Паффрат.
Исследовательский институт Mizuho обеспокоен ситуацией с занятостью: эксперты говорят о замедлении темпов роста занятости в США и росте безработицы. Они прогнозируют не только серьезное снижение уровня инфляции в стране, но и резкое ослабление рынка труда.
Важнейший вывод, который исследователи сделали в своей статье, заключается в том, что Федеральная резервная система в настоящий момент настроена на «приличный цикл смягчения». Так, в долгосрочной перспективе ставка ФРС может оказаться лишь на верхней границе нейтрального диапазона. Это, по мнению Mizuho, несколько проблематично.
Дело вот в чем: сейчас ФРС занимает ограничительную позицию, и рынок закладывает в цену только возможность перехода американского регулятора к нейтральной политике. Но если экономика США начнет демонстрировать слабость, ФРС придется перейти к гораздо более быстрому и резкому снижению ставки, чем предполагает рынок.
В статье Mizuho отмечается, что текущие процентные ставки могут быть слишком высокими для экономики, которая не является достаточно сильной, за исключением нескольких высокоэффективных секторов. Одним из проблемных факторов, который может подтолкнуть ЦБ США к более стремительному смягчению политики, могут оказаться неожиданно слабые данные по занятности, считают эксперты.
К примеру, американское правительство готовится сообщить, что за 12-месячный период по конец марта в экономике США было создано значительно меньше рабочих мест, чем считалось ранее. Это может вызвать опасения, что в реальности Федеральная резервная система недостаточно быстро снижает процентные ставки.
Экономисты из Goldman Sachs и Wells Fargo считают, что пересмотр правительственных данных, который будет опубликован уже сегодня, покажет, что рост числа рабочих мест за прошлый год составил как минимум на 600 тысяч меньше, чем предполагалось ранее, или примерно на 50 тысяч меньше в месяц.
Mizuho прогнозирует, что отрицательный пересмотр числа рабочих мест достигнет 1,1 млн. Другими словами, необходимо взять общую сумму всех рабочих мест, созданных за последний год в США, и вычесть из нее до 1,1 млн (минус порядка 100 тысяч рабочих мест в каждый месяц).
«Goldman считает, что пересмотр в сторону понижения будет завышенным, в основном потому, что он может не учитывать всех нелегальных иммигрантов, получивших разрешение на работу, которые сейчас увеличивают количество рабочих мест в США. Но большинство американцев, скорее всего, скажут: "Слушайте, если мы теперь полагаемся на нелегалов в надежде, что они поддержат нашу экономику, то нашей экономике действительно крышка"», – делится мнением Кевин Паффрат.
Mizuho считает, что ФРС фактически оставляет дверь открытой для агрессивного смягчения. Такая позиция совпадает с мнением Evercore ISI о том, что ФРС может снизить ставку сразу на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании. Напомним, что предстоящее заседание американского регулятора станет своего рода сигнальным, поскольку рынок получит сводку экономических прогнозов.
В любом случае, стоит обратить внимание на уровень увольнений в США: на данный момент он по-прежнему ниже 1%. Исторически сложилось так, что при полной занятости уровень увольнений в стране составляет около 1,2%. Но если найм продолжит падать, а уровень увольнений вернется к норме, то, по мнению Mizuho, уровень безработицы в США может резко повыситься, что приведет к рецессии.
Стоит также отметить, что показатель количества открытых вакансий в США говорит о том, что последние две рецессии в стране начинались с 8 и 6 соискателей на одно рабочее место (то есть вакансий было гораздо меньше, чем работников). Текущий уровень по стране составляет 1,2 человека на одно рабочее место. Но с этими данными есть проблема.
Такие издания, как Rabobank и TS Lombard, предположили, что показатель количества открытых вакансий в США может быть искусственно завышен, поскольку компании забывают удалять свои старые и неактуальные объявления, а веб-порталы фактически стимулируют работодателей не делать этого. Чем дольше существует «актуальная» вакансия, тем больше прибыли получают компании, размещающие объявления о найме.
Кроме того, в BCA Research считают, что в конце года США может ждать рецессия. В преддверии рецессии компании обычно снижают темпы найма, прежде чем начать увольнять сотрудников. Показатель найма JOLTS сейчас значительно ниже уровня, существовавшего до пандемии, что является опережающим индикатором. За первые семь месяцев этого года число нанятых сотрудниками различных фирм сократилось на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Александр Фролов про цены на бензин
Особенности формирования цен на бензин в России и США, запрет на экспорт бензина и многое другое обсудили с заместителем генерального директора Института национальной энергетики Александром Фроловым.Делимся мнением эксперта от первого лица.
Если говорить про текущую ситуацию с ценами на бензин, можно выделить два основных момента. Во-первых, если СМИ не акцентируют внимание на данной теме, люди следят за ней гораздо менее активно. Если не говорить о ценах на бензин постоянно, реакция населения будет не столь эмоциональной. В действительности этот фактор не такой уж значимый для нашего внутреннего потребителя. Хочу подчеркнуть: это не означает, что о проблеме роста цен на бензин не стоит говорить. Но зачастую людей раздражает сам факт роста цен, а не уже выросшие цены, которые они видят.