Цена нефти и газа. Энергия падает

Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 21.11.2025 14:16

2468

Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг закрылись на уровне -0,2%. Цены на нефть падают на фоне сохраняющегося профицита предложения на мировом рынке. В четверг реализовалось продолжение отскока в сторону 63,95–64,2. Максимум дня — 64,4. Затем появилась новая реакция продавцов. Сегодня цена сломала минимум 62,86. Следующие цели падения дневной структуры: 1) 61,95–61,81 2) 61,09–60,79. Контроль на стороне продавцов, пока нет слома сопротивления 65,1.

Новостной фон

ЛУКОЙЛ объявил промежуточные дивиденды за 2025 г. — 397 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЛУКОЙЛа в качестве дивидендов по результатам 9 месяцев 2025 г. (по факту за I полугодие 2025).
В четверг настроения на рынке нефти стали медвежьими. Вашингтон настаивает на мирном плане между Украиной и Россией. Санкции в отношении Роснефти и ЛУКОЙЛа вступят в силу сегодня.
С января по октябрь 2025 г. импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в Китай уменьшился год к году (г/г) на 6,4%, до 6,28 млн тонн.
Публикация еженедельного отчета EIA о запасах показала сокращение нефти на 3,426 млн баррелей (ожидалось -0,6 млн баррелей). Запасы бензина выросли больше, чем ожидалось: +2,327 млн баррелей против прогнозируемых -0,2 млн баррелей.
Рост крэк-спреда (разница между ценой сырой нефти и нефтепродуктами) является позитивным фактором для сырой нефти. 18 ноября спред вырос до 19-месячного максимума, что стимулировало НПЗ увеличивать закупки сырой нефти и перерабатывать ее в бензин и дистилляты.

Фьючерсы на природный газ: в четверг перед отчетом реализовался откат в область 4,480–4,420 (локальный минимум был на отметке 4,459).

Отчет EIA о запасах природного газа в США показал нейтральное значение: -14 bcf (ожидалось -12 bcf). Ожидания рынка не оправдались в полной мере, что привело только к локальной волне роста цены. К закрытию дня продавцы снова взяли контроль над трендом. Сегодня утром идет попытка отскока, но в рамках down-тренда без пробоя максимума предыдущего дня 4,612.

Пока нет слома сопротивления 4,612, сценарий продолжения коррекции ко всей структуре роста актуален. Более оптимально увидеть новую попытку теста минимума 4,235 с потенциальным его пробоем. Текущая структура указывает на цели падения: 1) 4,396–4,385 2) 4,305–4,290. В этих областях следим за реакцией покупателей и риском окончания падения к концу недели. В случае пробоя 4,235 дорога откроется в зону: 1) 4,149–4,128 2) 4,060–4,035. В этих областях допускается формирование дна. Учитываем, что контракт NGZ уйдет на экспирацию во вторник, 25 ноября 2025.