На долю технологических компаний сегодня приходится около 35% индекса S&P 500 – это исторический максимум. Одновременно доля защитных секторов, таких как здравоохранение, коммунальные услуги, энергетика и потребительские товары, снизилась до минимальных 19%.
По словам стратега компании Strategas Тодда Соуна, такая концентрация лишает индекс его главного преимущества – диверсификации. Используя S&P 500 в качестве ориентира, инвесторы фактически делают ставку на узкий круг быстрорастущих технологических компаний, что повышает чувствительность портфелей к волатильности в этом сегменте, отметил эксперт в интервью CNBC.
Инвесторы начинают отдавать предпочтение компаниям малой капитализации и золоту
Несмотря на то, что инвесторы в S&P 500 в последние годы получали выгоду от роста технологических гигантов, образовавшийся в индексе дисбаланс делает рынок менее устойчивым. Соун обратил внимание на то, что сейчас заметен постепенный переход капитала в другие сегменты, прежде всего в компании малой капитализации.
К слову, индекс Russell 2000, ориентированный на компании с малой капитализаций, несколько лет не обновлял исторические максимумы. В этом году бенчмарк вновь начал показывать рост, за последние полгода прибавив почти 30%.
О переменах в предпочтениях инвесторов рассказал и директор по доходам компании Tidal Financial Group Гэвин Филлимор. По его словам, участники рынка отходят от простого подхода «купи индекс и держи».
«Сейчас инвесторы ищут возможности за пределами стандартных индексных ETF ради диверсификации. Мы видим растущий интерес практически ко всему – особенно к фондам, связанным с золотом. Также заметна активность в тактических сделках с кредитным плечом вокруг отдельных акций. Но, пожалуй, главный фокус сегодня – это стратегии, приносящие регулярный доход, особенно востребованные среди инвесторов предпенсионного и пенсионного возраста», – говорит Филлимор.
Американский рынок ETF вступает в фазу качественных изменений
Говоря о текущих тенденциях на рынке ETF, Тодд Соун сообщил, что сейчас больше всего внимания инвесторов привлекает сегмент фондов с кредитным плечом.
«Появляется все больше продуктов с тройным и даже пятикратным плечом, и это вызывает интерес у инвесторов. Однако, на мой взгляд, этот сегмент пока слишком мал, чтобы представлять серьезный риск для финансовой системы», – говорит эксперт.
В качестве еще одной тенденции Соун называет рост интереса инвесторов к защитным секторам, особенно к здравоохранению. Долгое время этот сектор оставался недооцененным, однако сегодня он выглядит перспективно. В нем сочетаются потенциал для роста и фундаментальная устойчивость, характерная для более консервативных отраслей.
Гэвин Филлимор, в свою очередь, ожидает восстановления интереса инвесторов к тематическим ETF. По его словам, успех фондов, связанных с ИИ, показал, что эмитенты ETF могут добиваться значительных результатов, если предлагают инвесторам новые идеи, отражающие актуальные тенденции.