О консервативных подходах, роли альтернативных инвестиций и особенностях текущего рынка рассказали эксперты на 36-й конференции «Смарт-лаба».
Портфельный управляющий Совкомбанк Wealth Management Игорь Захидов отметил, что российский рынок облигаций в 2025 году демонстрирует уникальные условия с реальной доходностью, превышающей официальную инфляцию впервые за более чем 20 лет. Он подчеркнул, что корпоративные облигации с рейтингом не ниже. А сейчас приносят порядка 22-23% годовых, а доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) достигает около 15%.
По его словам, «реинвестирование по ставке порядка 25% годовых за три года позволяет практически удвоить портфель».В портфелях состоятельных клиентов около 70% вложено в облигации – преимущественно корпоративные бумаги с фиксированным доходом и валютные облигации, при этом большинство инвесторов предпочитает рублевый сегмент.
Альтернативные инвестиции и прямые вложения
Генеральный директор «Контрада Капитал» Екатерина Ганцева выделила растущий интерес к альтернативным инвестициям через личные и закрытые фонды, которые позволяют управлять разноплановыми активами – от долей в непубличных компаниях до недвижимости и займов частным лицам. Она отметила, что в структуре личных фондов примерно 50% приходится на инвестиции в бизнес, преимущественно на ранних стадиях, направленные на нишевые высокомаржинальные отрасли и импортозамещение, включая фармацевтику и IT с использованием российских технологий.
В сфере недвижимости востребованы складские и логистические объекты, а также офисные площади, что контрастирует с ожиданиями снижения спроса из-за удаленной работы.
Екатерина подчеркнула, что «состоятельные клиенты чаще выбирают объекты на вторичном рынке, где сейчас наблюдается существенный дисконт».
Разнообразие российского богатства и инвестиционные настроения
Издатель журнала Wealth Navigator Евгений Арабкин обратил внимание на разнообразие источников состояния российских миллионеров и их общий приоритет –е сохранение капитала с минимальными рисками. По его словам, фондовый рынок у богатых клиентов воспринимается как набор стандартных инструментов, а интерес сосредоточен на альтернативных вложениях: венчурных проектах, private equity, коллекционировании искусства и недвижимости.
Среди привлекательных активов он выделил логистическую недвижимость и элитную недвижимость в Санкт-Петербурге, где цена квадратного метра в 2024 году выросла на 26%. Евгений также отметил спрос на более сложные продукты, такие как хедж-фонды и криптовалюты, хотя их доля пока невелика.
Он подчеркнул: «Альтернативные инвестиции рождают сильные эмоции, что важно для многих инвесторов».