Выдвижение Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы, по оценке экономического обозревателя CNBC Джеффа Кокса, стало попыткой Дональда Трампа поставить во главе ФРС человека, который готов пересмотреть сложившуюся практику денежно-кредитной политики США.
Подбор кандидата занял несколько месяцев и сопровождался сменой фаворитов. В итоге выбор пал на бывшего члена Совета управляющих ФРС с репутацией жесткого критика действий регулятора последних лет.
Почему Уорш считает политику ФРС ошибочной?
Кевин Уорш работал в Федеральной резервной системе в период финансового кризиса 2008-2009 годов и входил в руководящий состав при Бене Бернанке, который в то время возглавлял ФРС и определял антикризисную политику американского центробанка. Этот опыт во многом определил его взгляды на политику ФРС после кризиса. В публичных выступлениях Уорш неоднократно говорил, что Федрезерв по ходу экономического цикла менял цели и инструменты слишком часто, из-за чего политика становилась менее понятной для рынков.
Главным объектом критики Уорша остается баланс ФРС. Он с настороженностью относился к его расширению выше $4 трлн даже в посткризисный период. Рост баланса почти до $9 трлн Уорш считает ошибкой, которая стала одной из причин ускорения инфляции и роста социального напряжения. По его мнению, ФРС слишком сильно раздула баланс и злоупотребляет этим инструментом.
«Я не считаю, что ФРС должна продолжать прежний курс. Именно эта политика привела к самой серьезной ошибке в макроэкономике за последние 45 лет, спровоцировала рост инфляции и расколола страну», – сообщил Уорш.
Вопрос о том, насколько далеко Уорш готов пойти в снижении ставок, остается открытым. Как отмечает Джефф Кокс, подобные решения сложно заранее предсказать для любого будущего главы ФРС.
Что объясняет интерес Трампа к кандидатуре Уорша?
Стоит отметить, что в период первого срока Трампа кандидатуру Уорша несколько раз рассматривали на различные посты, но назначения не последовало. При этом Трамп относится к Уоршу благожелательно, в том числе из-за его семейных связей. Уорш женат на представительнице семьи Лаудер, владельцев косметической компании Estée Lauder. Тесть Уорша, Рональд Лаудер, давно поддерживает Трампа.
Как отмечает главный экономист Wolfe Research Стефани Рот в интервью CNBC, именно Лаудер в свое время предложил идею возможного приобретения США Гренландии и донес ее до президента. Этот фактор также мог сыграть роль в более благоприятном отношении Трампа к Уоршу.
«Я думаю, что при новом председателе ФРС разногласий станет больше, особенно если он будет продвигать решения с политическим подтекстом», – делится мнением Рот.
«Умение договариваться – одна из главных задач председателя ФРС. Джанет Йеллен хорошо с этим справлялась. Бен Бернанке тоже. Джерому Пауэллу приходилось работать в более конфликтной обстановке. В этом году состав FOMC особенно разнородный, в нем много сторонников как жесткого, так и мягкого курса. В таких условиях работа председателя становится особенно сложной», – отметил в свою очередь Джефф Кокс.