Мировая экономика вступает в фазу устойчивого, но заметно более медленного роста по сравнению с доковидным периодом.
Согласно последнему докладу ООН World Economic Situation and Prospects, опубликованному в начале января, темпы глобального экономического роста в 2026 году снизятся до 2,7% после 2,8% в 2025 году. В 2027 году ожидается умеренное ускорение до 2,9%, однако даже этот уровень останется существенно ниже среднего показателя 3,2%, характерного для 2010-2019 годов.
Как тарифная политика США повлияла на мировую экономику?
Как отмечает Reuters, одним из ключевых факторов, повлиявших на динамику мировой экономики, стало резкое повышение тарифов Соединенными Штатами в 2025 году. Эти меры привели к возникновению торговой напряженности и усилили неопределенность в глобальной экономике. В то же время, как подчеркивается в оценках ООН, отсутствие масштабной эскалации торговых конфликтов и зеркальных ответных мер позволило ограничить негативные последствия для международной торговли. Глобальные цепочки поставок в целом сохранили работоспособность, а прямые разрывы торговых потоков оказались менее значительными, чем ожидалось.
Экономическая активность, по оценке авторов доклада, продемонстрировала определенную устойчивость даже в условиях тарифного шока. Существенную роль сыграли опережающие поставки, наращивание товарных запасов и сохранение относительно сильного потребительского спроса. Положительное влияние оказало и смягчение денежно-кредитной политики в ряде стран, а также в целом стабильная ситуация на рынках труда. В совокупности все эти факторы позволили сгладить краткосрочные эффекты торговых ограничений и избежать резкого замедления глобального роста.
В ООН при этом указывают, что поддержка со стороны макроэкономической политики остается важнейшим стабилизирующим элементом. Фискальные стимулы и более мягкие финансовые условия, как ожидается, продолжат компенсировать негативное влияние более высоких тарифов. Вместе с тем, рост мировой торговли и совокупной экономической активности в ближайшие годы, вероятно, будет умеренным, поскольку адаптация к новым торговым условиям требует времени и сопровождается повышенными издержками.
Экономические перспективы США, Китая, ЕС и стран Южной Азии
Экономика США, согласно оценкам ООН, замедлила рост до 1,9% в 2025 году по сравнению с 2,8% годом ранее. В 2026 году прогнозируется незначительное ускорение до 2%, а в 2027 году – до 2,2%. Эти показатели отражают сочетание стимулирующей бюджетной политики и относительно мягкой денежно-кредитной среды. В то же время инфляционное давление, по оценке экспертов ООН, будет сохраняться выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2026 году. Ожидается, что инфляция будет постепенно снижаться по мере ослабления эффекта тарифов и стабилизации цен в жилищном секторе.
Китайская экономика, напротив, продолжает двигаться по траектории структурного замедления. Рост ВВП в 2026 году оценивается в 4,6%, а в 2027 году – в 4,5%, после примерно 4,9% в 2025 году. В докладе ООН отмечается, что временное смягчение торговых противоречий с США, включая точечное снижение тарифов и заключение годичного торгового перемирия, способствовало стабилизации деловых ожиданий и настроений инвесторов. Дополнительную поддержку экономике оказывает внутренняя политика, направленная на стимулирование потребления и инвестиционной активности, что позволяет частично компенсировать внешние ограничения.
В Европейском союзе экономический рост, как ожидается, составит 1,3% в 2026 году и ускорится до 1,6% в 2027 году после 1,5% в 2025 году. Основным источником устойчивости остается внутренний потребительский спрос. Однако, как подчеркивают авторы доклада ООН, экспортные перспективы региона остаются сдержанными из-за повышения тарифов со стороны США и сохраняющейся геополитической неопределенности, что ограничивает потенциал более быстрого восстановления.
В странах Южной Азии темпы роста в 2026 году, по прогнозу, снизятся до 5,6% с 5,9% в 2025 году, но уже в 2027 году вернутся к прежнему уровню. Индия остается ключевым фактором роста региона. Экономический рост страны оценивается в 7,4% в 2025 году и прогнозируется на уровне 6,6% в 2026 году и 6,7% в 2027 году. Устойчивое внутреннее потребление и масштабные государственные инвестиции позволяют в значительной степени нейтрализовать негативное влияние более высоких американских тарифов.