На российском фондовом рынке на следующей неделе преобладающими, вероятно, останутся нисходящие риски, которые могут подталкивать индексы Мосбиржи и РТС к июльским минимумам 2616 пунктов и 1041 пункт соответственно с перспективой ускорения падения при стабилизации ниже.
Основной причиной продаж, скорее всего, останется напряженный геополитический фон и отсутствие видимой перспективы его улучшения, хотя США в последние дни заняли более отстраненную позицию в отношении антироссийских санкций и, судя по всему, пытаются оказать давление на Европу по более активному введению различного рода ограничений (касающихся использования российских активов, импорта энергоресурсов и банковской сферы).
ЕС, тем временем, готовится представить 19-й пакет антироссийских санкций уже в эту пятницу. Для улучшения настроений в РФ, вероятно, понадобятся новости о переговорах Путина и Трампа или трехсторонней встрече лидеров с Зеленским. На макроэкономическом фронте на следующей неделе будут опубликованы данные по промышленному производству РФ за август, а на корпоративном пройдут собрания акционеров Новатэка, Татнефти, банка «Санкт-Петербург», Т-Технологий и Яндекса по дивидендам за 1-е полугодие. HeadHunter при этом закроет полугодовой дивидендный реестр. Расписки Озона в понедельник последний день будут торговаться на Мосбирже перед редомициляцией.
Рубль на этой неделе попытался скорректироваться вверх, но не достиг важных краткосрочных уровней коррекции 11,50 руб, 81,50 руб и 95,50 руб против юаня, доллара и евро соответственно, что указывает на риски возвращения к снижению в случае ухудшения геополитического фона. Ожидать ускорения девальвации, впрочем, стоит не ранее стабилизации выше отметок 12,05 руб, 86 руб и 100,50 руб соответственно.
Фьючерсы на нефть Brent продолжают колебания в узком диапазоне торгов, но с начала июня остаются выше отметки 65 долл, что указывает на наличие у котировок базы для развития повышения и стремления в район 70 долл в случае рисков более ограниченного мирового предложения и, в частности, значительного ужесточения энергетических санкций против РФ. При умеренно бычьем сценарии краткосрочной целью роста цен может стать июльский пик 72,83 долл, а позитивный сигнал будет отменен при стабилизации ниже 65 долл. Масштабным покупкам в нефти все еще мешают неопределенные перспективы мирового спроса и наращивание нефтедобычи ОПЕК+. Цены на золото после подведения итогов заседания ФРС скорректировались чуть ниже 3700 долл/унц, но при положении выше 3590 долл сохраняют склонность к росту и обновлению исторических максимумов. Дальнейшему повышению золота с фундаментальной точки зрения могут помешать риски ужесточения позиции ФРС на ближайших заседаниях, в частности, в случае ускорения инфляции в США.
Фондовый рынок США после изначальной осторожной реакции на итоги сентябрьского заседания ФРС по-прежнему проявляет силу и находится на расстоянии от зон краткосрочной и среднесрочной перекупленности с возможной целью движения S&P 500 в район 6700 пунктов. Риски фиксации прибыли при этом исходят со стороны возможных сигналов ускорения инфляции в США и более жесткой позиции ФРС. Европейский Euro Stoxx 50 пытается следовать за американскими площадками и находится недалеко от пика августа 5510 пунктов и всего года 5568 пунктов, к которым может направиться при сохранении оптимистичных мировых настроений. Индекс доллара после подведения итогов заседания ФРС отступил от минимума с 2022 года и, вероятно, также будет реагировать на ожидания в отношении процентной ставки в США: высокая инфляция в стране может вернуть покупки в американскую валюту и оказать давление на евро.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий предстоящей недели можно отметить предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за август, пересмотренный ВВП США за 2-й квартал, заказы на товары длительного пользования, данные по рынку жилья, базовый ценовой индекс потребления (предпочитаемый ФРС индикатор инфляции), личные доходы и расходы США, окончательные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за сентябрь, индекс делового климата Ifo и потребительского климатаGfk Германии. По ходу недели также состоятся выступления представителей ФРС и других центробанков, а квартальные результаты опубликуют Micron, Costco и Accenture.
В Китае в конце следующей недели выйдут данные по прибыли промышленных предприятий страны. В стране ждут торговых новостей, которые могут прийти, в частности, с разговора Трампа и Си Цзиньпина в эту пятницу. Кроме того, инвесторы особенно внимательно следят за настроениями в IT-секторе. Гонконгский Hang Seng сохраняет склонность к краткосрочному росту при положении выше поддержки 25 890 пунктов, которая может стать целью текущей нисходящей коррекции.