Торги 23 июня на ведущих американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 упал на 0,77%, до 4348 пунктов, Nasdaq опустился на 1,01%, DJIA снизился на 0,65%, а Russell 2000 потерял 1,44%.
Негативную динамику продемонстрировали все входящие в индекс широкого рынка сектора, а также все определяющие биржевые настроения факторы. Самая глубокая коррекция наблюдалась в секторах коммунальных услуг (-1,51%) и циклических потребительских товаров (-1,11%). Наиболее устойчивыми оказались компании секторов коммуникаций (-0,25%) и здравоохранения (-0,32%). Максимальный интерес покупателей привлекли акции компаний малой капитализации (+4,12%), «дивидендные» бумаги (+2,14%) и акции «стоимости» (+1,88%).
Предварительные данные июньских индексов деловой активности от Markit оказались неоднозначными. Так, композитный PMI за месяц упал с 54,3 до 53 пунктов при консенсусе 53,3. Основной причиной этого стала бизнес-активность в промышленности, снизившаяся сразу на 2,1 пункта, до 46,3, хотя рынок предполагал ее околонулевую динамику по сравнению с маем. Объемы новых промышленных заказов ускорили падение, но это сопровождалось существенным дезинфляционным трендом как в себестоимости, так и в отпускных ценах. В сфере услуг наблюдалась обратная ситуация: увеличение объемов заказов и один из самых высоких за последние пять месяцев темпов роста себестоимости на фоне повышения зарплат.
- Smith & Wesson Brands (SWBI: +20,2%) представила сильный квартальный отчет, превзошедший средние ожидания рынка. Среди позитивных моментов отметим эффективный контроль затрат, сокращение запасов, а также анонсированное повышение дивидендов на 20%.
- CarMax (KMX: +10,2%) продемонстрировала хорошие финансовые результаты за первый квартал, хотя продажи в натуральном выражении оказались слабее ожиданий.
- Virgin Galactic (SPCE: -18,8%) объявила о планах получить $400 млн капитала путем продажи обыкновенных акций после недавнего привлечения $300 млн.
Предстоящая сессия на американских фондовых площадках обещает пройти относительно спокойно в отсутствие публикаций значимых для рынка квартальных отчетов и критически важных макроданных. Волатильность перед началом основной сессии находится на пониженных уровнях. Индекс VIX в минувшую пятницу закрепился на отметке 13,4 пункта, а перед открытием торгов понедельника поднялся до 14,6.
Сегодня будут опубликованы данные индекса деловой активности от ФРБ Далласа за июнь, который, как ожидается, поднимется с -29,1 до -21,0 пункта. Из интересных корпоративных отчетов выделим релиз одной из крупнейших в мире круизных туристических компаний Carnival (CCL). В целом мы предполагаем, что фундаментальные факторы не слишком повлияют на движение рынка, но можно ожидать продолжения технической коррекции по ключевым индексам.
- General Motors (GM) и Element 25 (ASX: E25) подписали соглашение о поставке сульфата марганца для EV-батарей. Это позволит GM нарастить ежегодный объем выпуска электромобилей в Северной Америке более чем до 1 млн единиц. GM предоставит E25 кредит в $85 млн на развертывание производства в Луизиане.
- Lucid Group (LCID) получит 3,7% в капитале Aston Martin (LSE:AML), а также $232 млн в обмен на доступ к своим автомобильным технологиям.
- IBM (IBM) покупает Apptio, разработчика облачного ПО, у фонда Vista Equity Partners за $4,6 млрд, чтобы усилить свои позиции в сегменте.
В прошедшую пятницу техническая коррекция перекупленного S&P 500 продолжилась. Большинство индикаторов указывают на возможность дальнейшего снижения индекса широкого рынка на предстоящей сессии. В отсутствие фундаментальных факторов поддержки восходящее движение представляется маловероятным. RSI и MACD указывают на переход к краткосрочному «медвежьему» тренду. Движения скользящих средних, за исключением долгосрочных, дают сигнал к продаже. Утренняя динамика фьючерсов также сигнализирует о пессимистичных настроениях инвесторов перед началом торгов.
После закрытия основной торговой сессии 27 июня квартальный отчет опубликует Micron Technology (MU). Консенсус FactSet предполагает снижение выручки компании на 58% год к году, до $3,66 млрд, при падении скорректированной EPS на 162% год к году, до -$1,60. Напомним, что сама компания прогнозировала выручку в диапазоне $3,5-3,9 млрд при скорректированном убытке на акцию в пределах $1,51-1,65. Мы ожидаем, что фактические результаты за первый квартал окажутся на уровне нижней границы гайденса менеджмента. По данным аналитического агентства Trendforce, продажи в корпоративном сегменте чипов памяти восстанавливаются медленнее, чем ожидалось, что также сказывается на более слабой ценовой динамике. Издание Tom’s Hardware отмечает, что в потребительском сегменте в марте-июне падение цен на SSD-накопители продолжилось и суммарно составило около 25%.
Единственным значимым рыночным фактором поддержки отрасли остается бум вокруг тематики ИИ, но одного этого не хватит чтобы компенсировать проблемы всего рынка в целом и Micron в частности. Напомним, что спрос со стороны провайдеров инфраструктуры для ИИ-вычислений преимущественно относится к высокоскоростной оперативной памяти (HBM), которая составляет около 1-2% от рынка DRAM-памяти в целом. Ситуация с санкциями на Micron от китайского регулятора продолжает ухудшаться относительно первичных оценок. В КНР компания генерирует около четверти выручки, и, по обновленным оценкам, запрет может привести к ее сокращению на 10-13%. Мы ожидаем, что квартальные результаты и гайденс менеджмента окажутся слабее консенсус-оценок FactSet и разочаруют инвесторов, которые все еще ожидают восстановления рынка чипов памяти в ближайшее время и минимизацию эффекта китайских санкций.
На постмаркете 29 июня квартальный отчет опубликует Nike (NKE). Предполагаем, что в отчетном периоде компания сконцентрировалась на более агрессивных оптовых продажах, чтобы максимально сократить запасы старых коллекций. В центре внимания будут показатели в EMEA, АТР и Латинской Америке, так как из-за высокой инфляции и вызванных ею экономических проблем в этих регионах, особенно в Аргентине и Турции, продажи могут замедлиться. Важное значение также имеют результаты Большого Китая, который в последние годы был ключевым регионом для роста продаж Nike. Вероятнее всего, сопоставимые объемы реализации корпорации продемонстрируют небольшой рост. Маркетинговые акции, проводимые для ликвидации избыточных запасов, в сочетании с более высокими затратами на продукцию и цепочку поставок могут компенсировать более низкие транспортные расходы, что окажет некоторое давление на валовую прибыль.
Какие из банков достойны внимания инвесторов
Акции Сбербанка, ВТБ и других банков обсудили с Даниилом Болотских, аналитиком «Цифра брокер».Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Если говорить в целом, то мы в «Цифра брокер» выделяем банковский сектор России до конца года по простой причине: из-за ухода иностранных финансовых организаций основным выгодоприобретателем становятся наши банки, которым достанется доля рынка. Плюс, есть шикарные прогнозы Банка России о том, что прибыль банков превысит 2 трлн рублей. При этом, судя по недавнему прогнозу рейтингового агентства АКРА, в 2023 году российские банки покажут рекордную прибыль на уровне 2,5 трлн рублей. По результатам первых месяцев текущего года стало понятно, что банковский сектор чувствует себя очень неплохо.